魚與熊掌難兼 台新金取捨頭疼

就在台新金決定「賣彰銀換保德信」，打算拋開彰銀陳年包袱，重新前行之際，傳來更一審勝訴的判決。對台新金來說，恐得想清楚到底還要不要彰銀，要不要重新取得董事會控制權。否則將重蹈當年紐約人壽覆轍，連保德信這煮熟鴨子，都有可能飛掉。

台新金與財政部纏訟多年，最新的更一審再度告贏，對台新金自是劑強心針。問題來了，雖然法官看似支持台新金這邊，但因全案還可上訴，財政部也一定上訴到底，等到定讞恐怕還得耗好幾年，能否一路贏沒人知道。

再者，就算三審定讞仍贏，屆時此屆董事恐已卸任，面臨下屆董事要改選，就算財政部依約支持台新金，台新金持彰銀股權，恐怕也不能有所變動，意思就是說，若還要彰銀，就不能賣彰銀換保德信，環環相扣。

如果不賣彰銀、如果還寄望合併，保德信就可能保不住。因以2014年，台新金併紐約人壽失敗為例，當時，就被金管會以資本適足率未達標準拒絕。整體環境沒有太大變化，只是買紐約變成買保德信，下場恐跟當年一樣。

勝訴固然是還我公道，但擺在台新金眼前的現實，卻得務實面對。

台新金對彰銀態度為何，如果還是要賣，訴訟勝負也沒那麼重要，如果難以忘情彰銀，不處分資產，就得想辦法增資，提出符合併購保德信的長期財務規畫。