瀚亞投信：明年聚焦三大主軸

鄭郁平／台北報導
瀚亞投信指出，在「三大利多」帶動下，台股明年有望續攀新高。圖／本報資料照片
瀚亞投信指出，在「三大利多」帶動下，台股明年有望續攀新高。圖／本報資料照片

時序進入年底，全球股市準備迎接2025年，瀚亞投信指出，全球經濟將維持溫和成長，在降息循環啟動助攻產業重返成長軌道、輝達GB200大量出貨、邊緣AI應用潛在需求持續樂觀「三大利多」帶動下，台股明年有望續攀新高，但行情波動可能轉趨劇烈，產業則建議聚焦三大主軸。

瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏點出，台股2025年將有「三大潛在利多」及「三大潛在風險」，看好台股明年可望再創新高峰，但同時因全球股市面臨諸多變數，包含美國川普關稅政策對全球經濟負面影響，以及地緣政治風險延燒等，研判全年行情波動可能加劇。

2025年「三大潛在利多」，計有聯準會啟動降息循環，多數產業業績有望重回成長軌道、新款AI伺服器GB200系列於明年第一季大量出貨，以及邊緣AI應用潛在需求持續樂觀，將有助多數產業生產力循環向上，加上台股內資主導情況愈趨明顯，ETF更成為重大支撐力道，因此看好金蛇年台股仍有機會持續創高。

三大潛在風險方面，則是台股評價偏高，目前本益比高於過去五年平均，以及亮點產業過度集中，台股各項產業間出現「萬般皆下修，唯有AI好」的狀況，再者，就是川普交易2.0全球以及地緣政治風險。

看好產業方面，瀚亞投信2025年建議投資人聚焦「AI、低基期景氣循環、高股息及利基型產業」三大主軸。其中，AI可發散出AI供應鏈、AI邊緣運算及高速運算；低基期景氣循環產業則有車用半導體、航運、紡織、工具機、自行車等，歷經庫存調整，明年有望恢復正成長；而高股息及利基型產業部分，高股息首選金融股，利基型則可鎖定低軌道衛星、電子紙等。

更多工商時報報導
大眾控AR HUD 進攻電動車
千金股年底競速 大立光王者回歸 掀比價
台光電建新廠 擬發可轉債籌資35億

相關內容

  • 賺爛啦！ 明年台股上看28000 研究報告看這裡

    2024年底、外資開始放耶誕連假，今年台股也只剩最後七個交易日，內外資研究機構看好2025年投資大方向，還是以AI為主，其中大和資本證券最新預測，全球晶片業2025年將加速向上，持續到2026年之後，更認為AI趨勢會越來越強，金蛇年投資鎖定AI未來趨勢，可望獲利滿滿。

    8

  • 《台北股市》錢進ETF 金蛇年聚焦AI＋高息

    【時報-台北電】時序進入2024年末。ETF市場年初的高股息募集熱潮，開始出現配息金額下降的質疑聲浪，展望後市，投信法人指出，AI趨勢持續發燒，預料美科技股、台系供應鏈仍然是多方聚焦點，以此為主題的科技、市值型ETF績效連霸機率高。 此外，上市櫃2024年獲利亮眼，推升2025年配息規模，隨著下半年迎來除息活水，高股息ETF配息金額可望回升，也是投資人可留意的另一方向。 據統計，今年來ETF績效，扣除槓反型ETF表現，前十名分別為第一金太空衛星、富邦未來車、統一FANG+、富邦科技、國泰數位支付服務、富邦台50、元大台灣50、元大電子、國泰台灣5G+、國泰北美科技，期間漲幅皆逾4成，且成份股清一色由科技電子股掛帥，成為多方主流。 針對2025年ETF布局，野村投信表示，台股多頭格局不變，預期2025下半年表現將優於上半年，在台積電技術領先、台灣供應鏈享有AI紅利下，指數有望再創歷史新高。預期AI仍是2025投資關鍵字，以創新成長為主軸的科技型ETF可望持續受惠。 中信投信也說，隨著AI應用如雨後春筍般出爐，AI賽道贏家逐漸明朗化，無論是AI晶片龍頭，或是另闢ASIC蹊徑的網通王者博通，

    1

  • 國泰投信張錫：AI好戲才剛開始 續看好2025年台股

    （中央社記者曾仁凱台北24日電）國泰投信董事長張錫今天表示，台股今年表現在全球股市中排名前3名，名列前茅，展望2025年，他認為新的GB200 AI伺服器明年才開始大量出貨，加上台積電2奈米製程預計2026年下半年量產，AI好戲才剛開始，對於2025年台股持續看好。

  • 大陸AI眼鏡明年爆出貨潮 「百鏡大戰」即將開打

    今年以來，包括華為、蜂巢科技、百度、Looktech、Rokid已先後發表AI眼鏡產品，有消息傳出小米等廠商將在明年發表...

