搭AI順風車 技嘉、奇鋐權證火

陳昱光／台北報導
圖／本報資料照片
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美GPU大廠輝達（NVIDIA）財報、展望出爐，預估未來AI將進一步成長，而全球生成式AI市場高速發展，帶動AI伺服器出貨成長速度優於整體伺服器市場，且因全球高達九成以上的伺服器是由台廠生產與製造，短線震盪拉回可留意技嘉（2376）、奇鋐（3017）等相關受惠股。

法人分析，GB200熱設計功率暴增進，而加速水冷散熱商機，初步計算，一個GB200 NVL72機櫃水冷價值接近10萬美元，GB200 NVL72資料中心由8台伺服器組成，加上Side Car等，整體資料中心散熱價值提升至100萬美元以上，在產品規格升級趨勢下，有利周邊供應鏈業績向上。

技嘉自今年第三季出貨H200伺服器，推測主要客戶為歐系雲端廠Tiaga Cloud，而MI300X伺服器亦將於第三季出貨，GB200也是首批供貨商；而板卡部分則有Arrow Lake挹注，預期下半年營運將持續走高。

整體來看，技嘉受惠AI伺服器占營收比重已達50％，反應歐洲客戶伺服器拉貨回歸正常，以及MI300X放量，持續看好H200為下半年出貨主力，以及GB200於2025年首季出貨放量，推估2025年EPS有挑戰20元機會，正向看待後市表現。

奇鋐為全球散熱龍頭，且為3D VC主要供應商，另H200主要拉貨商為AWS，據了解，公司與AWS合作多年，隨著H200於今年下半年放量，將帶旺營運表現。且市場看好公司在GB200供應鏈中扮演重要角色，主要產品為水冷板、CDM、CDU，推測水冷板供貨比重約五成。

展望後市，奇鋐今年下半年H200放量，推升營運動能，且B200、B200A所採用的3D VC與2.5D VC也將由奇鋐為主要供應商，GB200水冷板、CDM、CDU於已於第三季開始小量出貨，將在2025年貢獻營收，成長可期。

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