網通伺服器需求榮景仍在，力智下半年營運將優於上半年

【財訊快報／記者張家瑋報導】電源管理IC廠力智(6719)今日舉行法說會，總經理黃學偉表示，力智今年營收目標仍維持正向成長不變，且下半年將優於上半年，而毛利率雖受存貨備抵損失影響，但影響性逐步減小，且在成本結構及產品組合不斷優化，及新產品開始放量貢獻之下，預期毛利率短期目標將朝向35%上下邁進，中長期則以回升到40%以上為目標。力智上半年營收逐季成長，第三季展望部分，運算平台在部分產品受益於返校換機及促銷活動挹注，需求將有所拉升，不過，因整體市場能見度仍不明朗，且終端購買力仍有待觀察，運算平台第三季營收與上季相仿或微幅成長，其中顯卡、筆電有小幅度增長，主機板則需求趨緩。

而網通伺服器在需求帶動之下，預期仍可較上季維持成長。電池管理系統與工業應用雖復甦力道有所不同，但隨著各平台業者推出新系統產品帶動，第三季拉貨需求將有所增長，預期需求市況將由谷底回升。

力智目標市場有逐漸回溫趨勢，仍會以高功率、高效能及高整合、高電流密度之發展方向前進。黃學偉說，目前網通伺服器市場庫存去化已告一段落，預期需求將逐步回升，目前已推出工業規等級之功率元件，與第三類半導體氮化鎵驅動器產品，並已成功打入全球Tier1伺服器電源供應器廠及品牌廠商。此外，推出性價比優化可搭配於CPU、GPU運算平台之Dr. MOS，符合目前整合式產品需求，其滲透率可望逐步攀升。

另外，外界關注力智及終端庫存狀況，他表示，力智第二季庫存金額較上季減少16%，通路商庫存金額較上季3%，主要受網通伺服器市場拉貨推動，而電池管理系統與工業應用市場雖未全面復甦，但目前已逐步回穩，使得存貨周轉天數較上季減少42天，整體庫存水位仍受終端需求變化影響，目前觀察到運算平台穩健成長，網通伺服器市場逐步回升，電池管理系統與工業應用則尚待市場全面復甦。

財務長邱建邦補充，存貨周轉天數在第二季已有顯著下降，PMIC庫存天數已回到2至2.5個月合理水準，而先前庫存水位較高的SPS（Smart Power Stage）於第二季受益於網通伺服器需求，庫存水位有所下降，MOSFET也同步下降，預期MOSFET於第四季庫存可降到合理水準。而各應用平台之毛利率比較，運算平台最高，其次網通伺服器，電池管理系統、工業應用及消費性應用則低於前述兩個平台。

力智第二季歸屬母公司業主淨利9707萬元，季減16%、年增299%，每股盈餘1.07元。上半年歸屬母公司業主淨利2.13億元，每股盈餘2.47元。第二季業績成長主要來自於網通伺服器及電池、工業應用、消費性產品等需求帶動，而運算平台需求動能則較前一季趨緩，毛利率變化部分，則因庫存去化及產品組合改變，第二季毛利率則較前一季下滑2.7%至30.3%。

上半年運算平台營收占比62%、網通伺服器8%、電池平台14%、工業應用9%、消費平台7%。第二季以產品項來看，PMIC營收占比45%、Power Stage占比20%、MOSFET占比35%。