禁令影響有限 內外資同聲挺這檔股價反攻

美國對大陸祭出新半導體限制措施,引發台系半導體供應鏈幾乎無差別式下挫,摩根士丹利證券認為,世芯-KY(3661)受到大陸高效能運算(HPC)相關禁令影響有限且可控,呼籲旗下客戶趁回檔買進,給予「優於大盤」投資評等,各大研究機構也維持看多。

根據大摩針對半導體設備供應商所作調查,美籍員工上周起就停止為大陸的半導體製造設施企業服務,但從瀾起科技、兆易創新調查得知,美籍人士禁令並不適用於HPC晶片的設計領域上。此觀點也呼應台積電於法說會釋出訊息,對超級電腦晶片定義明確,認為對大陸HPC業務影響有限且在控制範圍內。

摩根士丹利證券看好世芯-KY回檔後買進機會浮現,賦予1,280元推測合理股價。

凱基投顧最新將世芯-KY納入研究範圍,初評給予「買進」投資評等,並指出,市場擔心美國對大陸技術出口限制對世芯-KY影響,儘管可能對第四季至明年上半年營收產生小幅度影響,但受惠於美國營收貢獻增加,且全球業務將為世芯-KY戰略重點,不局限於大陸市場,加上自飛騰禁令以來,沒有新大陸客戶成為主要客戶,影響將逐漸緩解。

中信投顧則指出,在北美市場營收占比明顯提升下,世芯-KY的大陸市場營收占比已較過往60%~70%水準顯著下降,經營管理階層預估,北美、大陸市場今年營收將各占4成,日本、以色列與歐洲合計占2成,營收來源將趨於分散。

凱基、中信投顧分別給予1,070元與1,008元股價預期。

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