企業12月發債回溫 綠債發行 今年飛越千億
川普2.0政策的不確定性,使得美國聯準會(Fed)放緩降息步伐,市場逐步消化利空,12月以來企業公司債發行逐步回溫,單月發債量回升突破400億元大關,包括中油、台電兩發債大咖持續進場。
回顧2024年整體公司債發行萎縮逾千億元,但綠色債券發行卻迎來盛況,至今共發行31檔、發行總額破千億元。
12月以來公司債發行略有回溫。據櫃買中心統計,本月包括中油續發債115億元,台電發債58億元,加上台塑今年第二次進場發債62億元,三大咖合力發出235億元;可轉換公司債也持續熱絡,共發出129.9億元,以台泥發出80億元最多。
觀察票面利率的表現,台電發行5年、7年期新券,利率均為1.9%,5年券較11月發行同天期略升2個基本點(1基本點為0.01個百分點);中油發行5年、7年、10年期新券,利率也均鎖在1.92%,5年券同樣較前次發行揚升2個基本點。兩大企業10年券利率雖跌破2%,但5年券都揚升,企業發債成本確實增加。
券商主管對此解讀,2024年全球央行陸續進入降息循環,但隨川普將上任,美國2025年降息將減速,且市場預期國內降息時間點可能較晚,近期利率又有上行趨勢,11月起市場發債意願有降溫趨勢,但企業仍伺機進場發債,如台電及中油為彌補虧損,維持每季發債計畫融資,其他如台泥則是發出永續債。
近年企業面臨轉型壓力,國內綠色債券發行加溫,櫃買統計至12月18日止,2024年綠債已發行31檔、總額來到1,149.44億元,例如過去發債大戶台積電,現階段滿手現金,加上明年獲利能見度高,短期發債量已大幅萎縮,全年發行343億元公司債也全是綠債。
台泥發行首檔可持續發展連結轉換公司債(SLCB)額度達80億元,為台泥首檔永續發展債券。銀行主管認為,市場對綠債等永續債券興趣很高,只要有持續發債,次級市場頗有熱度。
觀察2024年「發債王」中油發出997億元,其次台電發出828億元、台積電343億元,總發債規模約6,190億元,與2023年7,733億元仍有千億元落差。
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