美國公債價格週三全線走低，公債招標及公司債發行令市場承壓

財訊快報

【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格週三全線走低，引領殖利率上揚，因為公債招標及公司債發行為債市帶來壓力。根據債券交易報價，2年期公債價格下跌，殖利率上揚2.13個基點，報3.5592%；5年期公債價格下滑，殖利率上漲5.68個基點，報3.7849%。

10年期公債價格滑落，殖利率揚升5.68個基點，報3.7849%；30年期公債價格下滑，殖利率上揚5.57個基點，報4.1398%的水準。

700億美元的5年期公債招標以及一系列公司債供應給美國公債市場帶來壓力。

由於缺乏新的催化劑，週三市場注意力集中在債券發行上，包括以甲骨文為首的繁忙公司債發行計畫。

5年期公債發行表現穩健，幾乎沒有引發價格波動。得標殖利率與發行前交易水準相符。一級交易商獲配比例11.5%，為2023年9月以來最低。直接投標人獲配比例升至18.2%，間接投標人獲配比例小幅下降至70.3%。

Brandywine Global Investment Management的投資組合經理Jack McIntyre表示，鑒於近期的強勁漲勢，對公債的信心略有減弱，因此當前更傾向於賣出。



相關內容

  • 美國公債上週五報價漲跌互見，短天期債券價格上揚

    【財訊快報／劉敏夫】美國公債上週五價格漲跌互見，短天期債券價格上揚，繼續受到美國大選結果的影響。根據債券交易報價，2年期公債價格下跌，殖利率上揚5.46個基點，報4.2539%；5年期公債價格下滑，殖利率上漲2.11個基點，報4.1915%。10年期公債價格上揚，殖利率下跌2.14個基點，報4.3043%；30年期公債價格上漲，殖利率滑落6.01個基點，報4.4696%的水準。短天期債券價格走弱反映市場對聯準會將在明年1月甚至今年12月就暫停降息的猜測升溫，隔夜指數交換利率(OIS)合約顯示降息的可能性降至約60%。此前聯準會主席鮑威爾曾表示，12月再降息25個基點是可能的，前提是屆時整體經濟訊息證明這是恰當之舉。短天期債券價格端在尾盤仍然面臨壓力，此前出現一筆36萬美元/DV01的2年期國債期貨巨額大宗賣盤。

  • 美國公債價格週四漲跌互見，中、長期債券相對強勁

    【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格週四漲跌互見，中、長期債券價格表現相對強勁，殖利率曲線趨平，聯準會主席鮑威爾講話削弱12月降息預期。根據債券交易報價，2年期公債價格下跌，殖利率上揚5.91個基點，報4.3448%；5年期公債價格下跌，殖利率上揚1.78個基點，報4.3243%。10年期公債價格上揚，殖利率滑落1.58個基點，報4.4354%；30年期公債價格上揚，殖利率滑落4.90個基點，報4.5868%的水準。鮑威爾稱經濟未傳遞出任何需要急於降低利率的信號。鮑威爾的講話削弱了對12月降息的押注，推動曲線前端殖利率走高，長期國債價格終場維持下跌。鮑威爾講話之後，一筆2025年6月到期的有擔保隔夜融資利率(SOFR)期貨大宗賣盤則是加劇了短債價格跌勢，並推動了當日曲線趨平態勢。與聯準會會期掛勾的隔夜指數交換利率(OIS)合約尾盤消化的12月會議降息幅度約為14個基點，鮑威爾講話於紐約時間下午3點發布前消化的幅度約為17個基點，週三收盤時約為20個基點。美國公債早盤走勢一度動盪，此前發布了10月份生產者物價指數(PPI)和最新一週申領失業救濟數據，並出現一系列5年期和10年期公債期貨的大宗

  • 別急著接刀，債券買點將浮現。

    美國 10 年期公債價格跌破 110 後，繼續創近期新低點，反映 10 年期公債殖利率近期持續創高，逼近 4.5%。 美國總統大選落幕後，就筆者觀察，有關” 川普交易” 的現象，除了事前反應外，在不同市場也正有落後反應情況發生。事前主要在匯市、債市、以及與川普相關之概念股有較多

