歐洲AAA級債券連環違約 你能想像嗎？

微股力ScanTrader
更新時間：

作者介紹 : GoldenTrader全球投資交易實戰團隊

曼哈頓和英國商業地產均出現重大損失，顯示即使在股市高位也難逃風險。曼哈頓債券3.08億美元投資者僅收回不到2/3本金，英國購物中心違約導致約6%本金損失。這些事件凸顯評級機構可能失誤，提醒投資人需嚴控風險。

什麼事情最不應該發生，準確的說不應該在「非危機的時候發生」，尤其是股市還處在歷史高位的情況下，那就是AAA級別的債券違約，這個是最高的信用評級，AAA級美國國債才有的評級水準。

這種AAA級別的債券違約，而且是接二連三的違約，你能想像嗎？

一、曼哈頓債券危機：3.08億美元損失揭示市場風險

三個月末的時候，我提到了曼哈頓中城1740號百老匯大樓抵押貸款違約，3.08億美金AAA債券的買家，最近在幾周大幅的打折出售了他們的貸款，收回了不到初始投資的2/3本金，所有的低層級債權人全部被清空，這是第一起。

資料來源：Deutsche Bank AG
資料來源：Deutsche Bank AG

二、高位股市連續違約：商業地產成為重災區

這個發生時間就是在美股歷史高點的時候，當時我們就覺得事情一旦開始就會持續的發酵，果然第二起的AAA的違約這兩天就發生了，也是在股市的高位，這同樣是商業地產的抵押證券，底層的資產是英國的三家的購物中心，同樣的也是分級做出來的，AAA級別的債券分級什麼意思？

資料來源：彭博社
資料來源：彭博社
資料來源：彭博社
資料來源：彭博社

就是你把購物中心的租金現金流以及出問題以後處置拿到的錢，優先劣後的還給投資人，先拿到的比後拿到的回報低，但是風險小，是有可能被評到AAA級的。

次貸危機再現？評級機構再度失誤

和08年次貸危機一樣，評級機構也有看走眼的時候，這購物中心違約已經好一陣子了，現在資產要被處置了，現在預計只能拿回來3,150萬英鎊。

不過AAA級的債券的持有人的本金可是3,360萬英鎊，所以說AAA級大概是有6%的損失，可想而知現在商業地產的價格下降有多嚴重。

總之在多年來，AAA級的神聖地位被打破以後，僅僅一個月的時間，我們就目睹了不僅僅是一起，而是兩起AAA級的受損的事件一起發生在紐約的辦公室的物業支持的貸款。另外一起就是剛才歐洲的購物中心的商業貸款。

資料來源：彭博社
資料來源：彭博社

堅不可摧的冰山一角：股市高位下的風險警示

這些僅僅是以前看似堅不可摧的冰山一角，尤其是股票還處在歷史高位的情況下發生的。大家試想一下，如果股市在即將到來的選舉後，假如說進入了崩盤，進入了熊市，將會發生什麼情況？風險是值得好好控制的。

喜歡這篇文章嗎？

延伸閱讀>>>>

9月降息將至？ 美政府如何應對經濟疲軟

中國的製造業是否能「永保青春」？產能過剩能持續多久？

央行將成黃金上漲的推手，金價還有17%的升值空間 ?

美國財政部持續放水...這是要美聯儲如何動作呢?對商品有何影響

全球股市背後波動真相！泡沫越來越大會怎麼引爆？

作者介紹 : GoldenTrader全球投資交易實戰團隊 【立即關注】

微股力 Line 官方帳號 【加入好友，45 萬股民都在這】

相關內容

  • 《產業》桃竹苗購物中心 業績逆勢飛

    【時報-台北電】桃竹苗購物中心近年來業績成長力度，比都會區百貨公司還高，尤其今年全台百貨業多籠罩在去年高基期、國人瘋出國排擠國內消費影響下，業績普遍持平甚或出現衰退，桃竹苗購物中心業績卻是逆勢成長，包括巨城、台茂、大江等，在改裝效益帶動下，全年業績增長幅度相對高，尤其區域商場店王巨城購物中心前十月業績已逆勢年增4.6％，今年周年慶28日登場，可望挹注全年業績上看172億元新高。 巨城董事長李靜芳18日指出，今年巨城逾800坪改裝，持續引進桃竹苗獨家品牌，累計目前全台業績前三大的品牌櫃位已達5成，隨著耶誕點燈周年慶登場，12天周年慶業績目標設定年增2％達30億元（含遠東SOGO百貨新竹店），助攻全年業績上看172億元。 李靜芳強調，每年巨城改裝幅度設定25％，今年導入桃竹苗獨家品牌包括專業運動大勢鞋牌HOKA、ON等複合店，與潮流戶外品牌National Geographic Apparel等，完整呈現出跨越全齡的時尚運動風格，亦帶動客單價相對提升，包括戶外潮流、母嬰市場與餐飲業績均增長2～3成。 值得關注的是，新竹市是全台出生率最高城市，在北高母嬰商品銷售無法提振下，巨城母嬰相關商品業

  • 散戶信心勇 逾4成看漲台股

    美國總統大選增添市場不確定性，但散戶信心卻未減。根據國泰金20日最新公布11月國民信心調查結果，股市樂觀指數雖較10月下滑，但看未來半年股市繼續漲的民眾仍有4成，股市樂觀指數已連12個月維持正數，同時有32.8％民眾欲趁機逢低加碼。

