《研究報告》個股活躍 台股基金掌握脈動

【時報-台北電】經濟學家預期美國聯準會（Fed）5月升息1碼後劃下句點，投信法人認為，升息循環近尾聲有助投資市場表現，台股近期位於高檔震盪，即使短線呈現回檔修正走勢，目前季線維持上揚支撐多方信心，短線先觀察權值電子或具指標熱門族群能否出線上攻，帶動整體電子股走勢，基本面逐漸利空出盡，下半年進入新的景氣循環，長線行情不看淡。

日盛上選基金研究團隊表示，S&P500企業今年第一季獲利預估下滑7.46％，第二季下滑6.48％，下半年獲利轉正成長，Fed升息預期不再帶領美元走高，代表高點已過，將有利股債等風險資產表現。近一個月指數雖進入整理，個股表現活躍，指數拉回建議可伺機布局。

產業方面，Open AI議題持續延燒，並由矽智財擴散到伺服器、晶圓代工、Switch、光通訊、散熱等族群。根據調研機構統計，去年AI伺服器產值152.8億美元，預期2025年將成長至416.8億美元，2022至2025年複合成長率達39.7％，主要是受惠於AI快速成長趨勢，可持續關注後續發展。

PGIM保德信店頭市場基金經理人柯鴻旼指出，近期台股出現明顯拉回，原本股價強勢的中小型股也出現回檔，加權指數與店頭指數雙雙跌破月線，預料下周向季線尋求支撐；部分電子產業如面板、DDI、PC等上游急單湧現，顯示庫存已近尾聲，先前表現失色的大陸智慧型中低階手機零組件，也開始看到急單，預期指數在這波大漲之後，將轉為高檔震盪。

從台股獲利面來看，第二季可能仍是負成長，不過自第四季起整體年增幅有望由負轉正，看好下半年優於上半年的預期，第二季有望見到股市於疑慮中成長。大盤目前已開始部分反映第二季電子產業急單效應，預估電子、傳產類股輪動再起，資金將集中於中小型題材股，大型股以高殖利率較具有吸金優勢，另需持續留意高利率環境外溢效應所引發的金融事件，是否為經濟衰退前奏。(新聞來源 : 工商時報一巫其倫／台北報導)