《台北股市》2人氣電子股承壓 高盛力挺

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【時報-台北電】二大人氣電子股近期面臨高檔拉回壓力，高盛證券此時吹響反攻號角，看好電子紙大廠元太（8069）全年營收將有可觀增長，同步點名AI供應鏈勤誠（8210）將受惠下一代AI伺服器放量帶動營運上揚，雙雙給予「買進」投資評等，推測合理股價分別是363元與325元。

元太在2024年上半年遭逢產業庫存調整壓力，所幸，同年7月起營收逐步回升到單月30億元以上，高盛證券指出，放眼後市，預期在電子貨架標籤（ESL）2025、2026年產能利用率上升到46％與69％驅動下，元太營運的正向趨勢有望延續。

美廉社先前也宣布其台灣800家以上門市將在2025年中前導入ESL，以達成節省人力開支、降低碳排放、提高營運效率等目標，對ESL產業發展為有利因素。

ESL採用率提高外，彩色電子閱讀器與電子筆記等產品推陳出新，也是元太營運利多。

高盛證券說明，元太目前僅交易在2025年推估每股稅後純益（EPS）的25倍本益比位階，低於三年平均的28倍，然基本面更為強勁，淨利年複合成長率從2022～2024年的-10％，躍升為2025～2027年的36％，隨營收規模放大優化營運效率，營業利益率也會從2024年的24％進化為2027年的30％，高盛證券維持「買進」投資評等。

勤誠2024年10、11月營收受到AI伺服器產品轉換期影響，均呈年減，不過，11月已較前月有所成長，高盛證券認為，隨下一代機架級AI伺服器放量，12月營收有望持續成長。

在GPU AI伺服器以外，勤誠2024年在主要客戶ASIC AI伺服器機殼供貨比重相對低，但這個情況可能出現改變，高盛認為，考量勤誠具備強大研發能力，能提供多樣化且自行設計的模具，滿足客製化與標準化產品需求，加上與客戶長期關係穩固，能提供及時服務，並在馬來西亞、美國等地擴產，顧及客戶在地緣政治緊張情勢下分散生產基地的需求，勤誠2025年的市占率有進一步上升空間。

整體而言，因AI伺服器產品處過度期，高盛預期，勤誠2024年第四季營收可能季減11％，然隨新一代AI伺服器放量，就算本季有農曆年假期導致工作天數較少的不利因素，研判第一季營收也可超越上季。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)

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