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迎接川普2.0時代 國銀看台股 AI、航空有戲唱
美國總統大選川普勝出，國銀財管紛出投資展望報告。中信銀行指出，選後回歸檢驗基本面，可從成長明確產業找機會，看好AI應用、航空國防及消費題材，銀行金融卡消費反應消費力道可望延續韌性；永豐銀認為，美聯準會穩住殖利率，川普當選後炒股熱潮有望延續。
中信銀表示，11月、12月可先觀察川普對新任內閣的人事布局及談話來評估明年新政府上任後的政策順序及落實的可能性，隨大選結果抵定，預期短線市場焦點將回歸檢驗基本面。今年第三季財報公布進入後期階段，區域與產業獲利反映基本面差異而強弱有別，區域市場以美國及日本獲利最為穩健，產業方面，2025年獲利將更均衡成長，產業中看好AI、受惠AI應用的通訊服務和軟體商、航空國防及消費題材。
但考量關稅變數，建議搭配防禦且與政策變化影響較低的健護、公用事業與黃金；債市以息收為主，成熟投資級債基本面穩健，可趁殖利率反彈布局。
永豐銀分析，川普當選後炒股熱潮有望延續，財報季顯示，消費中貧富差距擴大、工業和服務業基本面差距拉大，科技中AI和非AI之間鴻溝也加深，但富裕階級、服務業及AI龍頭對整體美國經濟和企業獲利支撐力道相當強勁，使基本面暫時無虞。
美股雖然估值普遍昂貴，但在美國民眾持股比例持續創新高的泡沫環境下，只要沒有黑天鵝都難以打破此局面，標普遠期本益比仍有機會來到23倍歷史新高。大選告一段落，國會由共和黨橫掃，川普減稅政策對大權值股相當有利，美債雖面臨赤字惡化風險，但因聯準會的寬鬆立場而受到控制，因此維持美股和科技股相對正向評等不變。
永豐銀建議，債市布局非投等債好於新興債及投等債，選舉結果不會從根本上改變勞動市場的短期前景，川普新政府領導下的任何擴張性財政政策或貿易壁壘可能要到2025年底或2026年初才會出台，對聯準會來說，核心通膨仍穩定緩慢降，當務之急仍是穩住就業市場。
