市場對央行升息仍有「戒心」 2年期定存單利率升至1.461％

工商時報 巫其倫

市場對通膨仍有戒心，後續升息看法分歧，就怕第三季央行又給驚喜，金融業投標央行定存單仍是冷清。中央銀行19日標售250億元2年期定存單，得標加權平均利率續揚至1.461％，創2003年2月以來同天期新高水準（2004～2012央行停發2年期定存單），較上月同天期1.43％上升3.1個基本點（1個基本點為0.01個百分點）。

根據央行公布，本次2年期定存單僅吸引569億元資金進場投標，與5月同天期677億元大致持平，投標倍數2.28倍，不僅大幅低於上期2.71倍，也創下去年12月以來新低，使本期得標比例升為43.94％。

市場審慎看待後續再升息可能。銀行資金調度主管仍用「很冷清」 形容2年期定存單投標狀況，雖然央行第二季沒有再升息，但仍提高存款準備率1碼，整體市場還是緊縮，且對通膨仍有戒心；且觀察台債利率上揚，市場擔心央行第三季再給驚喜升息，業者都有預期心態，先保留銀彈不敢進場。

銀行主管進一步說，台股強勢創新高，財富效果很好，也帶動房市一直加溫，帶動整體通膨繼續居高不下，只要財富效果持續、風險性資性火熱，央行利率政策很難轉向。

銀行主管表示，5、6月繳稅季節也使市場資金需求擴大，業者自然會比較保守，本期得標利率1.461％，落在原先預期的1.45％～1.48％區間內，其實符合市場原先預期。而投資人預期美國最快9月降息，目前全球主要央行謹慎觀察經濟數據，各國維持緊縮基調下，不論債、券、存單標售都偏向保守，利率易漲難跌。

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至於本期投標金額倍數下降2.28倍，則創下近六期新低水準。銀行主管指出，因為本期是2年期定存單，天期較長不好判斷後續央行動向，且市場預期9月仍有機率升半碼，業者目前的心態是：等9月後再進場投標即可。該主管也說，再過一、兩個月，若股票有所回檔，或是房地產降溫，加上全球經濟慢慢著陸，屆時也將使投標倍數上揚。

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