《國際經濟》通膨回升 ECB降息趨謹慎

時報資訊

【時報-台北電】受服務與食品價格上漲影響，歐元區10月消費者物價指數（CPI）年增率回升至2％、高於市場預期，且未來幾個月可能進一步走高，凸顯通膨尚未完全受控，令市場預期歐洲央行（ECB）在降息方面將維持謹慎態度。

受此影響，歐元兌美元匯率10月31日盤中升值0.15％至1.087美元的兩週高點，此為連續第四個交易日上漲。

歐盟統計局31日公布，歐元區10月CPI初值年增2％，高於9月的1.7％與市場預期的1.9％增幅。若按月來看，10月CPI月增0.3％，高於9月的月減0.1％，並創六個月以來新高。

扣除波動較大的能源與食物價格後，10月核心CPI年增2.7％，與9月增幅相同，但略高於市場預期的2.6％。

其中以服務業價格增幅最高，年增率3.9％與9月相同。其次是食物、酒精與菸草價格，年增率從2.4％升至2.9％。非能源工業產品價格增幅從0.4％升至0.5％，能源價格則是年跌4.6％。

以歐元區各會員國來看，歐洲經濟火車頭德國10月通膨升至2％，高於9月的年增1.6％與市場預期的1.8％，原因是服務與食品價格居高不下。第二大經濟體法國通膨也從1.1％小幅揚升至1.2％。義大利通膨率也從0.7％升至1％。

Ballinger集團外匯市場分析師查普曼（Kyle Chapman）表示：「今年底通膨回升早在大家預期之中，不過食品價格上漲令我有點意外，服務業價格黏性仍強。但整體報告顯示，核心通膨率可能在明年某個時間點回落至2％目標。」

ECB今年迄今已降息3次、每次降幅1碼，將利率從4％降至3.25％。市場如今預期，ECB在12月下次例會將再降息1碼。

部分分析師表示，歐元區通膨回升令ECB是否有必要進一步降息2碼的爭論告一段落。(新聞來源 : 工商時報一鄭勝得／綜合外電報導)

相關內容

  • 拉加德：ECB非常接近實現2%通膨目標

    根據英國《金融時報》(FT) 周一 (23 日) 報導，歐洲央行 (ECB) 總裁拉加德表示，歐元區正「非常接近」實現中期通膨目標。她本月初曾表示，如果通膨繼續向 2% 目標降溫，ECB 將會進一步降息，因為遏制經濟成長不再必要。

  • 《國際金融》拉加德一席話 歐元區債券殖利率揚升

    【時報編譯張朝欽綜合外電報導】在投資人試圖評估歐洲央行(ECB)降息前景之下，歐元區公債殖利率在周一揚升，來到近一個月最高水準。 聯準會在上週召開的會議，對美國公債殖利率施加了上揚壓力，也為全球其它市場定下基調；當時聯準會官員表示，預計2025年僅降息兩次，低於此前預估的四次。 作為歐元區基準的德國10年期公債殖利率在周一來到2.327%，創下11月22日以來的最高水準。 由於在聖誕假期期間，許多交易員休假，交易量有所下降，此可能加劇價格波動。 英國《金融時報》週一刊登的一篇採訪指出，歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)表示，歐元區正「非常接近」2%的中期通膨目標。拉加德曾表示，如果通膨繼續趨向於2%目標，歐洲央行將進一步降息。 但拉加德的語氣比預期略強硬，她表示，對抗通膨的鬥爭尚未結束，歐元區債券殖利率上升。 同時之間，愛爾蘭央行行長加Gabriel Makhlouf也警告稱，歐元區服務業通膨因素令人擔憂。 對歐洲央行利率預期敏感的德國兩年期公債殖利率在觸及11月25日以來的最高水準3.503%之後，周一收盤上漲5基點，來到3.50%。 投資人現在面臨不確定的20

  • 《社論》通膨陰霾還沒散去 當心又來一波！

    從主計總處公布的資料推估，今年台灣消費者物價指數（ＣＰＩ）年增率篤定 ...

  • 〈社論〉通膨陰霾還沒散去，當心又來一波！

    從主計總處公布的資料推估，今年台灣消費者物價指數（ＣＰＩ）年增率篤定超過百分之二，連…

  • 經濟專家下調歐元區2025年經濟預測至1%，擴張速度僅略好於今年

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，一項調查統計顯示，歐元區經濟明年的回升態勢將低於此前預期，擴張速度僅略好於今年。接受調訪的經濟專家預測，2025年歐元區經濟將成長1%。增速雖高於今年的估計值0.8%，但低於早先預測的1.2%。他們還將2026年成長預期從1.4%下調至1.2%。對於關鍵製造業正陷入長期低迷的德國，經濟專家預測其經濟將在2025年成長0.4%，2026年成長1%，均較之前預期下調0.3個百分點。對法國的預測也有所下調，對西班牙的預測則略微上調。上述預測比歐洲央行更為悲觀。在本月宣布自6月以來第四次降息時，歐洲央行也調低了對經濟的展望。官員們仍然預計隨著收入增加、通膨穩定在2%的目標，家庭將推動經濟復甦，不過他們已多次高估相關提振的實現速度。歐洲央行首席經濟專家Philip Lane在上週五的一則播客中表示，有充分理由相信，明、後年經濟會有改善。但是，儘管現在消費正在上升，但可能會有一點延遲，因為在一個充滿不確定性的世界，也許有些人會在消費決策上有所保留。參與調查的經濟專家預計，2025年第二季歐元區通膨率將在2%，然後一年後降至1.9%。相較上次調查，經濟專家預計核心通

