法人：Fed長期降息趨勢不變 可拉長債券存續期間

鉅亨網記者陳于晴 台北

美國大選結果出爐，川普再度當選總統，加上聯準會 7 日結束利率決策會議宣布降息 1 碼，全球金融市場迎來新的變數。中國信託投信表示，儘管川普當選為市場帶來通膨隱憂，但聯準會長期降息趨勢不變，建議投資人可拉長債券存續期間，把握進場時機。

聯準會此次會議結論指出，考量到美國經濟持續擴張、就業市場保持強勁，通膨率朝 2% 推進，但仍略高於目標，決議降息 1 碼，將基準利率降至 4.5% 至 4.75% 區間。這也是聯準會今年 9 月啟動降息循環以來的第二次降息，已累計降息 3 碼 (75bps)，顯示其維持寬鬆貨幣政策的方向。

中國信託高評級策略收益債券基金經理人房旼指出，聯準會主席鮑爾在會後記者會上雖釋出經濟展望樂觀的訊號，但也強調將持續關注經濟數據變化，顯示聯準會貨幣政策立場已從先前的「鴿派」轉向「中性」。

針對川普勝選，房旼認為，市場擔憂其政策可能加劇通膨，但這屬於短期影響。他分析，川普的貿易保護主義和增加基建支出等政策，確實可能在短期內推升通膨；但長期來看，全球經濟放緩的趨勢，以及川普可能推行的減稅政策，都將對通膨產生抑制效果。

對於投資策略，房旼建議投資人可拉長債券存續期間，並把握近期殖利率回彈的進場機會。他表示，過去在美國通膨率高達 8% 至 9% 時，債券殖利率曾一度升破 5%，而現在通膨率已顯著回落，殖利率卻仍在 4% 左右，顯示債券價格相對便宜，是良好的投資時機。

房旼指出，短線交易者可考慮投資美國公債，以賺取利率下行的資本利得；而追求長期穩定收益的投資人，則可考慮投資具有利差優勢的投資級公司債。中國信託高評級策略收益債券基金配置至少 70% 以上的 A- 以上高評級債，並視市場動態搭配 BBB 等級的投資級債、非投等債與可轉債，透過短債鎖利，伺機佈局中長天期債掌握降息資本利得機會。

更多鉅亨報導
•債券ETF 11月除息大戰開打 票息前十強5%起跳

相關內容

  • 《金融》川普重返白宮 留意FED貨幣政策立場

    【時報記者任珮云台北報導】川普重返白宮，市場預期貿易保護主義和基建政策可能短期內推升通膨！中國信託投信指出，川普當選雖引發市場對通膨的擔憂，但聯準會的降息循環有助於穩定經濟，建議投資人拉長債券存續期間，利用近期殖利率回彈進行佈局。中國信託高評級策略收益債券基金經理人房旼表示，聯準會主席鮑威爾在會後表態對經濟展望樂觀，但強調會密切關注數據變化，貨幣政策立場已從「鴿派」轉向「中性」。 房旼進一步分析，川普當選後，市場擔憂他的貿易保護主義和基建政策可能短期內推升通膨，但長期而言，全球經濟成長放緩及可能的減稅政策將抑制通膨壓力。中國信託投信研究團隊指出，全球經濟成長動能放緩但具韌性，預估美國經濟逐季放緩，2025年失業率可能攀升，而服務業通膨仍具黏性，整體通膨下降趨勢確立但速度緩慢。預計聯準會將繼續降息，2025年底利率目標區間可能降至3.00%-3.25%。 在投資策略上，房旼建議可拉長債券存續期間。過去美國通膨達8%-9%時，債券殖利率一度升破5%，現今通膨顯著回落，債券殖利率仍維持在4%左右，顯示債券價格具吸引力。短線投資者可考慮美國公債以享受降息帶來的資本利得；而對於追求穩定收益的長期

  • 不甩Fed放鷹 市場押注美12月仍降息

    聯準會（Fed）7日宣布降息1碼，一如市場預期，但暗示12月可能暫停降息。然而市場對聯準會釋出的鷹派訊息不為所動，押注12月降息的機率不降反增，投資人認為2025年1月才可能暫緩降息。

