搶AI水冷商機，雙鴻台、泰擴產逾倍，資本支出跳升

財訊快報

【財訊快報／記者王宜弘報導】散熱模組大廠雙鴻(3324)大搶AI水冷商機，今、明年資本支出持續跳增，泰國廠第一階段預計第四季完成，將生產水冷板(Cold Plate)與分歧管(Manifold)，明年會進行第二個廠區的建廠計畫，泰國廠完備後，將揮軍墨西哥擴產。雙鴻的水冷佈局領先，因輝達GB200超級AI晶片將導入水冷，股價一路狂飆至850元以上，雙鴻董事長林育申看好水冷趨勢將爆發，近年積極整軍備戰，要抓住這個天賜良機。

他指出，水冷是一個資本的遊戲，也是技術的遊戲，最辛苦的還有產地的移轉，雙鴻這幾年獲利不錯，每年都賺逾1個股本，有足夠的資金、技術與產地佈局迎接美好的一仗。

目前雙鴻中國廠已經停止擴張，轉以台灣與泰國的產能建置，台灣是針對CDU主機與分歧管，並結合機櫃，泰國廠正如火如荼建設中，原本泰國廠是要做氣冷散熱與均熱片(IHS)，現在在擴的是水冷，第四季會完成第一階段建廠，生產項目為水冷板與分歧管。

林育申說，今年預計7-8億元的資本支出金額，現在已經快花完了，主要用在設備的增加，明年資本支出將提高到10億元以上，其中包括在泰國蓋第二座工廠以及設備採購。

整體產能方面，CDU主機目前單月產能是200套，下半年將增至500套，大幅成長1.5倍，分歧管目前單月產能1千套，第四季會提升至3千套，水冷板目前月產10萬片，下半年泰國廠第一階段完成後增加10萬片，最後的目標是30萬片，包括台灣與泰國整體產能。

相關內容

  • 液冷散熱是什麼？跟水冷有何不同？AI需求大爆發，解析下一個明星技術

    液冷又分為「水冷」和「油冷」，目前使用最大量的為水冷。水冷式散熱可分為「水對氣」、「水對水」兩種解決方案。

    4

  • 焦點股：寶島科營運拚再創新高，今除息、朝填息邁進

    【財訊快報／徐玉君】寶島科(5312)受惠眼科近視、老花等人口逐年雙位數增加，擁有國內最多品牌及直營店通路等利基，讓寶島科今年第一季營運繼去年營收、獲利雙創新高後，再度攻頂，單季獲利達1.42億元，年增20.6%，EPS 2.37元再創單季歷史紀錄。展望今年營運，將持續透過展新店、加盟轉直營等方式擴張通路版圖；加上近年積極強化驗光體驗，期透過專業度提升驗配量，並推動二代店的創新，提升服務品質外，也將吸引新的消費者進店；也因此第一季配鏡量增加5%，拋棄式數量也增加3%；此外亦強化矽水膠及多功能隱形眼鏡銷售，除價格高外，毛利也高，預料在產品組合優化下，今年營運仍拚再成長。公司去年EPS 6.96元，配發6元現金股息，今日除息，股價積極朝填息之路邁進。股價今日除息，觀察股價何時能填息，有助後勢向上挑戰之信心，支撐98.5元壓力107.5元。

  • 德國欲停止推動歐盟聯合債券發行

    【財訊快報／陳孟朔】德國政府和其盟友成功阻止新的聯合借款計畫，這些計畫旨在為歐盟國防等關鍵專案提供資金。外電引述官員透露，歐洲領導人原定週四聚在一起討論未來五年的首要任務時，所謂的國防債券很可能不再討論之列，法國的動盪局勢將有助於阻止有關共同債務的辯論。各國政府首腦正試圖達成一項戰略，以應對與貿易緊張局勢、俄烏衝突以及川普重返白宮的可能性。與此同時，他們正在尋找促進經濟增長和支援歐盟綠色協議的方法——聯合發債就是其中一個解決方案。6月初舉行的歐洲選舉讓這些願望遭到打擊，對普丁友好、對氣候行動持懷疑態度的極右翼團體獲得支持。

