近期「債」現波動 投等級長短債投資績效不同

工商時報 黃惠聆

因美國大選不確定性以及川普當選下一任美國總統，使美債殖利率走升，10年期公債殖利率近期一度上漲至4.44％，創下5月以來新高，近期「債」現波動大，長天期美債指數今年來績效也跟著滑落，短天期債相對維持平穩，不過，也有法人表示，正因長債跌幅較大，又來到一甜蜜買點。

據統計，截至11月15日，美國10年期以上公債指數今年來跌4.1％，而1-5年期美公債指數上漲2.89％；美國投資等級公司債指數1~5年上漲4.89％、10年期以上公債指數則只上漲0.15％。若是以波動度來看，短債年化波動度都小於2.4％，但是10年期以上的長債波動都來到10％~12％，顯示，短期債券波動度小，中長債波動度則較大。

復華全球短期收益基金經理人黃媛君說，長天期債券價格易受通膨預期及財政赤字影響，川普就任後的政策變動可能會帶來不確定性與波動性，但因目前美國聯準會利率政策高出通膨率約2％多，儘管，降息步調雖可能較之前預期的放緩，但2025年降息趨勢仍在，預期短天期債券最直接受惠。

黃媛君進一步指出，美國投資等級公司債信用風險相對低，目前指數殖利率約5％以上，仍在長期相對高位，加上美國10年期公債殖利率只比2年期高出13基點(bps)，短債有相似的息收、較低的價格波動優勢，可提供做為債息累積較佳的資金出路。

對於投資人目前該選擇短債或中長期債？統一投信新金融商品發展處資深副總經理張美媛表示，如果願意且可以承受波動的投資人，投資中長期債券有投資利得可以期待；若是投資屬性保守的投資人，短債波動小，則可以穩收益。

更多中時新聞網報導
台積電薪資94狂？阿姨炫兒領200萬獎金買房 「他被老媽碎念到崩潰」急問係金A？內行人曝真相
股價融冰跌不停！跟南韓三星一樣慘 謝金河示警台股6公司：殞落難見光
24歲存百萬 歐印878 919好嗎？ 網友勸改投這檔「股息自己配」 達人提醒「年化差2％少賺1千萬」

相關內容

  • 美國公債週二報價漲跌互見，10年期殖利率上升0.21個基點

    【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格週二漲跌不一，市場因為節日因素提前收盤。投資者對於購買10年期或更長期公債仍持謹慎態度。根據債券交易報價，2年期公債價格上揚，殖利率下跌0.77個基點，報4.3324%；5年期公債價格滑落，殖利率揚升0.21個基點，報4.4363%。10年期公債價格下滑，殖利率上升0.21個基點，報4.5887%；30年期公債價格上揚，殖利率滑落1.22個基點，報4.7618%的水準。債市對700億美元5年期公債的發行結果反應微弱。投標指標表現良好，得標殖利率較發行前交易水準低約0.2基點。市場預測聯準會本輪寬鬆週期的利率終點將高於此前預期，對川普議程可能刺激經濟和通膨、拉高財政赤字的預測令長期美債承壓。Curvature Securities固定收益主管Tom di Galoma表示，現在處於利率上升環境中，這一切實際上都來自於較長端。對於下一屆美國政府將做什麼及其對利率走向的影響，市場存在很多擔憂。甚至有人說如果通膨大幅反彈，聯準會在2025年需要升息。di Galoma表示，10年期殖利率應該在5%水準附近獲得支撐，2-10年期殖利率差可能在明年某個時候觸及50基

  • 債券ETF止跌反彈　投資人逢低加碼00687B、00679B

    美國聯準會上週降息1碼後，美國10年期公債殖利率呈現盤整狀態，但我國的債券ETF直到今天才止跌反彈，而債券ETF單周受益人數則從198萬微幅成長至200萬，一起來看看，哪些人氣指標受益人成長？後市又如何看待？

  • 川普再對中國祭出封殺令，台網通股「撿到槍」？矽光子聯盟領跑，設備廠跟著衝…法人「5檔」鎖定股曝光

    國內網通族群分為光通訊與網路設備，其中光通訊下半年起由矽光子與CPO等題材帶動，吸引市場矚目；至於沉寂已久的網路設備，也在近期隨著技術進步與政策可能調整，迎來商機，值得把握。

