川普再次執政 ESG投等債、A級公司債ETF吸睛

巫其倫／台北報導

美國大選塵埃落定，川普將再次執政，市場也在持續評估其政策立場與後續可能推行的政策方向，與當前的經濟情勢、貨幣環境來做資產配置上的調整，隨著股市選後慶祝行情消退，呈現高檔震盪態勢下，部分資金選擇朝向具穩健收益特性的債券ETF來應對市況。

群益ESG投等債20＋ETF（00937B）經理人曾盈甄表示，美歐央行已進入降息循環，因通膨仍朝或已達目標，市場預期貨幣政策寬鬆方向仍未改變，然川普將重返白宮與中東緊張局勢雖可能影響油價與通膨，但因主要央行寬鬆政策方向不變，同時企業基本面持穩，而投資等級債基於其資產品質較佳，加上現階段殖利率仍具吸引力，可望吸引訴求穩健配置的資金配置，故表現仍值留意，結合ESG概念的長天期BBB級債最值留意，因兼具債信品質、收益優勢與ESG趨勢，且在降息循環中受惠程度相對高。

台新美國20年期以上A級公司債券ETF（00942B）研究團隊指出，聯準會展開將息，為四年來首次降息循環展開序幕，將為美國債市迎來大多頭行情，根據機構資料顯示，市場開始反應開啟降息循環後，投資級債券以長天期債擁有較大資本利得空間，因為長天期債券存續期間長，未來若市場利率走低，相對短天期債券具資本利得（價差）優勢，漲升行情更值得期待。而投資債券ETF的效益又明顯優於單一債券，建議優先布局美國20年期以上A級公司債券ETF，掌握債市大行情。

中信投信認為，聯準會主席鮑爾於11月的FOMC會後表示，從各項經濟數據來看，美國的經濟依舊穩健，通膨也持續向2％目標前進，因此不急於降息，偏鷹派的態度，使得債券市場利率走勢波動度加大，投資人陷入觀望態勢。不過，聯準會降息循環尚未結束，只是節奏變緩情況下，仍有利未來債市走勢。

根據CreditSights統計，截至今年11月15日，投資等級金融債利差收斂35個基本點，較一般投資等級債收斂24個基本點更多，因此在經濟軟著陸和川普政策面利多下，金融債表現可期。

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