  • 房市超熱，數字591新建案統計，H1全台6個月內完銷案數量衝破百筆

    【財訊快報／記者陳浩寧報導】全台瘋買房，據數字(5287)旗下591新建案調查近兩年六都、新竹縣市快銷案，發現今年上半年公開至完銷在六個月之內的快銷案約103筆，年成長直逼2倍；各縣市同樣翻倍成長，包含新北、桃園、新竹、台中及台南在內五都快銷案數量均高達雙位數，像台中市去年僅有4筆，今年卻像坐火箭一樣衝到20筆，年增率4倍成全台最高。反觀房價部分，在蛋黃區較少指標案公開且建商開發足跡轉向蛋白、蛋殼區，上半年每坪單價為44.4萬，較去年同期呈現走跌。591新建案分析，包含像Costco、日式藥妝店甚至到近期的ETF都曾發生一窩蜂搶買，如今這種現象也在房市複製貼上，尤其隨著新青安房貸上路、股市創高等題材帶動下，市場買氣如乾柴烈火般一觸即發，部分民眾擔心手腳太慢搶不到，更屢次傳出「排隊搶房」、「板凳卡位」等奇景，也是促成今年快銷案持續衝高的主因之一。以台北市來看，由於房價基期本來就高，且上半年缺乏指標案，動能弱化也讓價格走跌。不過快銷案數量卻是明顯增加，區域主要集中在文山、萬華、大同及北投等區，成交單價平均大約9字頭，較其他蛋黃區更為吃香，顯示在北市寸土寸金的特性下，想完銷仍是要靠價格戰取勝

  • 台股壓回整理，惟輪動型態不變，留意即將除息個股或有填息行情

    【財訊快報／黃啟乙】台積電(2330)在千元關前整理，聯發科(2454)、鴻海(2317)、廣達(2382)也出現調整，令週五台股出現壓回。惟就漲跌家數來看，上漲與下跌家數相差不多，代表著雖然指數壓回，但輪動型態不變。其中，近年來獲利不斷成長的宏全(9939)，短線歷經整理之後，週五又放量反攻至170元收市，值得注意的是，宏全即將於7月4日除息5.35元，也許除息前走高的力量正上升中。除此，下一個階段，將進行除息的個股，如果有除息，填息行情將有利個股表現。

  • 氣冷/水冷解方一把抓，奇鋐AI伺服器業務動能強

    【財訊快報／記者王宜弘報導】AI超級晶片下半年可望問世，將大量導入水冷散熱技術，散熱模組大廠奇鋐(3017)是主要受惠者，法人指出，奇鋐是GB200水冷板的主要供應商之一，出貨份額高達50%，且其CDU/CDM的市佔率也將超過10%，業績動能強勁。奇鋐股價在週四(20日)反彈逾5%，收在740元後，週五(21日)因大盤回檔而下挫，終場收跌1.22%或9元，來到731元；三大法人中，外資賣超逾4千張，投信則買超3600張。受惠AI伺服器需求的帶動，奇鋐董事長沈慶行日前股東會中釋出近期屢獲急單，6、7月業績將比原先預期為佳，且該公司與輝達合作緊密，是輝達主要供應商，目前正積極擴產因應需求，其AI伺服器水冷板也正處於送樣階段，預計10、11月開始出貨挹注營收。法人則指出，由於輝達AI伺服器的需求暢旺，奇鋐是輝達的3DVC主力供應商受惠程度大，加上中系客戶的自研晶片持續推出，3DVC的產能將滿載，加上通用型伺服器需求升溫，帶動該公司機殼業務的增長，預估奇鋐本季業績較上季與同期均有兩位數成長。至於GB200晶片將帶動水冷散熱需求大增，奇鋐也將明顯受惠。法人表示，該公司的GB200相關零組件可望在

  • 力致搶水冷散熱商機，傳H2將量產，今年業績挑戰百億大關

    【財訊快報／記者王宜弘報導】散熱模組廠力致(3483)切入AI伺服器水冷散熱以及浸沒式液冷市場，新莊新廠4月已進入試產階段，預估8月量產水冷產品，拉抬營收獲利表現，法人預估，力致今年業績逐季成長，全年挑戰百億大關，獲利則上探1-1.5個股本。因應水冷與浸沒式散熱的發展，力致今年辦理312.5萬股現增與2億元的第四次無擔保可轉換公司債(CB)，其中，CB已在5/22掛牌上櫃交易，轉換價為168元；現增每股認購價格則為123元，募集金額3.84億元，週四(20日)已全數收足，預計下週二(25日)發放。力致去年因電競筆電散熱業務大好，在PC市況不佳之下營運逆勢成長，營收83.43億元、EPS 8.03元均創歷史新高紀錄；今年首季維持年成長格局，營收為19.14億元，年增率11.44%，但毛利率下滑到18.35%，創7季新低紀錄，本業獲利0.45億元，亦為6季低點，在匯兌收益挹注下，稅後盈餘1.32億元，季增69.2%，年增逾3倍，EPS 1.61元。據悉，力致首季毛利率掉到18.35%，主要是認列投資虧損所致，但第二季已回升到2成以上，該公司4、5月營收分別為7.09億元與7.44億元，預估