  • 《國際金融》ECB拉加德：通膨非常接近目標

    【時報編譯張朝欽綜合外電報導】英國《金融時報》週一刊登的一篇採訪指出，歐洲央行(ECB)行長拉加德(Christine Lagarde)表示，歐元區正「非常接近」央行的中期通膨目標。 在12月初之時，拉加德曾表示，如果通膨繼續趨向於2%目標，歐洲央行將進一步降息，因為已經不再需要抑制成長的作法。 拉加德最新表示：「我們距離這個階段已非常近了，我們可以宣布通膨持續達到中期的2%目標」。但拉加德敦促大家，要對服務業通膨保持警戒。 她說，通膨最新的讀數是2.2%，但是服務業仍然是3.9%，變化不大，之前一直徘徊在4%附近，現在略有下降。 拉加德也指出，關於川普(Donald Trump)發出的關稅威脅，她反對歐洲祭出報復措施。她說：「報復是一種糟糕的做法，因為我認為，總體貿易限制加上報復，這種針鋒相對且相互矛盾的貿易應對方式，對全球經濟都是不利的」。 《金融時報》另外指出，愛爾蘭央行行長Gabriel Makhlouf也對服務業通膨提出類似警告，某些因素有點令人感到擔憂。 Makhlouf說，由於川普的行為幾乎無法解析，使得2025年的前景壟罩著不確定性。 除非事實和證據改變，Makhlou

  • 《經濟》CPI難壓回2% 中研院：房租恐續漲

    【時報記者葉時安台北報導】自疫情以來全球受到通膨怪獸侵蝕，台灣同樣面臨的物價上漲壓力顯著高於疫情前，顯示可能出現結構性的轉變。消費者物價指數(CPI)的平均年增率從民國101至108年的0.94%，上升至民國110至113年11月的2.41%。今年九、十月的CPI年增率雖一度下降至2%以下(1.82%和1.69%)，但11月又回升至2.08%。物價上漲的原因包括颱風導致蔬果價格飆升，以及外食和房租的持續上漲。房租年增率更從113年8月的2.45%升至11月的2.66%，創下自民國85年6月以來的最高漲幅。未來一到兩年約有三成的房東計畫調漲租金，整體受訪房東預計平均調漲幅度為2.32%。 考量消費者對物價的預期是影響當期物價水準的重要因素之一，中央研究院經濟研究所總體經濟預測小組自112年10月起，每半年進行一次「台灣消費者預期與政策反應調查」，以了解台灣消費者的物價預期。雖然CPI變化是用以衡量通膨的指標，但消費者對物價的感受可能與CPI變化存在差距，因此調查更關注消費者對生活成本的預期。 在政策反應部分，此次調查聚焦於租金補貼。為減輕租屋負擔，政府自111年7月推出「300億元中央擴

  • 24.3%房東漲租「通膨推力」 明年估CPI增幅逾2%「連4年破警戒線」

    中央研究院經濟所發布「台灣消費者預期與政策反應調查」，發現近3年有約24.3%的房東漲租金，預估未來1到2年更有約3成的房東計畫調漲租金，這也成為近年通膨居高不下的壓力來源；另外，中研院經濟所預估明年

    33

  • 新加坡｜11月CPI年增1.6％ 低於預期

    政府23日公布11月消費者物價指數（CPI）年增1.6％，大於10月的1.4％年增幅，但小於分析師預期的1.85％。政府表示11月通膨率揚升是因為民間運輸成本降幅縮小，但排除民間陸上運輸與住宅成本後，11月核心通膨率從10月的2.1％縮小至1.9％，是2021年底以來首度跌破2％。

  • 未來房租可能再漲！ 中研院：台灣通膨緩解不易

    中研院經濟所發布調查報告顯示，2025年台灣消費者物價指數（CPI）仍將超過2%的水準這與央行2%以下的看法大相逕庭。中研院經濟所認為，今年兩次的電價上漲，需要時間才會反映在物價，加上調查顯示消費者的物價上漲預期不低，均顯示明年通膨壓力仍大，而這也對租屋族帶來不小衝擊。

    3

  • 操盤心法－指數區間震盪 擁題材個股自由發揮

    總經與市場分析：美國11月PCE物價指數全數低於市場預期，其中美國11月核心PCE月增率0.1％創7月以來新低，而核心PCE年增率持平於上月的2.8％，顯示通膨壓力有所放緩但仍高於聯準會2％的目標，另外11月PCE物價指數年增2.4％略高於前值，表明消費在連假期間的購物季仍保持韌性，而服務業支出則降至年初以來新低。