智崴三大引擎快轉，Q4單季挑戰轉盈，明年業績成長

【財訊快報／記者戴海茜報導】智崴資訊(5263)下午法說會，董事長歐陽志宏指出，目前整體在手訂單逾20億元，展望第四季及2024年，三大成長動能，包括專案營收的策略調整、內容授權收入因疫後明顯增加及自營運據點的新建，預計第四季出貨速度會加快，單季會轉盈，今年全年營收會比去年好，有信心2024年業績明顯成長。智崴上半年營運表現不佳，每股虧損1.7元，歐陽志宏表示，由於全球缺工問題、經濟不穩定導致客戶遞延開幕日，以及樂園業者忙於接待上半年大量湧入的遊客等因素，導致上半年的營收進度較緩，因此已進行專案營收的策略調整，預期第四季出貨會快速動起來。

此外，大陸國內旅遊市場發展亦深具潛力，從大陸國內旅遊的數據可以看到，2023年上半年大陸國內人均旅遊消費金額為人民幣956元，已超越2019年同期。以智崴大陸客戶於北京石景山遊樂園的飛行劇院為例，其2023上半年來客數幾乎是去年同期的3倍。此外，歐美國際主題樂園業者例如迪士尼、派拉蒙、樂高樂園等也都看準大陸國旅市場的消費實力，持續規劃新設備和樂園於大陸開幕。

歐陽志宏進一步指出，以客戶遊樂園開幕時程來看，2024年約佔20%，2025年就佔80%，往回推算時程來看，原本預期第二季啟動，因缺工遞延，預期會在今年第四季啟動並加快速度。

面對疫情後旅遊娛樂市場的變化，智崴擬持續從三大策略推動成長，包含提高市場滲透率、提升內容營收及拓展全球營運點。智崴於過去兩年間成功研發的移動式飛行劇院o-Ride，其價格經濟且可快速搭建的特性，切中疫後市場希望快速建設新遊樂設備的需求，成為突圍的主力商品之一。此外，智崴近年來同時布局中小型產品線的開發，包含熱氣球模擬器、個人化賽車模擬器和雙人VR飛行模擬體驗等，皆幫助智崴全面性地提升市場滲透率，穩固市場領導地位。

針對缺工問題，歐陽志宏說，全球的缺工是長期問題，不會是短期，上半年對新建主題樂園影響很大，進度延後，至今缺工雖稍緩，但未回到之前狀態，這是結構性改變，因此會採取新的對策，較有彈性化作法，像是過去搬運設備到現場施工期要4-6個月，現在中小型設備都會模組化生產，到當地馬上組裝就可以用。

歐陽志宏補充，智崴優勢是模組化生產，中小型設備安裝速度更快、隨插即用的概念，這是新商機，預期智崴未來中小型比例快速成長。

不過在大型設備部分智崴也不會停滯，依據上半年接獲來自中東及亞洲國際客戶的訂單觀察，中東地區各國政府積極轉型發展休閒娛樂及觀光產業，智崴將把握中東經濟轉型商機，深耕拓展合作機會，像是沙烏地阿拉伯市場在今年上半年就佔整體新訂單的六成，目前已訂購3台，後續還會再下訂單，將於明年開始出貨。

歐陽志宏看好更新內容需求，很多專案在2013年當時影片畫質規格為3.5K現在用8K，新內容需求更高，2019年全球觀影人次1500萬次，今年會到1800萬人次，授權收入10-30%，全球內容營收約3000-9000萬美元規模，有機會拿到，目前智崴內容授權收入僅300-400萬美元，看好疫情後換片市場大增，預估明年授權收入可達1000萬美元以上。

此外，智崴今年完成《飛越非洲》及《進擊的巨人4》，兩部投資收入分別為280萬美元及200萬美元，其中《進擊的巨人4》獲亞洲及中東地區相當歡迎，預計今年底上映，《飛越非洲》則於明年第一季上線，屆時內容營收會大幅提升。

歐陽志宏透露，今年底啟動投資新建自營飛行劇院，會先鎖定紐西蘭地區，先進行投資、設備製作及場域建置，2024年總計新增5個點自營據點，陸續於2024年底、2025年上半年開始營運，將挹注營運動能。據了解，一個自營點營收貢獻1000萬美元，還要扣除租金等，不過自營好處是一旦做起來會是穩定成長，預估2025年營收貢獻會提升至2000-3000萬元。

智崴2021年設備出貨為高峰、達到20多套，今年缺工及客戶觀望，預計2024年會開始加速、2025年達到高峰，高於2021年，預估未來3年將出貨約50套。