澳洲央行維持利率4.35%水準不變，符合預期

財訊快報

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，澳洲央行週二將關鍵利率維持在13年來的高點，希望藉此因應深具黏性且頑固的通膨壓力，同時也加入其他多數央行一起等待美國大選結果的行列。澳洲央行一如預期般將具有指標意義的現金利率維持在4.35%的水準不變，標誌著這一利率水準已維持一年，並重申不會在政策上「排除任何可能性」。同時，澳洲央行理事會還強調了國際前景的「高度不確定性」。

澳洲央行的政策制定委員會在一份聲明中表示，委員會仍然堅定地決心讓通膨回到目標水準，並將採取必要措施來實現這一結果。

澳洲央行Michele Bullock一再表示澳洲央行理事會尚未做好降息的準備，並堅稱通膨需要「可持續」地保持在2-3%的目標範圍內才能降息。因此，交易員已將寬鬆政策的押注從明年2月前延遲到5月。

儘管澳洲核心消費者物價指數(CPI)已從2022年的高峰回落至3.5%，但此一水準仍舊偏高，且服務業通膨依然強勁。澳洲央行最新預測顯示，核心通膨率將在2025年中後期達到2-3%的目標區間，較8月時的預測有所提前。

澳洲央行方面表示，即使在海外其他國家降息之後，澳洲貨幣政策限制性仍比其他國家央行來的低，凸顯出其異常地位。聯準會也將於本週召開會議、紐西蘭央行和其他主要央行已經開始降息，以保持經濟實力或重振成長。

與此同時，川普一直以保護主義政見競選重返白宮，其中包括威脅對中國徵收高額貿易關稅。鑑於中國是澳洲最大的貿易夥伴，這可能會對澳洲產生外溢效應。

相關內容

  • 澳洲央行12月會議記錄顯示，理事會成員對通膨達標更有信心

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，澳洲央行12月政策會議記錄顯示，央行對於通膨正在持續地朝目標水準靠攏更有信心，但鑒於近期消費上升以及就業市場依然緊俏，目前就斷定抗通膨取得勝利還為時過早。根據週二發布的12月政策會議記錄，澳洲央行理事會討論了未來放鬆政策以促進經濟成長或者維持利率在當前限制水準的情景。理事會認為兩種結果皆有可能，並決定維持利率在4.35%不變，聲稱最近的數據不足以改變政策前景。理事會成員指出，到明年2月17-18日下次會議召開時，有關就業、通膨和消費的更多訊息以及最新央行工作人員預測都將公佈，這表明可以實時進行政策評估。交易員現在預計澳洲央行明年2月啟動降息的機率超過三分之二，並完全押注央行在7月底之前將有兩次降息。會議記錄指出，理事會成員認為，自上次會議以來，通膨比預期更慢回歸目標的風險已經降低，經濟活動的下滑風險已經增強。會議記錄指出，理事會成員警惕失業率可能超過預期的風險。雖然多數發達經濟體已經大幅放鬆了貨幣政策，但澳洲央行仍然按兵不動。聯準會今年已降息三次，暗示明年還將再降息兩次。

  • 外匯探搜－澳洲央行軟化其鷹派政策立場

    澳幣兌美元在2024年第四季明顯走軟，主要是因為美國大選共和黨大獲全勝的結果導致美元普遍上漲。澳洲央行仍是世界上較為鷹派的央行之一，澳洲央行在今年12月利率決策會議上仍維持政策利率不變，因為通膨的黏著性意味著澳洲央行考慮放鬆政策利率的門檻很高。

  • 研究顯示，2025年底全球央行利率料降至5%，並可能持續到2027年

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，有研究分析顯示，隨著美國和其他地區決策者繼續放寬貨幣政策，到2025年底，全球央行利率料將降至5%，但是仍然偏高。一項分析研究顯示，2025年年底金融媒體一項經濟研究的GDP加權全球央行利率可能會降至5%。這低於2024年第四季預期的6.3%和2023年第四季創下的近期峰值7%，但仍遠高於疫情前五年約3.3%的平均值。這項分析的預測顯示，這一水準甚至可能會持續到2027年。這項分析研究指出，2025年，發達經濟體央行利率可能會從2024年第四季的3.6%和2023年第四季的4.5%下降到2.9%。新興市場（不包括中國）利率可能會自高點快速回落，從2024年的12.9%和2023年的13.7%下降到10.3%。

  • 韓國央行明年將追加降息措施，以舒緩經濟下滑壓力

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，韓國央行週三(25日)在「2025年貨幣信用政策營運方向」報告中提出，考慮到明年經濟下滑壓力加大，將追加採取降息措施。韓國央行在報告中預測，明年物價漲幅有機會得到穩定控制，但考慮到政治不確定性增大、主力產業在全球市場上的競爭激烈、貿易環境變化等利空因素，央行將追加降息，藉此保持物價平穩上漲，舒緩經濟下滑壓力。金融市場方面，韓國央行表示，美國新政府經濟政策方向、地緣政治風險等政策不確定性增大。因此，央行將加強對金融市場和系統的早期預警，有必要時將及時採取債券附買回交易（RP）等措施穩控市場。外匯方面，韓國央行指出，將為穩控外匯市場波動性進一步採取措施，必要時將向外匯市場充分供應流動性，並與政府聯手研究放寬外匯穩建性相關管制的方案。

  • 克羅埃西亞央行行長認為，ECB可能進一步降息

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行管理委員會成員Boris Vujcic認為，央行大概會再次降低借貸成本。同時也擔任克羅埃西亞央行行長職務的Vujcic週二接受N1 TV採訪時，重申了之前的評論，聲稱一旦未來公佈的數據符合央行的預測，那麼肯定可以繼續降低利率。而預測的方向指向利率進一步下降。歐洲央行今年已四次降息，將存款利率降至3%。經濟專家預計，政策制定者將繼續25個基點的降息步伐，直到6月達到2%。此外，當被問及歐洲央行降息可能會走多遠時，Vujcic表示，他現在還不能說會到什麼水準，並補充稱，還有待明年觀察。