  • 《美債》鮑爾表態不急著降息 2年債殖利率走揚

    MoneyDJ新聞 2024-11-15 06:54:14 記者 李彥瑾 報導美國經濟強勁，聯準會(Fed)表態不急著降息，11月14日，對貨幣政策最敏感的美國2年期公債殖利率小幅走高。 MarketWatch報價顯示，紐約債市14日尾盤時，對聯準會(Fed)利率政策較為敏感的2年期公債殖利率上揚1.8個基點至4.299%；10年期公債殖利率下跌2.4個基點至4.425%；30年期公債殖利率下跌4.7個基點至4.589%。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。) Fed主席鮑爾(Jerome Powell)14日出席活動時公開表示，由於美國經濟成長強勁，以目前來看，成長力道在全球主要經濟體中高居第一，加上整體就業市場仍偏緊，因此Fed並不急著降息。 經濟指標方面，美國勞工部14日公布，10月生產者物價指數(PPI)月增0.2%，升幅高於前月的0.1%，符合市場預期，年增率也從前月的1.9%攀升至2.4%，顯示美國通膨降溫趨勢似乎出現停滯跡象。 PPI為衡量國內製造商在生產過程中，所需採購品的物價狀況，有助於預測未來的物價變化。 美國勞工部報告顯示，截至 11月9日當週，首次申請失業救濟金

  • 統一期貨：尾盤略見賣壓，台指期以小跌92點作收

    【財訊快報／編輯部】週二晚間票委Kashkari表示若通膨意外彈升，則聯準會12月可能停止降息，談話內容中性偏鷹，使降息預期略微放緩。談話對台指期影響有限，待今晚通膨數據發布後，行情波動有望放大。週三早盤台指期開低走高，惟尾盤略見賣壓，以小跌92點作收，大致於平盤震盪。綜觀法人籌碼，三大法人合計賣超462億元，其中外資賣超425.5億元，而自營商賣超93.8億元，投信則買超57.3億元。檢視選擇權金流，外資布局0.17億元偏多部位，自營商則布局1.16億元偏多部位。選擇權未平倉部分，11月W2週選價平近9檔賣權最大未平倉下降300點至22,700點，買權最大未平倉仍為23,300點，最大OI區間下移偏空。期貨方面，外資夜盤減碼2,255口空單，日盤則大幅減碼3,694口空單，未平倉淨空單降至-43,593口；十大特定法人大幅減碼3,643口空單至-21,376口。

  • 房市、車市交易熱，數字Q3獲利創高，前三季EPS 9.47元

    【財訊快報／記者陳浩寧報導】數字(5287)第三季營收5.88億元、營業淨利2.39億元、稅後淨利2.06億元，年增率分別為5%、2%與5%，係旗下旗艦平台591房屋交易及8891汽車交易穩居市佔第一優勢，加上小雞上工營收逐步攀升，前三季營收較去年同期成長超過30%，帶動第三季營收、獲利雙創歷史單季新高，EPS 3.43元。數字累計前三季各平台營收比重為，591房屋交易營收佔比69%，8591寶物交易營收佔比15%，8891汽車交易營收佔比10%與518熊班暨人力平台營收佔比6%。邁入第四季，數字10月合併營收1.94億元，累計1-10月合併營收18.83億元，年增率分別為4%與6%。數字表示，591房屋交易及8891汽車交易兩大平台維持穩定發展，為主要增長動能，加上小雞上工逐步為整體營收帶來增益，繼續維持良好的成長趨勢。展望全年，數字提到，將持續致力於打造以生活服務為核心的完整生態圈，並依托累積超過1,600萬會員的龐大用戶基礎，深化旗下各平台的商業價值和市場競爭力。公司計劃持續擴展服務項目並優化現有內容，以提供用戶更加便捷、全面的使用體驗，進一步提升平台用戶黏著度，以期全年合併營收

  • 廣越營運否極泰來，Q4估淡季不淡，訂單能見度達明年Q2，週四法說會

    【財訊快報／記者王宜弘報導】高端機能服飾及羽絨衣代工大廠廣越(4438)公告10月合併營收12.27億元，年增10.22%，累計前10月合併營收143.11億元，年減幅度收斂至4.8%。董事長吳朝筆指出，第四季雖為傳統淡季，但受惠接單逐漸回升，今年第四季可望淡季不淡，10月營收較同期增長10.22%，後續出貨將持續暢旺，預估可望維持正成長的趨勢。展望2025年，廣越戶外品牌客戶訂單需求強勁，目前單能見度已到2025年第二季。該公司除掌握現有客戶訂單及產品項目，也持續開發新客戶，集團營運版圖可望持續擴大。該公司日前公告第三季財報，單季稅後淨利為3.91億元，季增率達82.7%，EPS 3.78元，累計前三季稅後淨利來到4.89億元，EPS 4.73元，週四(14日)將召開法說會說明展望。

