《塑膠股》外資看台塑2022 憂喜參半

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【時報記者王逸芯台北報導】亞系外資針對台塑(1301)出具最新研究報告,點出台塑2022年營運憂喜參半,故維持台塑買進評等、目標價145元。

亞系外資表示,台塑第四季因為歲修廠數比第3季減少,故產能利用率較高,台塑本身也預估,第4季亞洲石化產品平均價格比第3季上漲,故預估第4季營業額及本業獲利會高於第3季。

展望2022年,亞系外資點出,台塑營運可說是憂喜參半,儘管預計大多數產品的需求到2022年持續溫和增長,但在利差方面,勢必會受到大陸新產能的擠壓,儘管如此,台塑在2022年看好最強勁的兩項產品就是PVC、燒鹼,主要是因為新產能擴產有限。據HIS數據顯示,預計全球PVC開工率將從2021年的76%收緊至2024年的85%。隨著PVC近期回調,從高點1780美元/噸跌至1550美元/噸,目前,台塑預計價格將受到來自基礎建設的需求支撐。燒鹼部分,台塑的營業利潤率在第三季達到新高34.7%,且第四季會進一步上升。

除此之外,亞系外資也點出,後續也會密切關注大陸的任何潛在的生產限制,當下即2022年北京冬季前後大陸石化生產商為減少空染。現階段維持台塑買進評等、目標價145元。