操盤心法－新台幣貶至新低 警覺性應較以往提高
市場分析：美國初領失業金人數降至21.1萬創近8月新低，2024年12月製造業PMI 49.4優於預期並連二月回升臨近榮枯線，顯示美國經濟仍暫無虞，反向加深市場對利率路徑偏鷹預期，美債10年期殖利率維持4.5％以上高檔，帶動美元指數兩日大漲逾1％達109.5，創2022年11月以來新高，資金面壓抑美股維持短空表現，費半則暫時延續8月以來之年線築底上升趨勢線上，後續須保持關注不宜跌破。
隨美債10年期殖利率回升至4.5％以上水準，美元指數近日加速升值突破109.5大關，反向對亞幣與亞股造成不小壓力，擠壓國際資金加速流出，上證綜合與恆生指數同步長黑跌破月、季線中期支撐翻空，韓股延續波段下跌趨勢，日股高檔回跌，而新台幣匯率連日貶值創波段新低（32.912），直逼美國降息前的8月低點（32.916），此情況大幅影響外資被動式賣壓湧出，尤其新年初始，外資對亞太區域資金配置調整趨於積極，再者川普將於1月20日上任，相關政策與不確定性因素雪上加霜，對亞股整體發展較為不利，且或恐持續一段時間。
投資策略：國際盤勢萎靡不振，技術面及籌碼面不佳，台股短中期均線下彎呈短空排列，技術指標（KD、RSI、MACD）均高檔轉弱且持續擴大，預期短線上進入弱勢整理，量增長紅突破上檔四均線壓力之前宜轉趨保守，尤其此次回檔相較前幾次而言，多出新台幣創新低與投信轉賣之雙重新利空變數，警覺性應較以往提高，不排除破底可能性，後續留意新台幣匯率與外資期／現貨變化。此外，台股適逢震盪修正，資金流動速度快，雖族群輪動維持活潑，但多空家數比例連日偏空且強勢股連續性不佳，故應避免過度追高。
從波段角度來看，指數逢低22,500點頸線近幾月表現支撐穩健，且尚撐於2024年8月以來上升趨勢線上，與費半有異曲同工之妙，週K與月K亦未見轉空跡象而維持高檔區間，則目前下檔空間應相對有限，觀察權值股逢低若能率先止穩，則反彈行情可期，惟需時間築底。
後續元月尚有CES展、黃仁勳來台、台積電及大立光之雙王法說會、龍頭大廠尾牙旺年會造勢行情等，其中市場正向看待權王台積電法說，預期維持年增成長且幅度高達20％，有利多方題材再次輪動挹注台股動能，逢低分批布局，選股不選市，以AI概念、機器人、CPO矽光子、消費性電子、航太軍工，以及受惠日圓貶值之汽車零組件、航空、旅遊等族群為主。
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