壽險業 再掀發債熱潮

晚了怕搶不到。因應2026年接軌,壽險今年發債潮可望大於去年,才2月就已有三大壽險宣布發債,額度共達880億元,繼國泰人壽、新光人壽後,南山人壽22日宣布,將發行10年期累積次順位公司債,額度上限300億元,另如富邦人壽、三商美邦人壽等,今年也不排除會發債籌資。

2026年壽險業就將接軌保險負債會計準則IFRS 17與新清償能力指標ICS,急需資金強化資本結構,預估近年都會出現壽險搶錢潮。去年壽險發債籌資達1,110億元,創10年新高,有些公司太晚宣布,利率訂價相對不利,今年各公司紛紛提早規劃並行動。

第一季才過半就已達到880億元,超過去年同期的860億元,今年壽險業發債有機會超過去年的1,110億元。

今年由國壽打頭陣,發行10年期次順位債、上限新台幣500億元,發債金額創歷年最大,但國壽表示應會分次發行,不會一次發完。500億元主要多是以新台幣為主,視買家需要,可能有少部分是美元計價,美元計價比重不會超過1成。

據國壽目前市場詢價的票面利率,新台幣在3.7%~3.85%,與去年國壽的新台幣次債利率相當,美元計價部分估計是5.8%,去年美元次債票面利率有高達6.1%。

新光人壽17日董事會決議,將發行10年期次順位公司債,額度約80億元,是第二家公告發債的壽險公司,預計將以新台幣計價為主,票面利率還要向市場詢價,會先向金管會申請額度。

新壽去年也發行130億元的新台幣次順位債,票面利率達到最高的4%,吸引不少專業投資人搶進,去年130億元申購額度全滿,今年新壽發行的次順位債票面利率是否會延續去年4%,甚至是否有可能比4%更高,受到市場關注。

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去年較晚公布的南山人壽,今年搶在前三名。22日董事會決議發行10年期次順位公司債,額度高達300億元,較去年額度115億元更多,且延續去年,今年也將以新台幣計價為主。

票面利率還要向市場詢價,可望向國壽看齊來到3.7%~3.75%,去年發債利率為3.75%~3.88%。南山人壽表示,這次發行累積次順位普通公司債,主要是為強化財務結構、充實公司資本。

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