  • 熱門股－輔信 題材助陣爆大量

    輔信（2405）受整體經濟市況及產業復甦動能疲弱影響，今年前三季本業營運持續未能轉正，惟近年在聚焦商用迷你應用電腦、工控級電腦系統產品策略逐步發酵下，其毛利率持續拉升至上看5％。

  • 基本面溫和復甦 台股看俏

    美國聯準會（Fed）如市場預期降息1碼，但點陣圖顯示2025年僅剩2碼降息空間，低於市場普遍預期的3碼，聯準會態度轉鷹，全球股市震盪加大。投信法人分析，基本面上仍溫和復甦，並看好全球股市、台股後市。

  • 《研究報告》基本面溫和復甦 台股看俏

    【時報-台北電】美國聯準會（Fed）如市場預期降息1碼，但點陣圖顯示2025年僅剩2碼降息空間，低於市場普遍預期的3碼，聯準會態度轉鷹，全球股市震盪加大。投信法人分析，基本面上仍溫和復甦，並看好全球股市、台股後市。 野村高科技基金經理人謝文雄表示，台灣總經走向跟美國差不多，成長略為降速但保持溫和擴張態勢，在AI高成長的背景下，不僅2024年台股出口受惠AI相關產品出貨，使台股企業獲利有望創下歷史新高。2025年第一季GB伺服器看起來應該能如期出貨，短線大盤震盪無須擔心，大盤有機會再一次挑戰歷史高點，尤其美國降稅後，可以觀察是否刺激新的消費需求出現並帶動AI新品成長，AI還是整體產業成長的領頭羊。 原先在營收獲利基期低且消費動能有回溫趨勢下，各產業已經開始有復甦的跡象，但近期川普關稅疑慮又讓許多廠商對2025年訂單採購呈現觀望態度，可預期接下來面臨的挑戰還是不小，投資上還是建議多元布局方向性明確的產業。 展望2025年，預估台股獲利約可成長12％，雖不如2024年40％來的高，但仍是雙位數以上不錯的成長，其中電子業預估成長25％。整體而言企業獲利持續成長、科技電子更具成長動力，2025年

  • 《台北股市》張錫：AI明年主戰場 市值型ETF一網打盡

    【時報記者任珮云台北報導】國泰投信今(24日)發表「2025全球經濟展望及ETF投資新趨」，國泰投信董事長張錫指出，AI崛起成功帶動台灣半導體、自動化設備和電子零組件等相關供應鏈成長，促台股屢創新高，今年最高更創下24,000多點記錄，明年在各項科技更加成熟的前提下，預期AI邊緣運算需求的未來年複合成長率應能達到25%，加上台灣在先進製程的領先地位，預估未來3到5年間的台灣外銷訂單，會以超過長期平均的增速大幅擴張，看好大盤將保持上行動能，建議投資人可主攻市值型ETF積極布局，如國泰台灣領袖50（00922)，緊跟大盤走勢，價格親民累積張數有感，小資族申購門檻低，可透過定期定額累積退休金。 張錫表示，自川普確認當選美國下任總統後，市場擔心川普效應再現，對全球股市帶來強力衝擊；但事實上關稅政策在施行面有一定難度，預估對通膨的影響有限。此外，關稅議題仍需時間發酵，最快得到明年下半年才較有感。明年國際上的產業發展趨勢仍會聚焦AI，近期AI題材更是成為中美科技競爭的主戰場，而台灣在AI軍備競賽中擁有不可或缺的地位，在擁有堅強的技術實力下，更應積極參與和國際接軌合作的可能，確保在AI發展路上不缺席

  • 蔡明忠：2025年經濟將受惠AI而成長

    台灣大（3045）繼日前尾牙宣布2025年啟動「超人計畫」，全面擁抱AI。董事長蔡明忠23日出席論壇時亦指出，台灣在AI相關領域（從AI伺服器、高速傳輸設備、冷卻系統等）皆具備關鍵優勢與領導地位。展望2025年，AI的熱度預料仍將持續升溫，台灣企業也會持續受惠，整體經濟發展可望因AI產業而維持成長動能。

  • AI續旺！國泰張錫看多2025年台股　佈局策略出爐

    台股近日不畏耶誕假期效應持續向上，今年在全球股市中表現名列前茅。國泰投信董事長張錫今天（24日）表示，由於AI邊緣運算需求未來的年複合成長率應能達到25%，且台積電2奈米製程未來量產值得期待，明年台股

  • 「下一個輝達」是它！專家曝原因：老AI有致命弱點

    人工智慧（AI）晶片市場的競爭日益加劇，專家預測博通在2025年的成長潛力驚人，有望超越現任領頭羊輝達，原因在於科技巨頭們正積極尋求擺脫對單一供應商（輝達）的依賴。

    3