Fed放鷹台股大跌 公股銀：市場有點過度反應

呂欣芷、孫彬訓、戴瑞瑤、黃于庭／台北報導

美國聯準會（Fed）宣布降息1碼後餘波盪漾，出現包括股市大跌等市場調整的訊號，銀行業者認為，市場似有過度反應的跡象，降息的背景仍有利股票後市，加上美國、台灣的企業盈餘成長表現，也對股市形成支撐；綜觀本次的聯準會政策，官員已將川普上任後的各項可能納入考量，預估2025年降息次數將減少，全年降息幅度縮至2碼。

公股銀行主管指出，美國經濟數據仍具韌性，加上川普以擴張財政和關稅貿易保護，為施政主軸，市場普遍認為上述做法將推升通膨，並導致聯準會降息前景出現不確定性。

公股金控研究部門也即時修正原先的預判，將原估聯準會2025年上半年降息2碼，下半年再適度降息1～2碼的做法，調整成降息次數將減少，上下半年均可能降息1～2碼。

國泰世華銀行首席經濟學家林啟超表示，這次的點陣圖顯示，2025年降息幅度縮窄，主因聯準會對明年的通膨水準比預期中高，並引起股市較大變動，但有點過度反應，聯準會放緩降息路徑，及川普減稅、放鬆監管的前提下，有助提振企業信心，2025年美國與台灣企業盈餘估增幅超過兩位數，獲利表現對股市居有一定的支撐性。

星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉預估，2025年降息幅度為第一、二季各降1碼，下半年則維持不變；2026年上半年第一、二季亦各降1碼。後續仍應回歸關注企業獲利基本面，「股市沒有轉趨悲觀的理由」。

滙豐銀行財管暨個人金融事業處資深副總裁謝德威預期，2025年聯準會將降息3次，主因通膨已得到控制，他並對美股持正面看法，至於債市，則須留意出現波動。

更多工商時報報導
太陽光電、離岸風電 雙延宕 連2年未達標 明年挑戰更大
PCB廠創新局 攻半導體測試板
核四剩餘空地 火力電廠列選項

相關內容

  • 聯準會放鷹、川普上任 股債波動加劇

    美國聯準會（Fed）12月政策利率會議如預期下調1碼，但上調政策利率預期與通膨預期，點陣圖顯示，2025年只剩2碼降息空間。法人表示，川普上任影響聯準會官員的決策，主席鮑爾未排除2025年會再升息的可能性，並對通膨走勢發表謹慎言論，避險情緒急速升溫，後續通膨數據與川普政策將會影響聯準會的決策。

  • Fed趨保守 外媒估明年降息放緩

    美國聯準會（Fed）於台灣時間19日凌晨會議後宣布最新政策利率，市場普遍預期本次將降息1碼，外界已將焦點轉向聯準會內部分歧及川普新政對降息路徑的影響。知名財經記者蒂米羅斯分析，聯準會內部對降息看法不一，若美國經濟保持穩定增長，則不具備進一步降息的充分理由。

    1

  • 《基金》聯準會放鷹、川普上任 股債波動加劇

    【時報-台北電】美國聯準會（Fed）12月政策利率會議如預期下調1碼，但上調政策利率預期與通膨預期，點陣圖顯示，2025年只剩2碼降息空間。法人表示，川普上任影響聯準會官員的決策，主席鮑爾未排除2025年會再升息的可能性，並對通膨走勢發表謹慎言論，避險情緒急速升溫，後續通膨數據與川普政策將會影響聯準會的決策。 瀚亞多重收益優化組合基金經理人鄭夙希指出，聯準會放鷹後，美國10年期公債殖利率重回4.5％，立即反映聯準會降息幅度縮小的預期，處在價值合理區間，然而隨未來川普宣布與實際執行狀況，仍可左右市場對通膨預期的變化，使利率不確定性增加。 川普關稅等政策導致通膨與利率走勢之不確定性，信用債的表現應會比公債來得優異。而川普的新政將有利於能源、金融、製藥、建築等產業的信用債。股票部分，小型股在選舉後的風險較大，且獲利持續遭下修，倘若利率維持在高檔，再融資風險可能會上升；未來建議可關注對經濟復甦敏感、受惠資本支出、訂單能見度較長的企業，大型股較具高品質、評價相對便宜且受惠於獲利動能好轉，類股看好科技股、電網基建及金融股。 中國信託投信認為，聯準會並非降息循環結束，整體而言，債券市場表現受到抑制，