  • 專家：美國10年期公債殖利率站上5%的風險已升高

    MoneyDJ新聞 2024-11-11 11:34:50 記者 賴宏昌 報導MarketWatch週日(11月10日)報導，Penn Mutual資產管理公司投資長Mark Heppenstall接受電話訪問時表示，美國公債殖利率可能會持續走高、升至股市不喜歡的水準，美國10年期公債殖利率站上5%的風險已經升高、因為共和黨可能不會採取太多措施來控制赤字，債市投資人開始擔心聯準會(FED)可能被迫提早停止降息。Siebert投資長Mark Malek接受電話訪問時也表示，期待FED在兩個月內降息100個基點的投資人將會失望。 Raymond James投資長Larry Adam表示，美國公債市場並未處於危機邊緣，歷史經驗顯示美國股市在選舉後的12個月內平均漲幅約9%，大選結果以及隨後實施的政策對經濟與市場的影響程度不大。Adam認為，投資人不應依據總統大選、國會改選結果來做出投資決定，因為長期而言股市將會在景氣、企業盈餘走向、估值以及貨幣政策等基本面因素帶動下持續走高。 彭博社10月報導，T. Rowe Price資本市場固定收益部投資長Arif Husain發表報告指出，通膨預期上揚

  • 中國三年來首支境外美元主權債在沙烏地發行定價

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國財政部正在沙烏地阿拉伯推銷美元債券，這是2021年以來中國首次發行美元主權債。多位知情人士透露，3年期和5年期美元債券的初步價格指引較對應美國國債殖利率分別高出約25個基點和30個基點。中國財政部上週宣布計畫在沙烏地利雅得發行多達20億美元的債券。其中一位知情人士表示，截至週三上午這筆交易已獲得超過257億美元的認購。一般而言，隨著債券定價細節明朗，最終認購規模可能還會有變化。此類交易通常會選擇在倫敦、紐約和香港進行，選擇沙烏地阿拉伯作為發行地並不尋常。此次發債正值中國和沙烏地阿拉伯尋求強化經貿和金融合作。澳盛銀行資深亞洲信用策略分析師Ting Meng表示，這符合中、沙兩國之間日益密切的聯繫。同時，本次發債可能會吸引到更多來自中東的投資者，最終定價可能持平甚至低於美國國債。根據金融媒體看到的發行文件，這些債券將在那斯達克杜拜交易，並將在香港交易所上市。中國財政部9月在巴黎發行了20億歐元主權債券，這也是三年來首次發行歐元債券。中國正在加大財政政策力道以穩定經濟，財政部上週宣布10兆元人民幣地方政府隱性債務置換方案，以此騰出政策空間支持投資和消費等

  • 中金稱中國私人部門需求偏弱，債券殖利率曲線料趨向牛陡

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中金公司方面認為，中國私人部門需求仍偏弱，債券殖利率曲線料將趨向牛陡。中金發布的報告指稱，目前來看中國私人部門需求不足，後續金融數據改善空間有限，經濟基本面或以溫和回穩為主。這份報告還預計貨幣政策將保持寬鬆，殖利率曲線料從牛平轉向牛陡，短天期債券利率下滑空間可能較大。報告指稱，信貸需求修復仍偏乏力，更深層次激發信貸需求或需政策進一步強化，包括財政向民生端傾斜、繼續降準降息等。年底前用於置換隱性債務的專項債發行規模可能上升，預計11至12月政府債券融資或明顯增加，並推動社會融資餘額年比增速小幅回穩。後續用於隱性債務置換的專項債發行規模較大，實體從獲得相應資金到實際使用資金，或使M1（狹義貨幣供應量）成長有所加快，並對M2（廣義貨幣供應量）形成一定支撐。

  • 巴克萊預估，美國明年降息次數由3次降為2次

    【財訊快報／陳孟朔】美國聯準會(Fed)7日宣布降息25個基點後，巴克萊預期當局將於12月再降息25個基點，另外，明年降息預測由3次，調整為兩次，每次25個基點，利率將進一步下調至3.75%至4%水準。巴克萊指出，基於基本預測，Fed 12月會議將再次降息25個基點，但同時暫停的風險增加，因10月核心通膨保持溫和、11月放緩，勞動力市場略有降溫，失業率略有上升，故令12月暫停的風險增加，特別是如果11月勞動力市場數據顯示出比預期更強的韌性，因為10月的颶風和罷工相關過去後，工資將反彈。然而，通膨在10月和11月繼續保持相對穩定，如果有什麼變化的話，失業率可能會低於Fed在9月時的中位數預測4.4%，而核心PCE可能會高於中位數預測。至於明年，巴克萊表示，有鑑於美國選舉結果和可能實施的進口關稅以及更嚴格的移民限制等，提高通膨預測並降低經濟增長預期，預計這些措施將令明年第四季的核心PCE通膨預測上升至2.7%，2026年第四季則升至2.3%，並將明年第四季的經濟增長預期降低至1.8%，2026年第四季預測降低至1.5%。儘管活動和就業的步伐放緩，預計失業率將在明年底降至3.9%，反映出由於