庫存恢復健康水位，致新估下半年產業需求持平至溫和成長

【財訊快報／記者張家瑋報導】電源管理IC廠致新(8081)今日舉行法說會暨公布第二季財報，董事長吳錦川表示，上半年庫存天數已降至正常範圍之內，不過，目前客戶訂單能見度不高，約僅2個月，預期下半年產業需求持平至溫和成長。他表示，客戶端庫存已恢復正常，但客戶對下半年景氣均不敢太過樂觀，其中馬達部分，第二季增幅有高一些，但下半年仍有須觀察；而致新有多項新產品推出，跨入車用、工業用、伺服器領域，目前貢獻度雖不高，需要時間耕耘、慢慢起來，像是馬達風扇認證至少半年時間，但該領域未來成長性高，會持續做並增加研發經費、開發新產品、拓展新客戶，朝向正向循環發展。

對於AI PC明年展望，他表示，縱然AI PC加入，但總體PC總量是不變的，2025年總體PC量增長，與AI PC增加無關，另外，筆電也走向AI化，不過，因為AI筆電散熱能力不變，功率不能增加之下，對於電源管理IC增加有限，一般PC則沒有功率與散熱空間問題。AI伺服器今年數量不多，預估今年不到百萬台，普通伺服器一年約1400萬台水準，而AI伺服器採用液冷解決方案，對於業績影響不大，且將風扇改為泵，但仍需馬達運作。

致新目前DDR5電源管理IC滲透率持續增長，不過，因HBM利潤高，導致伺服器DDR5的需求受到排擠，Client DDR5的需求亦受到低成本LPDDR5的排擠，而LPDDR5採用是不同規格電源管理IC，供應商需另開發一套規格，因此，成長性沒有原先預估快。

去年電源管理IC降價壓力大，吳錦川不諱言，適度調整價格仍有其必要，但目前已不需大幅降價，除非產品項遇到中國競爭對手，或美系大廠突如其來降價影響，大體上，價格已恢復到疫情前秩序。

致新第二季歸屬母公司業主淨利3.67億元，季減2.95%、年減12.68%，每股盈餘4.28元；上半年歸屬母公司業主淨利7.45億元、年增10.4%，每股盈餘8.69元。第二季各項產品應用比重，面板占比37%（上季39%）、PC占比26%（26%）、TV占比16%（16%）、馬達占比6%（5%）、經銷商3%（2%）、其他12%（12%）。