  • 10年期美債殖利率下滑 短暫觸及7個月高位

    美債殖利率週二 (24 日) 下跌，扭轉早盤漲幅，此前十年期美債殖利率短暫觸及七個月來盤中最高。

  • 《美債》降息展望轉弱 10年債殖利率創7個月新高

    MoneyDJ新聞 2024-12-24 07:15:53 記者 李彥瑾 報導12月23日公布的最新調查顯示，因擔心美股回調風險，加上川普加關稅可能推升通膨，12月美國消費者信心呈現惡化，不過美債殖利率仍維持攀升趨勢，主要因聯準會(Fed)預告明年降息次數減少，引發賣盤出籠。 MarketWatch報價顯示，紐約債市23日尾盤時，對Fed利率政策較為敏感的2年期公債殖利率上漲3.4個基點至4.345%；10年期公債殖利率上漲7.2個基點至4.594%，創5月29日以來新高；30年期公債殖利率上揚6.6個基點至4.781%，創4月30日以來新高。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。) 根據美國經濟評議會(Conference Board)衡量消費者信心的調查，12月美國消費者信心指數從11月111.7降至104.7，不及道瓊調查所預期的113。 從分項指標來看，認為「未來六個月經濟前景樂觀」的受訪者所占比率，較前月下降3個百分點至21.7%；「預期未來12個月股市將上漲」的受訪者占52.9%，低於前月歷史新高之57.2% 。 其他經濟指標方面，11月耐久財訂單較前月減少1.1%，過去四個

  • 美國聯準會明年擬續降息！好幾檔ETF都迎甜甜價　專家：長天期美債買起來

    [FTNN新聞網]​財經中心／綜合報導今天就是聖誕節了，有換到自己喜歡的交換禮物嗎？年底到不僅禮物要交換，投資佈局也應該好好檢視，是否應該要「交換」一下，...

    7

  • 美債息飆高 債券ETF破底

    受到耶誕節休市並提早收盤影響，10年期美債殖利率23日上衝逼近4.6％大關，近五月以來的新高，在台掛牌的長天期美債ETF24日紛紛下挫，16檔還創今年來新低價，顯示今年以來買進長天期債券ETF的投資人全數賠了價差，美債殖利率飆高再度套牢一眾「債蛙」，法人也針對套牢與空手兩類投資人指明配置術。

  • 財政部將發行70億元10年期公債

    依114年公債定期適量發行計畫，財政部訂於114年1月15日委託中央銀行標售「114乙1期」公債新臺幣70億元，年期為10年期，發行日期為114年1月20日，到期日為124年1月20日。財政部表示，此檔公債資金將用於交通部門基礎建設的興建。

  • 財政部114年發債計畫 首季發行7期1820億元

    （中央社記者張璦台北2024年12月23日電）財政部今天公告民國114年度全年公債發行計畫暨第1季公債發行明細，全年預計將發行17期，首季則預定發行6期甲類公債及1期乙類公債共新台幣1820億元。此外，外界關切，財政部是否將因為新版財劃法通過，臨時增加明年發債金額或期數。對此，財政部回應，財劃法的相關影響目前正在盤點中。財政部表示，為因應國庫調度及中央政府債務基金舉新還舊財務運作需要，助益債券市場殖利率曲線的建構，持續推動公債發行時程規律化作業，114年度公債發行計畫續採定期適量發行及「二階段公告」方式辦理。財政部指出，為活絡債券市場，積極推動非營業特種基金自償性資金需求透由發行乙類公債籌資，114年度預計發行1期乙類公債，加計中央政府債務基金舉新還舊及國庫調度需求，預計發行16期甲類公債，合計全年度發行17期公債。根據財政部規劃，其中1月將發行3期，2月、3月及5月各發行2期，其餘8個月各發行1期。發行年期分別定為2年（1期）、5年（5期）、10年（7期，含1期乙類公債）、20年（2期）及30年（2期）。以114年度第1季而言，財政部預定發行6期甲類公債，及1期乙類公債，共1820億

  • 三大國銀看好後市 2025股債投資 重視獲利率

    2025「川普年」即將來臨，三家大型國銀看新年度的金融市場並不悲觀，因企業獲利是支撐股市上漲最佳後盾，且川普政策有助改善企業盈餘，2025年將有行情空間；債市則資本利得空間少，預期美國10年期公債殖利率多會在4％之上，對關注穩定現金流的投資人，是不錯進場時機。

  • 史洛克：美債殖利率明年中以前站上5%機率達40%

    MoneyDJ新聞 2024-12-24 14:28:42 記者 賴宏昌 報導阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management, Inc.)首席經濟學家史洛克(Torsten Slok)週一(12月23日)公布2025年全球市場需要關注的12項風險。 史洛克預期明年應驗機率超過五成的風險包括：關稅(機率高達90%)、投資人對輝達盈餘抱持過高期望(90%)、美國經濟再度升溫/投資人越來越有信心(85%)、併購/初次公開發行活動反彈(75%)、聯準會不再談論中性利率(70%)。 史洛克預期明年應驗機率低於五成的風險包括：美國第1季通膨在強勁景氣、關稅、移民限制以及季節性因素驅動下升溫(40%)、聯準會在2025年調高利率(40%)、美國10年期公債殖利率在2025年年中以前站上5%(40%)、德國經濟步入衰退(40%)、中國經濟在2025年呈現衰退(33%)、美國爆發財政危機(10%)、美國經濟衰退(0%)。 史洛克日前指出，對於投資人來說、現況越來愈像2022年：通膨率過高、利率走升、股價下跌。他說，隨著時序進入2025年，「 60%股票、40%債券」組成的傳統投資組