    1

  • 台指期壓低結算，靜待NVIDIA財報

    【財訊快報／黃俊超】美股開低走高，道瓊下跌0.28%、S&P500上漲0.4%、Nasdaq上漲1.04%，三大指數盤中回測20日均線，費城半導體上漲0.62%。德國股市下跌0.67%，收盤仍在60日均線附近，法國股市下跌0.67%，收盤在所有均線之下。近期美元指數表現相對強勢，目前約在106，日幣在155附近，新台幣32.5元上下。NVIDIA財報與財測將於今天晚上揭曉，在公告前一個交易日上漲4.89%，逼近歷史高點，繳出優於市場預期的財報是正常狀況，重點在於財測能否達到市場極度嚴苛要求，也可能是帶動半導體與台股再次攻擊的引線。日本股市持續在60日均線之上整理，韓國股市延續反彈回到10日均線，上方仍有均線層層反壓。中國股市整理，上證與深證股市在20日均線附近，香港恆生指數試圖在60日均線附近打底。與台股連動性最高的費城半導體指數，站回到240日均線之上，台股早盤開高，而後賣壓出籠，尤其台積電(2330)翻黑，終場下跌160.44點、0.7%，收在22688.36點，成交量為3768.75億元，成交量能持穩，早盤一度試圖挑戰10日均線未果，然隨著盤中下跌，收盤5日線也暫時失守，日KD指

  • 「仁來瘋」台股猛漲！他買「這檔ETF」賠掉2個月薪水心涼　網打氣：別慌

    [FTNN新聞網]記者曾奕語／綜合報導初進股市面對標的漲跌得先學會調適心態。黃仁勳今年來台期間股市瘋漲，一名自居股市小白的網友決定買入國泰費城半導體（008...

    1

  • 川普當選 41%庶民仍看漲台股 但股市雙指數下滑

    庶民股市指標出爐！國泰金（2882）今（20）日上午公布11月《國民經濟信心調查》，結果有41%股民看好台股仍會上漲，低於上月的42.3%，股市樂觀情緒下降，「勇於進場」的風險偏好亦同步減弱。不願解定存進場的民眾顯著增加，從14.8%提高到15.7%，但仍有四成以上願解定存進場買台股。

  • 川普1月就職前投資布局宜轉向！　外資聚焦美債、中歐股市和黃金

    川普將重回白宮，勝選以來，全球股市顯著分化，美國股市持續上漲，市值激增1.8兆美元，新興市場損失5000億美元，EAFE市場蒸發了6000億美元。近期美系外資報告顯示，建議投資在川普1月就職前調整投資組合，聚焦美國國債、中國和歐洲股市，以及黃金。

  • 《國際金融》歐股小跌0.1% 房地產股受壓

    【時報編譯張朝欽綜合外電報導】受到房地產股下跌的影響，歐洲股市周一收跌；另一方面，投資人關注歐洲央行(ECB)官員的談話，以評估未來利率走向。 周一泛歐Stoxx 600指數收盤小跌0.28點或0.1%，為502.84點。 英國股市上漲0.6%，德國股市小跌0.1%，法國股市小漲0.1%。 Stoxx 600指數在上周收在連續第四周的下跌，此前令人失望的企業財報，美國國債殖利率的飆升，川普當選美國總統的政策擔憂，都打擊了股市。 周一利率敏感的房地產股跌1.7%，領跌其它板塊。科技股也下跌0.4%。AI領頭羊輝達(Nvidia)將在本周三公布財報。 能源股則上漲0.8%。稍早消息指出，挪威大型的Johan Sverdrup油田將停產，帶動油價上揚超過2%，激勵了能源股表現。 銅價的上揚，也帶動基本資源股上漲0.6%。 City Index資深市場分析師Fiona Cincotta說，今天是沉悶的一天，沒有新的利多因素來推動交易，在上週拋售之後，市場正處於觀望情緒。而在美國選舉塵埃落定後，市場注意力回過頭來投向經濟數據。 兩名歐央官員說，他們更擔心美國關稅對歐元區經濟成長的衝擊，而較不擔心

  • 不擇時All in等於追高？他打臉清流君：定期定額才對

    YouTuber清流君聲稱「無論是否為股市高點，All in就對了」，他認為因為股市長期向上，因此只要市值型ETF投資時間夠久，就會得到正報酬。然而PTT網友不買單，有網友分析試算，證明「擇時入股賺更多」，直言「不擇時的All in跟叫人追高有什麼區別？定期定額持續買進並持有才是對的」。

    1

  • 人工智慧如核彈不能輸中國　美政府委員會提「AI曼哈頓計畫」

    美國在二戰期間為了比納粹更早開發出核彈，秘密進行「曼哈頓計畫」全力研發核武。而今，人工智慧（AI）被認為是新世紀的核彈，對手則是中國；美國國會一個委員會19日提出一項倡議，希望以曼哈頓計畫般的資源規模來開發AI，以應對和中國的兢爭。

  • 美股十年長牛上看萬點！該買美版0050？一表看門道

    川普政策利多帶動美股，標普500指數十年內有望上看萬點！在這波美股熱潮中，美股市值型ETF成為焦點，觀察熱門的7檔表現，近一年來漲幅約落在32%，僅復華標普500成長(00924)漲幅突破40%，成為績效最佳的美股市值型ETF。

  • 美感恩節 估近8千萬人出遊 新高 陸海空交通迎業績

    美國感恩節旅遊旺季將至，產業協會指出，今年透過陸路和搭機出遊的人數，預估皆將創下新高紀錄。