  • 里爾兌美元週一重貶1.7%，巴西央行宣布將出售30億美元支撐匯價

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，在對國家債務能否持續的擔憂引發市場暴跌之際，巴西央行再次進場以支撐里爾匯價。巴西央行宣布將於12月26日在即期市場拍賣高達30億美元。週一，里爾兌換美元匯價貶值1.7%，領跌新興市場貨幣。過去一週，巴西貨幣有關當局幾乎每天都會出手干預，以滿足美元需求的激增。到目前為止，他們已經在即期市場出售約170億美元。

  • 美國11月份PCE指數月增0.1%，創5月來最低增幅

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，聯準會青睞的潛在基礎通膨指標在11月份走緩，對於希望在2025年進一步降息的決策者而言，物價正朝著正確的方向邁出了一步。美國經濟分析局上週五公佈的數據顯示，11月份不包括食品和能源項目的所謂核心個人消費支出價格指數(PCE)較10月上漲0.1%，創5月來最低增幅。經濟專家的預估中值為上揚0.2%。若與去年同期相較則是上漲2.8%。經濟專家的預估中值為上揚2.9%。這些數據應有助於舒緩聯準會官員對通膨前景的擔憂。他們上週三發布的最新「點陣圖」描繪了較此前更高的2025年價格和利率路徑。新預測引發了股市大跌，因投資者認為這發出了政策收緊的信號。不過，這份數據於上週五發布後，交易員仍繼續預計明年降息不到兩次25個基點。價格細節顯示各領域普遍減速。不含住房和能源的核心服務價格這一備受關注的類別月比值上漲0.2%，創下8月以來最低紀錄。剔除了食品和能源價格的核心商品價格三個月來首次下降。這份報告還顯示11月消費者支出成長0.4%，同時個人收入上漲0.3%。經通膨因素調整的支出成長0.3%，表明消費者在關鍵的假日購物季表現出了韌性。

  • 俄羅斯今年通膨升至9.5%，央行盼壓低至4%水平

    【財訊快報／陳孟朔】路透報導，俄羅斯官方公布最新數據顯示，俄國今年通膨升至9.5%。統計局數據顯示，俄羅斯通膨在截至12月23日止的過去一週週升0.33%，年升幅來到9.5%。俄羅斯央行上週意外地維持基準利率為21%不變。央行強調，希望把通膨壓低至4%水平。

  • 實施18個月緊縮政策後，土耳其央行降息250個基點，利率下調至47.5%

    【財訊快報／陳孟朔】土耳其央行週四將一週期回購利率下調250個基點至47.5%，啟動一個旨在擺脫長期經濟動盪和生活成本危機的寬鬆週期。路透先前的調查顯示，17位受訪者中有14位預計土耳其央行將降息100至250個基點。在這次降息前，土耳其央行實施長達18個月緊縮政策，上一次降息是在2023年初。一週期回購利率自3月以來一直維持在50%的水準。土耳其央行表示，之後將“逐次會議謹慎地”做出政策決定，重點關注通膨前景。土耳其通膨年率在2022年達到85%，今年一度最高來到75%，11月降至47%，該央行認為未來幾年通膨率將持續向5%的目標回落。而土耳其里拉在七年內暴跌90%，侵蝕土耳其工薪階層和中產階級的收入和儲蓄。

  • 中國連續5個月縮量續作MLF，1年期利率持平2%

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國央行12月繼續透過中期借貸便利(MLF)操作淨回籠資金，市場期待央行降準或使用其他政策工具加碼釋放中長期流動性，以因應經濟復甦乏力的挑戰。中國央行發布公告指稱，週三展開了3,000億元人民幣的1年期MLF操作，利率持穩於2%，本月有1.45兆元人民幣的MLF到期。此為央行連續5個月縮量續作MLF。中國經濟復甦步伐仍然不穩，11月份的消費成長意外放緩，金融數據也弱於預期，市場對貨幣政策加碼寬鬆抱有期待。中央經濟工作會議上提及將「適時降準降息」，市場對降準預期有所升溫，但對施行時間點仍有分歧。MLF的政策工具色彩已經淡化，上月MLF口徑淨回籠5,500億元人民幣。而截至11月底，中國央行透過國債淨買入和買斷式逆回購操作累計投放流動性2兆元人民幣。

  • 《國際經濟》日央10月會議記錄：傾向升息、決策謹慎

    【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】根據24日公布的日本央行最新會議記錄，全部利率決策小組成員在10月底同意，如果未來景氣的走勢符合預估，將繼續調升利率。但有些則強調，因前景不明朗，利率決策需要更加謹慎。 日本央行在10月30至31日的兩天例會中，還是把利率放在0.25%不動，但預估在未來幾年，當地通膨將會在目標值2%附近游走。分析師預測，這代表近期之內，日本央行可望將調升利率。 根據了解，9名董事會成員一致認為，如果經濟和物價預估的一樣，日本央行將會持續升息。但不少與會經濟專家指出，有必要注意包括美國在內的海外經濟體，以及仍然不穩定的市場風險。 至於日本央行為何在10月底沒有調升利率，此最新的會議記錄中提到，因為當時國內外情勢動盪，不確定性加劇，日本未來的貨幣政策指南，要更加小心謹慎才行。 對於日本央行在12月的例會中還是維持利率不變，分析師表示，等2025年日本上班族是否持續加薪，加上元月下旬川普上任後，關稅政策更加明朗時，日本央行應該很快就會有動作了。