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美經濟護體 REITs有利可圖
美國經濟、企業獲利穩健，2025年仍是降息年，且以消費支持經濟溫和放緩，基本面支撐美股，從長遠來看，股票和房地產都受到宏觀經濟的推動，REITs的表現通常取決於更廣泛的經濟表現，近期數據顯示美國經濟表現穩定，市場預期12月仍會降息，預計將提高持續為REITs提供成長空間的機會。
台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，市場預期美國明年持續降息，資金成本將逐步下降，支持房市投資信心。高利率利空因素消除後有利資金對REITs產業重新配置，近一個月已看到資金湧入，美國REITs指數向上突破站穩中長期均線，預期隨著降息效應延續將再展開攻勢。目前美國REITs本益比19.7倍，股利率3.7％，在降息環境下，目前的評價仍具吸引力。
美國REITs目前股價／現金流比尚在五年偏低水準，預期此波Fed降息將持續至明年底，有利評價推升持續到明年，加上REITs產業復甦，RMZ指數（美國REITs指數）有機會向上挑戰橘1,600點，與現在位置相較，約2成上檔空間，建議逢低布局。
PGIM全球精選不動產證券基金產品經理張國揚分析，目前REITs與美股大盤的相對本益比低於近10年平均值接近兩個標準差之多，反映出評價面便宜優勢，且因不動產業需仰賴大量資本投入，在聯準會利率下行環境中能減輕融資壓力、提升獲利能力，因此從歷史數據來看，REITs股票與利率多呈現反向走勢。
自本輪升息循環最後一次升息起算，全球股反彈24％，REITs卻僅僅上漲5％，明顯落後大盤，也與歷史平均表現相去甚遠，預期未來落後補漲空間大。
日盛團隊表示，第三季財報陸續公布，多數長照醫療REITS表現超越市場預期，獲得研究機構調升評等抑或是企業本身提高股息殖利率。隨美國勞工市場放緩，臨時工比率有所下降，勞動成本上升空間受限，加上長期受益老年人口數持續增加，將維持長照REITS成長，剛性需求下，看好長照REITs後續表現空間。