  • 川普效應來襲 Fed官員可能下修明年降息預測

    聯準會（Fed）舉行今年最後一次政策會議，市場認為此次再度宣布降息幾無懸念，但在考量到川普政策效應下，很可能會下修明年降息預測。

  • 聯準會內部看法不一　外媒預估明年降息放緩

    [周刊王CTWANT] 蒂米羅斯於《華爾街日報》連續2日撰文，分析本次會後與2025年的可能降息路徑，主張聯準會眾人近期在書面報告及現場訪談的言談顯示，主席鮑爾和其他成員都對進一步降息採取更加謹慎態度，未來降息步調可能放緩。蒂米羅斯推測2025年降息次數或許只有1至2次。除經濟數據外，聯準...

  • 聯準會暗示明年放緩降息 亞股全數跟隨美股收黑

    （中央社香港19日綜合外電報導）美國聯邦準備理事會（Fed）示意明年放緩降息腳步，引發華爾街股市拋售潮，亞洲股市今天跟著收黑。日本中央銀行日本銀行（BoJ）也決定不升息，日圓應聲下挫。

  • 預期Fed將降息1碼　美股收紅！那指勁揚 247點

    即時中心 / 綜合報導投資人除了關注經濟數據，同時等待聯準會兩日的利率決策會議結果，市場普遍預期聯準會將降息1碼，美股四大指數多數收紅；道瓊終場下挫110點或0.25%，收在43717點；標普收漲0.38%，高科技的那史達克勁揚247點或1.24%，收在20173點，再創收盤新高，費半指數漲幅最高，超過2%。

  • 川普2.0經濟利多！2025股市布局採三大策略再加碼金融股！

    財經中心／綜合報導市場預期美國聯準會本週將下調基準貸款利率1碼，這將是拜登總統任期內的最後一次利率決策會議，接下來將迎接川普新政府的上任。根據彭博資訊等外電新聞援引的十二月份美銀美林經理人調查報告顯示，由於對「川普2.0」的美國經濟成長持樂觀預期，加上聯準會的降息政策，受訪經理人對市場看法非常樂觀。認為經濟將軟著陸甚至不會著陸的比例超過9成，現金配置創歷史新低，美國股票配置達歷史新高，全球風險偏好觸及三年來的高點。

    1

  • 息從天降 聯準會有望年底吹降息風 凱基00950B第三次配息公布年化飆破6.3%

    息從天降 聯準會有望年底吹降息風 凱基00950B第三次配息公布年化飆破6.3%

  • 今周重磅》Fed今年最後一次決策會議，會因川普調整降息步調？我央行料利率連3凍，再祭打房工具？

    本周全球迎接超級央行周，首要焦點當然是美國聯準會的動態，市場預料本周美國聯準會將會宣布降息1碼。此外，由於明年川普將上任，新政會如何未來美國通膨、經濟發展，格外受到矚目，因為市場都擔心，高關稅帶來的通膨效應，是否拖累降息步調。我國央行同樣於本周召開理監事會議，不過，市場預期央行將會維持「連3凍」。上次，央行祭出史上最重的打炒房政策，本季是否有加碼動作，仍受投資人關注。1、最後的FOMC會議，川普新政會影響降息步調嗎？2、央行理監事會議登場，房市管制下一步為何？3、蘋果Vision Pro終於在台灣上市，但還賣得動嗎？

    1

  • 壽險11月新約保費 32月新高

    自美國聯準會升息後低迷的壽險新契約保費收入，終於回到升息前水準，11月壽險業新契約保費收入超過875億元，創2022年4月以來的32個月新高，聯準會降息效應終於開始發酵，加上壽險競賽月拉抬，業績最大功臣就來自利變型保單買氣回升。