    1

  • 下游產銷遞延，中鴻7月內銷鋼品盤價持平

    【財訊快報／記者張家瑋報導】中鴻(2014)今日開出7月內銷及8月外銷盤價，考量氣候因素、下游產銷略有遞延，熱軋/冷軋及鍍鋅鋼品均以平盤開出；外銷則依產品及地區別調整，實際報價視當地市場行情而定。中鴻表示，近期煤鐵原料行情呈橫向整理，煉鋼成本仍維持高位，然考量面臨高溫多雨季節，國內業者產銷略有遞延，為減輕下游客戶營運壓力，並兼顧接單動能，故此次盤價保持平穩。總體經濟方面，6月初歐洲央行(ECB)如期降息1碼，為該區2019年以來首次降息。此外，美國5月消費者物價指數CPI年增3.3%，優於市場預期，聯準會(Fed)年內降息機率提升，預計隨著各國政策轉向寬鬆，有望帶動消費及投資需求回溫，全球經濟將保持穩健復甦。6月7日中國大陸發改委發布《鋼鐵業節能降碳專案行動計畫》再提粗鋼產量調控，加上官方推動交通運輸領域設備更新，並持續推進各項穩房政策，加速商品房去庫存，鋼鐵供需關係將持續改善。

  • 午後賣壓加大，滬深股市週一續跌1.17%和1.55%，觸及4個月新低

    【財訊快報／陳孟朔】宏觀經濟低迷導致市場信心不足、人民幣持續探底、美國總統大選前「打中國」牌力度加大，以及在三中全會前政策呈現空窗期的諸多利空下，午後賣壓加重，中國A股三大股指週一收盤跌幅皆超過1%，連四黑的滬深股市各跌1.17%和1.55%，退回4個月低點，創業板跌1.39%滑落到近5個月低點。收盤時，滬指續跌35.04點或1.17%，報2963.10點，為2月28日以來最低，日低在2960.13點。6月21日當週，週線再跌1.14%，連六黑，為2018年5月25日到2018年7月6日連七黑最長長黑紀錄。深證成指追低140.67點或1.55%，報8924.17點，為2月20日以來最低，日低在8916.46點：創業板追低24.37點或1.39%，報1,731.51點，為2月8日以來的近5個月最低，日低在1729.10點。盤面上，兩市類股普跌，科創次新股、混合現實、腦機介面跌幅居前。個股普跌，近5000檔個股收黑。科創次新股全天示弱，鍇威特急瀉14.77%；混合現實類股挫跌走弱，嶺南股份急殺9.68%；腦機介面板塊集體調整，力合科創急挫9.92%逼近跌停。電力類股逆勢上漲，西昌電力收在1

  • 營建、科技股領跌，道瓊歐洲600指數週五早盤下滑，三大股市齊黑

    財訊快報／陳孟朔】美國大型科企上日先盛後衰，歐股週五早盤由科技股領跌而翻黑跌約0.2%，三大股市齊步跟跌。道瓊歐洲600指數繼上日急彈4.78點或0.93%後，最新報價為517.76點，跌1.15點或0.22%。同一時間，英、法和德股跌幅在0.13%到0.26%之間。美股方面，在經六月節假期後，道瓊工業指數週四呈現低開高走局面，尾盤一度急漲397點，終場收高約300點或0.77%，成就了這個月單日最佳表現，且來到四週新高。標普、那指和費半連袂追高破頂後，終場齊步翻空收黑，依序跌0.25%、0.79%和2.69%，晶片股成重災區。首次登上全球市值一哥寶座的Nvidia股價一度追高3.8%，但終場跌3.54%，一哥寶座只有一日行情。蘋果股價同日挫逾2%，科技七雄只有亞馬遜、谷歌和Meta三檔逆勢收小紅。歐股二十大類股中僅六類上漲，醫療保健漲0.37%最旺，營建跌0.87%最遜，科技股跌0.74%為第二賣壓中心，英飛凌、意法半導體和愛思強依序跌1.94%、1.95%和2.64%。

  • 尼得科超眾水冷散熱將配合Nidec集團出貨，下半年AI伺服器業務起飛

    【財訊快報／記者王宜弘報導】母公司Nidec接獲美超微(Supermicro)水冷大單，擴產10倍，尼得科超眾(6230)業績獲灌頂，下半年可望開始挹注營運；尼得科超眾董事長永井淳一透露，水冷產品將會配合集團生產，下半年的成長動能將以AI伺服器為主軸。尼得科超眾週一(24日)召開股東會，承認去年財務決算表冊與盈餘分派案。去年該公司因不景氣營運下滑，全年營收為107.59億元，年減9.57%，但毛利率提升，稅後盈餘達6.06億元，僅年減1.14%，EPS 7.02元；股東會通過今年將配發1.053元的現金股利。Nidec在4月時宣布接獲美超微的水冷模組大單，將擴大其位於泰國的伺服器水冷模組CDU生產線，從月產200台增加到6月的2千台，擴產幅度高達10倍，激勵尼得科超眾股價連續噴漲，至5月下旬一度突破400元大關，達403元，僅歷時1個多月漲幅達1.4倍。市場傳出，尼得科超眾在集團水冷專案中，負責水冷板與分歧管等組件的出貨，冷卻液分配裝置(CDU)則由Nidec供應。週一永井淳一對於集團的水冷專案並未有太多的說明，僅透露集團接獲的美超微水冷專案，該公司也是供應鏈成員，對業績將會有所貢獻。