《基金》野村：航運迎3利多 放長線釣大魚

【時報記者任珮云台北報導】美國總統當選人川普放話，上任後將對中國、墨、加3國銷美產品增加10%至25%的關稅，全球海空運業為避開可能的額外新關稅壓力，12月份將出現新一波搶運大潮，且市場擔憂川普當選後恐對中國祭出關稅制裁，貨主紛紛提前出貨，中國出口到北美航線出現爆艙。

另一方面，目前中東仍有多場戰事進行，影響海運供應鏈中斷較大的是葉門叛軍胡塞武裝組織襲擊行經紅海商船，造成大量船舶繞道好望角，2025年將持續引發連鎖效應，加上美國也有剛性需求，料將繼續刺激貨櫃數量的成長。另一方面，美國的全國零售聯盟(NRF)認為美國東岸港口1月發生碼頭工人罷工的可能性仍存在， 12月的進港貨運量可望將創新高，航運市場預估2025年全球貨櫃市場運量可能增加高達7%。

野村投信表示，面臨可能的美東港口罷工，紅海危機及關稅政策變動挑戰，全球貨櫃航運將迎來強勁需求潮，海運族群醞釀運價上漲、貨櫃三雄獲利可觀，全球航運龍頭息收相關ETF值得中長期關注。

時序即將步入2025，野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，在AI浪潮的爆發之下，台灣堅實AI供應鏈持續成為全美各大科技龍頭堅強後盾，台股和美股也持續繳出亮眼成績，截至今年12月9號臺灣加權總報酬指數及標普500指數總報酬率分別達到+32.9%及+28.6%，另一個最值得關注的投資主題「航運股」，航運進入傳統旺季，擁有高殖利率護城河的航運股，全球因擔憂川普當選美國總統後貿易戰升溫、關稅拉高、通膨再起等因素，帶動航運強勁需求，讓貨櫃三雄表現比大盤強勢。

00960野村全球航運龍頭息收ETF基金經理人張怡琳進一步分析表示，由於航運業的盈利能力更多取決於運費、市場供需和地緣政治等影響，和台美股科技業投資主旋律實在大不相同，而航運產業的全球分散特質亦提供投資組合不同的投資標的，降低單一投資風險，提高投資報酬率的一種投資策略。