台股回升或反彈?指標:航運三雄、晶圓雙雄、電動車

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撰文/楊惠宇

萬寶投顧楊惠宇指出,台股從7/15日高點18034己下跌1373點,此次回檔令許多人措手不及,因為台股和基本面及國際股市上演「平行時空」,美股道瓊及標普持續創高,和台股關連較大的費半雖回檔,不過仍守在月線附近,但台股無論上市櫃指數都己跌破半年線,明顯和國際股市脫勾。

台股上演平行時空的,不只國際股市,還有基本面,上市櫃7月營收維持高檔,主計處公佈今年經濟成長上修至5.88%為11年以來新高,台股基本面沒問題,但是卻在最好的時代,走出最壞的行情,原兇在大戶因「當沖降稅」及「當沖新制」兩大政策下抽銀根,導致盤面上有數字的、沒數字的股票皆跌,許多績優好股跌的一塌糊塗,此種現象不合理,若要觀察指數未來是回升或反彈,則要觀察盤面不合理現象是否消除,若未消除則為反彈、若己消除則為回升。

萬寶投顧楊惠宇強調,要成為觀察指標者,需具二個條件,一為業績表現良好、二為有題材,因為有話題的族群市場接受度高,才能成為指標,放眼符合此條件為三者,分別為航運三雄、晶圓雙雄及電動車。

第四季為歐美年節旺季,商人準備為年底需求拉貨,導至美國西岸塞港加重,目前等待入港船隻己接近年初高峰,而塞港主因設備及人力短缺,人力短缺則受限於疫情,中國到美西的貨櫃運費為疫情前十倍,海運仍處於吃緊狀態。

長榮(2603-TW)匯豐估今年賺38.1元,明年21、後年9.7元,目標價185元,不同法人估出來目標價天差地遠,有89元也有上看371元,不如回歸實質基本面來看,就算以匯豐明年獲利來估算,本益比也只有6倍,而目標價185元也遠高於目前價位。

長榮(2603-TW)
長榮(2603-TW)

台驊(2636-TW)董座持有陽明(2609-TW)近千張,股東會上表示明年會在適當時機處份調節,口頭上看好但又說適當時機調節,到底什麼意思?試想如果你是大戶,你不會希望股價下跌,除非你想趁低檔買進,所以說看好很正常,BDI報價持續上漲,航運三雄基本面沒問題,有問題的是籌碼太亂,「趁機處份」此話一出,散戶看了會想買進嗎?只會讓籌碼加速洗淨,想來的不來了,股價才容易上升,而萬海(2615-TW)經過修正洗盤,也在200元附近打出第二隻腳。

萬寶投顧楊惠宇認為,航運三雄單腳易晃,若再加上電子則更加穩固,觀察指標為晶圓雙雄!台積電(2330-TW)三年狂砸千億元在先進製程上,7奈米以下的製程遙遙領先同業,由於目前先進製程客戶並不多,中國被美國封殺後,主要剩蘋果、輝達、超微、高通及聯發科(2454-TW),雖然股價短期沒有太多溢價空間,但因具產業領先地位,仍是台股的精神指標。

聯電(2303-TW)第二季毛利率成長至31.3%,創10年半來單季新高,第三季晶圓出貨量預估將季增1%~2%,因受惠漲價關係,加上相關22奈米應用增加,使毛利率再上看至35%左右,單季獲利有機會上看1元以上,產能己被客戶訂至明年,本益比不到13倍下也吸引外資及投信回補,股價本波最高來到63.9元壓回,整理後將有機會再上!

萬寶投顧楊惠宇表示,晶圓雙雄代表半導體上游,而整體的產業重點則在電動車!此次車市引人注意的地方,質了量之外還有質的改變,依據今年上半年銷售預估,整體銷售量約可達8240萬輛,若晶片供應能有解,則還有機會上調,比起去年的7797輛明顯成長,這是「量」的變化。

電動車在去年銷售量不減反增,市占由3%升至4.6%,各大政府的支持及政策是加速進程的推手,由傳統汽車至電動車,也為台廠帶來不同商機,有別於過往售後市場(AM)只能打進一階供應,電動車融入了科技,剛好為台灣半導體及資通訊強項所在,此為「質」的改變。

觀察電動車由上游半導體朋程(8255-TW)、強茂(2481-TW)、台半(5425-TW),電池康普(4739-TW)、美琪瑪(4721-TW),至影像感測同欣電(6271-TW)以及充電椿的健和興(3003-TW)等前波都己發動攻勢。

電動車變革之處,不只在搭載更多半導體,因自駕車的全景環狀系統,需要搭載大量鏡頭是其一、而由於電動車電池重量負擔大,在機殼及相關零組件上也需做改良是其二,另外因先進駕駛輔助系統(ADAS)功能提升,對晶片耗能加大,散熱需求亦同步增加,這些都是電動車和傳統汽車不同之處,也為台廠帶來許多商機,若能順勢點火,加上航運三雄啟動及晶圓雙雄撐盤,三方力道匯集則可順利助攻台股回升!

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