資產組合中 為何市值型ETF將愈來愈重要？你該懂的「被動投資」！

追蹤大盤的ETF可能是將來你的資產組合中，不可或缺的配置之一，為什麼呢？讓佑佑先來說一個故事。

年中的時候，我和一位朋友聊天，他以前是某大投信的基金經理人，後來離開職場，成為專職投資人，對話過程中，他提到，這兩年股市大好，但他卻覺得錢愈來愈難賺，我們不約而同地認為，這是台灣的市場愈來愈傾向「效率市場」的關係。

消息傳遞迅速，超額報酬愈來愈難

所謂的效率市場，白話文的理解方式，可以想成「所有的訊息都很有效率的被反映在市場上」，在這個效率市場的假說下，市場上的股票價格皆已充分反應所有已公開和未公開的所有資訊。因此，技術分析、基本面分析、甚至內線消息，基本上都已無法讓投資人獲取超額報酬。

效率市場的假說還有強弱之分，但我沒有要定義台灣是什麼市場，只是從現在的投資環境來看，我們不得不承認，資訊傳遞快速，愈來愈往更高強度的效率市場靠攏。舉例來說，以前研究員去拜訪公司，你可能要等到他寫完報告、發送給會員，但現在，你隨便點開通訊軟體，就會看到一堆即時的「MEMO」，訊息傳遞那叫一個迅速。

在這樣的狀況下，投資人要怎麼獲利呢？原則上，就是只能獲取市場的報酬，簡單來說，大盤上漲5%，你就是拿到5%的報酬，不會因為你多研究了財報、多看了籌碼分析就能多賺錢。

輕鬆執行被動投資，也能獲得市場報酬

所以，想要投資台股，又該怎麼做？那就是布局買台股大盤的ETF，也就是「市值型ETF」，若想投資美股，則可布局美股的ETF，譬如SPY、VOO、VTI等。ETF被稱為「指數股票型基金」，訴求就是被動投資，跟著大盤走。被動投資有幾個重要觀念，目標是取得市場報酬，藉由分散投資整個市場，且定期定額、長期持有，以避開擇股、擇時的風險。

而且投資人也不用擔心被動投資的績效會很差，因為台灣長期的年化報酬率大約為10%，打敗通膨，還有剩。再來看看這個經典案例─巴菲特的十年賭局。

這個賭局從2008年開始至2017年結束，巴菲特跟主動式操作的避險基金對賭，看看這十年誰的績效比較好，而巴菲特選擇的是被動投資的S&P 500指數，10年過去，S&P 500指數年化報酬率8.5%，而對手選擇的避險基金，最好的一檔年化報酬率只有6.5%。

澄清一下，並不是說主動投資不好，但對一般人而言，要做的功課實在太多，主動式基金都不一定能打敗大盤，更不要說身為社畜的我們，實在很難有足夠的心力去跟大盤打架。

不過，你也不用強制自己做選擇，做一下資金配置就可以了。你可以被動投資，布局跟著大盤走的ETF，同時也能配置一些主動式的部位，不管是主動式的基金、或自己研究都行，只是要有心理準備，想要打贏大盤不容易，如果贏了，那很好，沒有的話，也沒有關係，因為你有一個被動投資的部位幫你穩定軍心！