  • 《金融》「川普交易」樂觀中有隱憂 12月FED利率決議成焦點

    【時報記者任珮云台北報導】上周全球金融市場波動劇烈，主要因美國大選結果早於市場預期揭曉，帶來重大利好。川普勝選後，美國經濟和股市迅速受到提振，加上共和黨有望掌控參眾兩院，市場預期川普政策推行將更加順利。受此激勵，美股三大指數迅速攀升，道瓊指數和標普500創新高，「川普交易」相關產品全面上漲，比特幣價格一度突破75,000美元。 此外，聯準會宣布降息25個基點，最新利率區間降至4.5%至4.75%，符合市場預期。根據CME FedWatch工具，12月再降息25個基點的概率達71.3%。聯準會主席鮑爾表示，就業市場穩健，選後市場的樂觀情緒為經濟帶來額外支撐，使標普500和那斯達克指數再創新高。 FXTM富拓首席中文市場分析師楊傲正認為，儘管「川普交易」帶來樂觀情緒，但市場隱憂亦存；川普政策對油價的潛在影響值得關注。川普競選期間承諾上任24小時內解決俄烏戰爭並穩定中東局勢，若此計畫兌現，油價或將走低。過去一年，油價受地緣衝突影響，持續在65至80美元間波動，推高美國通膨。市場普遍預期，若川普政策壓低油價，聯準會可能加速降息。但這一前景仍不確定，市場將密切觀察新政府的地緣政策動向。 川普勝選

  • 川普2.0挑戰 台股震盪上揚、機會風險並存

    川普當選美國總統，國際金融市場大選變數消除，買盤回流科技股，觀察過往美國大選結果對股市影響，通常當共和黨候選人當選總統、同一政黨國會全面執政、加上政黨輪替後，選後一季美股表現最為強勢。第一金台灣核心戰略建設基金經理人張正中指出，川普上屆任期，美股各指數全面上揚，科技股為主的那斯達克指數表現突出，台股與美科技股連動度高，期間亦受惠大漲，惟宜留意貿易戰與關稅政策干擾頻仍，金融市場波動度可能加大，邁向川普2.0，研判台股仍見震盪上揚趨勢、機會風險並存。

  • 聯準會啟動降息後 債券ETF受益人再增逾11萬人次

    儘管聯準會降息後，外資法人建議加碼股票，但國人買債ETF依然買不停！根據資料顯示，自聯準會在9月18日降息以來至11月1日儘管不少債券ETF淨值處於跌勢，但是投資人持續加碼，這段期間債券ETF受益人增加了逾11萬人次！

  • 美國降息趨勢確立 投信搶發多元類型債券ETF

    （中央社記者曾仁凱台北11日電）美國聯準會（Fed）啟動降息循環，吸引投資人搶搭降息列車，今年以來，國內債券ETF總受益人數暴增，已突破200萬人大關，投信也搶發各種不同類型債券ETF，以滿足投資人多元需求。

  • 【理財最前線】緩降息趨勢不變　美大選後債市投資教戰

    上週四（11月7日）美國聯準會宣布降息1碼，是自9月以來第2次降息，聯邦資金利率來到4.5％至4.75％，雖符合一般市場預期，但面對川普重新執掌白宮，上任後將推動減稅、擴大基礎建設等政策，引發通膨再起疑慮，讓手中握滿債券資產的投資人不禁想問，現在該做什麼調整？

  • 美大選後市場震蕩難免 如何降低波動並兼顧收益機會？

    （觀傳媒編輯中心)【記者郭嘉／綜合報導】隨著美國大選結果出爐，美股四大指數連日走揚，台股也迎來幾波拉抬！拉長時間來看，美股通常會在第四季展開年末反彈行情；也就是說，即使面對選後的不確定性，美股仍有值得期待的表現空間，加上聯準會已開啟降息循環，也有利於美股後市。若擔心股市波動過高，貝萊德投信建議，不妨以聚焦高品質標的和低波動特性的股票型基金參與市場，在股市震盪中平衡風險與報酬。

  • 川普2.0襲來 法人：專注台股科技研發領頭羊 發掘下一個潛力股

    美國大選結果底定，此結果牽動全球股市後市，不少投資人擔心自2023年聯準會停止升息以來，美股的多頭漲勢可能近尾聲，連帶影響與美股連動大的台股表現。投信法人指出，就中長期成長潛力來說，台股科技股仍將是較具向上動能的族群。

  • Fed釋鷹派訊息 市場押12月降息機率反增

    美國聯準會（Fed）7日一如市場預期宣布降息1碼，但暗示12月可能暫停降息。然而市場對聯準會釋出的鷹派訊息不為所動，押注12月降息的機率不降反增，投資人認為，2025年1月才可能暫緩降息。

    1

  • 操盤心法－美迎川普時代 財報空窗有利股市

    總經與市場觀察：美國10月製造業PMI下降0.7到46.5，寫下一年多來新低。10月非農就業新增1.2萬人，低預期的13萬人，前值下修至22.3萬人，主要受到颶風影響，且加上波音的罷工所致，而失業率則維持4.1％，與預期及前值相當。在較弱的就業數據公布後，聯準會也如市場預期的在本會期降息1碼，但選舉結果可能使聯準會部分假設調整，12月是否如原本預期再降息1碼需後續觀察。