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傳統旺季加上鐵礦砂搶運潮 唱旺散裝航運股
【散裝航運日租金上漲】
雖說美國CPI年增率已經降到3.2%，通膨卻仍舊在一旁虎視眈眈，在這一個萬物皆漲的年代，連上游的原物料報價也壓不住了，近期反應直接的就屬散裝航運了。
散裝航運跟大家耳熟能詳的貨櫃航運不大相同，貨櫃航運載送的大多是成品，但是散裝航運載的卻是煤、鐵、大宗物資等原物料。運價的漲跌，反應在船隻的運力供需，當需求大於供給時，散裝船的日租金就會上漲，當供給大於需求時，散裝船的日租金就會下跌。
散裝船依船隻大小，可以大致分為四大類：
海岬型：海岬型船的噸位較大，一般來說在8萬噸以上，主要承載：鐵礦砂、焦煤、燃煤等大型的大宗物資。運價指數以海岬型運價指數(BCI)為參考。
巴拿馬型：巴拿馬型船隻載重約6~8萬噸，目的是以可通過巴拿馬運河為主。主要承載以民生物資與穀物為主。運價指數以巴拿馬運價指數(BPI)為參考。
超級極限型：超級極限型船隻載重噸約5~6萬噸，主要承載：穀物、煤炭、礦砂、各種工業原料等大宗散裝物資。運價指數以超級極限運價指數(BSI)為參考。
輕便型：輕便型船隻噸位較小，載重噸約4萬噸以下，主要承載：穀物、鋼材、肥料、水泥、木材、木屑及紙漿等。運價指數以輕便型運價指數(BHI)為參考。
近期因為國際鐵礦砂漲價，全球五大礦商帶頭趕出貨追價搶船，使得海岬型船日租金繼11/24日飆漲5,585美元之後(漲幅26.35%)，11/27日續漲3,600美元，漲幅12.82%，日租金再度漲破3萬美元來到31,671美元，創逾一年以來新高，連帶使得11/27日巴拿馬型船日租金上漲282美元，來到18,859美元，並且超輕便型船日租金上漲142美元至14,209美元，漲幅皆逾1%，帶動波羅的海乾散貨指數(BDI)續漲157點至2,259點，漲幅7.4％。
【受惠程度較高的3檔個股】
受此激勵，散裝航運的股價也跟著水漲船高，若是以近期運價上漲的程度來區分，受惠程度較大的應該是屬於裕民(2606)、新興(2605)及中航(2612)三檔個股。接下來就一一來檢視這三檔個股的基本面近況吧！
裕民(2606)：遠東集團的轉投資公司，擁有海岬型、巴拿馬極限型、輕便型散裝船、水泥船及超級油輪(VLCC)等各類船隻，是國內規模最大、船型最齊全之船隊。截至2022年底，各船型營收比重為：海岬型約佔60%、巴拿馬型約佔20%、輕便型約佔10%、租入船10%。截至2023年2月，自有船隊有海岬型20艘、巴拿馬極限型22艘、超級極限型5艘、2艘大型礦砂輪(VLOC)，共63艘；因此在本波海岬型租金上漲的趨勢下，裕民有機會受惠。今年前三季的EPS為2.2元，股價淨值比為1.17。
新興(2605)：國內僅次於裕民的散裝航運公司，集團船隊共有15艘，其中海岬型船8艘、Kamsarmax船3艘、超大型油輪3艘、超大型礦砂船(VLOC)1艘，另外合約船與現貨船各佔20%、80%，因此本次BCI指數大漲，新興也是當然受惠者。今年前三季的EPS為0.57元，股價淨值比為0.83。
中航(2612)：公司主要經營散裝航運以及內陸運輸物流業務，營收佔比大約是58%及42%。截至2022年第三季，公司共經營10艘海岬型船，2023年陸續有4艘新船加入公司營運，為國內最純的海岬型船隊。今年前三季的EPS為1.46元，股價淨值比為0.74。
【相關個股有被市場低估的可能】
由於第四季是散裝航運運送穀物等大宗物資的傳統旺季，再加上遇到鐵礦砂的搶運潮，對於股價低迷多時的散裝航運族群，十分具有激勵效果，尤其是有獲利但股價仍低於淨值的個股，股價有被市場低估的可能，投資朋友不妨趁拉回分批佈局。最後祝各位都能投資順利！
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作者簡介：
從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學苑講師，Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。
投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。
