《基金》迎降息紅利 股債市各具亮點
【時報-台北電】美國經濟成長雖然趨緩但動能仍在,就業市場即使走軟卻仍具有韌性,投信法人表示,預期第三季、第四季與2025第一季的企業獲利預估仍將逐季增加,家庭與個人的實質收入在相對高檔,消費支出則是持續,預計聯準會將在年底前降息3碼,分別在9月、11月、12月各自降息1碼。
駿利亨德森投資首席客戶投資組合經理Phil Gronniger指出,部分投資人預期美國經濟將陷入衰退,在等待經濟低迷期間選擇大量持有現金,但經濟是否真的會衰退仍待確認,如今這些投資人正在考慮重返股市。值得注意的是,投資人必須有更好的選擇能力,尋找有機會成功的產業和足以因應大環境快速變化,且正在改善的特定公司。
觀察美國基本面新技術AI的出現正在提升生產力,以標普500大企業的員工人均營收來衡量,從80年代的PC、90年代初期的網路、90年代晚期的行動電話到2000年代中期的雲端,均可見到新技術明顯提升生產力,AI科技也不例外創造更多投資機會。
美國經濟著陸機率高,加上AI新技術的發展與降息的激勵,美股中長期前景看好,債市更是直接受惠降息循環,股債市皆具亮點,股六債四的資產配置未來更加光明。
PIMCO資產配置投資組合經理人盛宜銘認為,AI相關題材還有「續漲的成長機會」,但要慎選個股,包含資產負債表、估值、成長動能等條件,現在仍具投資契機。AI最終的效應還是要看獲利者,不會只有初期的先行者,獲利會逐步擴大,包含基礎架構、雲端等相對應的公司,之後會來到軟體相關公司,最後則到消費者端相關公司。
從過去升息循環、高通膨的環境,股債呈現正相關,現在將回到正常利率環境,未來股債也將回到負相關,因此多元配置將有比較好的效果。
富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利團隊投資長史考特.葛拉瑟強調,長遠來看隨巨型股集中度停滯、更多類股及中小型股帶來更大貢獻,市場廣度將恢復到更健康的水準,多元化投資組合在未來12~18個月內應會開始跑贏大盤。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓/台北報導)