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想上興櫃股海盜船 你要先知道…
作者：葉芷娟
「報酬率20%滿意了嗎？」前陣子同學聚餐時，友人突然拋出了這個提問，在場幾乎所有人都猛然使勁地點頭，只有拋出問題的友人眼神透漏著些許奸巧地說：「當然不滿意，沒有翻倍的報酬率我都不滿意！」
原來，友人前進了「興櫃股」市場，去年紅極一時的普生，今年初的力積電都有他的戰績。於是乎，同桌友人們紛紛有了興致，磨刀霍霍說好要一起前進！
一周後，群組裡開始出現這樣的對話：「我掛的買進價比顯示的成交價高好幾檔，為什麼買不到？」、「我想賣，但我掛了一整天卻都賣不掉，好可怕！」「我想看它這一季賺多錢，為什麼找不到財報？」
我們先來認識一下何謂「興櫃股」？這是一間公司想上市、上櫃之前的一個階段。首先想登錄興櫃，其實沒有公司規模、資金大小、設立年限、獲利能力的限制，只要有2家輔導證券商推薦，就能在興櫃市場裡交易，門檻不高不低；緊接著如果這間公司獲利好、體質健全，登錄興櫃半年之後，就能轉上市上櫃。但也不是一定這麼順利，例如：台灣高鐵、王道銀行也都在興櫃市場待了5年以上才轉上市。
了解什麼是興櫃股之後，遊戲規則也要了解：興櫃股交易時間和台股現股不同，一路會從早上9點到下午3點，它也沒有漲跌幅限制。而它還有一個很大的風險是：一般我們買上市櫃股票，一定是和市場上的某個人，也許是張三或李四賣給我，但在興櫃市場，我交易的對手其實是這間興櫃公司的「承銷券商」，我們要買，是要看承銷商要用多少錢賣；我們要賣，也是要看承銷商要用多少錢買，成交沒有一定的邏輯，有些承銷商刻意把賣價訂得很高，又把買價訂得很低，吃投資人豆腐，因此容易出現「難買、難賣」的狀況，這是想前進興櫃市場的投資人必須承擔的「流動性風險」。
另外，上市櫃公司一有個風吹草動，證交所、櫃買中心就會示警、要求說明，然而，興櫃公司是低度管理的公司，並沒有這麼保護投資人。興櫃股財務報告也是每半年才會公布一次，和一般公司每季就公布一次不同！最新台股現行260家興櫃公司都在5/3全數公布完財報，大家可以趁機去檢查基本面。當然我也不是說興櫃股就不好，近來像是台積電的小金雞采鈺、力積電、八方雲集等都是熱門的興櫃公司，只是高報酬伴隨著高風險，大家要前進市場前一定要評估過自身能力與資金再出手，畢竟，當你學會怎麼做才不會虧錢時，你已經開始學習怎麼賺錢了！
【個人簡歷】葉芷娟
財經主播主持人。曾任非凡新聞、中視新聞主播，為業界首位考取證券分析師執照(CSIA)之財經主播。穿梭各大投資論壇主持，擅長把艱澀的財經名詞轉化為白話文讓觀眾聽懂。深信：「努力學理財，因為有了這個選項，人生才不會被迫選擇。」
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