邁向川普2.0 台股震盪上揚 機會風險並存

文／劉庭瑀

美國總統川普當選，國際金融市場大選變數消除，買盤回流科技股。觀察過往美國大選結果對股市影響，通常當共和黨候選人當選總統、同一政黨國會全面執政、加上政黨輪替後，選後一季美股表現最為強勢。第一金台灣核心戰略建設基金經理人張正中指出，川普上屆任期，美股各指數全面上揚，科技股為主的那斯達克指數表現突出，台股與美科技股連動度高，期間亦受惠大漲，惟宜留意貿易戰與關稅政策干擾頻仍，金融市場波動度可能加大。邁向川普2.0，研判台股仍見震盪上揚趨勢、機會風險並存。

2025年全球最大的風險在川普上任後的政治與政策變數，張正中分析，川普第二任期沒有執政磨合期，重要政策如關稅、移民，及外交孤立等，相較前一次任期拖至第二年推出，這次可能在任期第一年就全部上路，貿易戰、政治變數等對外政策會帶來全球金融市場動盪，同時推升通膨上揚；但在對內企業稅降低政策，富人稅永久化等制度挹注下，企業獲利提升，加上重視科技業發展，補貼美國當地半導體業者等，川普任期內的美股後市偏多看待。

根據資料統計，川普第一任期間美、台股表現亮眼，張正中預期，川普第二任期，股市仍維持多頭格局，但同樣會面臨市場波動度變大，黑天鵝與灰犀牛層出不窮情形。

川普主義紛擾，美國限制台灣半導體出貨大陸，引發短線科技股震盪，觀察AI仍是驅動科技股獲利的主要動能，張正中指出，2025年各季度台股企業獲利年增率仍在20％上下，半導體設備、先進封裝產業等，AI供應鏈是長線投資趨勢，AI晶片Blackwell推出後，市場動能成長空間仍大，仍將是現階段台股、科技股主要投資布局方向。

第一金投信建議，近期台股若出現大幅震盪修正，逢低拉回就是長線投資較佳機會；此外，擔心股價上上下下震盪加大的投資人，不妨採取定時定額的投資方法，降低單筆風險承受度、又可避免錯過中長線行情攻高的投資機會，跟上下一波股市多頭獲利契機。

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