交易員在美國大選前加碼美元多頭頭寸，規模近180億美元

財訊快報

【財訊快報／陳孟朔】對沖基金和其他投機型交易員為美元進一步上漲做好準備，投機型交易員預計，大選可能會對避險資產需求等走向產生影響。機構總結美國商品期約交易委員會數據顯示，截至10月29日，對沖基金、資產管理公司和其他投機客持有美元多頭部位約178億美元。繼10月中旬放棄看跌預期之後，他們在截至10月29日當週增持超過80億美元的看漲頭寸。

美元看漲預期升溫之際，美國即將迎來充滿不確定性的一週。在總統選舉中勢均力敵的川普和賀錦麗11月5日迎來對決，勢將刺激對美元的避險需求。

對沖美元波動風險的價格上週五飆升至2020年4月以來最高，彼時全球疫情在金融市場掀起衝擊波。美元指數一週隱含波動率指標在大選前夕持續飆升。

美元指數10月急彈逾3%，創下30個月來單月最大漲幅，因為經濟強韌的證據為美國放慢降息步伐提供支撐。聯準會將於11月7日公布下一次利率決策，經濟學家和交易員預計將降息25個基點。

相關內容

  • 美元回落，LME期銅上週五反彈，但週線追低

    【財訊快報／陳孟朔】隨著美元從兩年高位回落，倫敦金屬交易所(LME)期銅上週五從上一交易日觸及的五週低位回升，但對需求前景的擔憂拖累導致週線連二黑。GMT 1724，三個月期銅上漲0.6%，報每噸8,935.50美元。銅價自5月以來下跌19.5%，當時基金的瘋狂買入推動銅價創下11,100美元以上的紀錄高位。2024年底的焦點轉向強勁的美元(這使得以美元計價的金屬對其他貨幣持有者來說更加昂貴)、對美國利率長期處於高位的預期、對世界最大金屬消費國中國經濟刺激規模的失望，以及美國總統當選人川普徵收進口關稅的前景。StoneX資深金屬分析師Natalie Scott-Gray稱，進入2025年之際，所有這些因素仍將是依賴增長的工業金屬面對的逆風，使需求增長前景保持溫和。銅和鋅等其他金屬可能會從供應方面獲得支持，低加工費將在2025年對中國冶煉廠的獲利能力構成挑戰，儘管這一因素仍將受到不溫不火的需求的制約。到目前為止，秘魯表示其預計2025年的銅產量將連續第三年持平。上海期約交易所監測的銅和鋅倉庫庫存本週下降，目前處於2月以來的最低水準。期鋁漲1.2%，至每噸2,536.50美元；期鋅小漲0.

  • 潛力股：啟碁

    【財訊快報／記者何美如報導】網通大廠啟碁(6285)10、11月營收連二個月回升，分別達91.6億元、93億元，預估12月營收持穩，第四季營收預估將較前一季個位數百分比成長，毛利有望同步增長，第三季已經是谷底。全年營收仍將力守千億元之上，較去年同期個位數下滑。啟碁看好LEO低軌衛星發展，客戶SpaceX仍居主導地位，生態系統完整且競爭力強，啟碁將透過優質服務和成本控制來鞏固與其長期合作關係。而Wi-Fi 7的企業市場滲透速度與家用市場相當，預計在第四季開始放量，2025年營收已經可以追過非Wi-Fi 7的營收。展望2025年，啟碁三大產品線中車用事業群有望增長超過10%，企業網通和家庭連網則預計穩定增長，整體營收目標為1150至1200億。隨著產能調整、產品組合優化及數位轉型，將有助增進毛利率表現，預估介於12%-13%之間。

  • 數字591新建案統計，今年全台總銷爆2.56兆元天量，房價漲幅相對收斂

    【財訊快報／記者陳浩寧報導】根據數字(5287)旗下591新建案統計，今年全台總銷金額爆出2.56兆元天量，再破歷史新高；不僅如此，個案數、戶數等供給更是多到滿出來，較去年雙雙成長逾2成。但相較於推案一片火熱，房價顯得低調許多，整體開價每坪雖然攻上6字頭高峰，且成交價也來到57萬，但年漲幅卻不到一成，收斂不少。591新建案分析，2024房市相當魔幻，上半年有多激情，下半年就有多冷感，尤其近日央行雖然刀下留人，但有鑑於第七波管制又快又猛，許多建商來不及收手只能硬著頭皮上場，估計「量多、人少、買氣冷」的情況仍將持續一陣子。而檢視各縣市，推案水位普遍都在高檔盤旋，一方面除了與房價飆升有關，各地仍有建商願意頂著槍林彈雨開案，也是量體能屢創新高的主因。以台北市為例，今年總銷雖略為下降，戶數卻年增近1成，關鍵在於建商將火力集中在文山、北投及南港等蛋白區，以文山區來說，今年在「元利四季莊園」、「信義富境」等指標案支撐下，有超過8百億元的總銷挹注，區內新案行情也首度突破百萬大關，成功解鎖天龍國全區百萬的壯舉。而新北市在蛋黃區外溢效應下，即便金龍風暴來勢洶洶，價量仍表現得有聲有色，值得一提的是，繼板橋、

  • 美食-KY蛇年禮盒估售3.8萬盒，看好Q4烘焙旺季動能

    【財訊快報／記者陳浩寧報導】搶攻蛇年送禮商機，美食-KY(2723)旗下85度C今年推出9款禮盒多款人氣甜點零食，除了全台門市預購，還能透過85 APP線上購買，轉贈親友跨店領取，蛇年禮盒將於12/27起全台開賣，預計可售出3萬8000盒，持穩去年水準。除台灣有年節禮盒挹注業績外，在美國方面，單月營收已連續45個月營收正成長，單店日均營業額累積跳升近五成，來客數持續增加。11月同店營收年增率改寫今年次高，麵包、蛋糕、飲料三大品項皆持續較去年成長。12月更預期在紐澤西州、內華達州陸續有新門市報到，2025年業績動能可望更上層樓。展望後市，法人指出，美國市場持續受惠快速展店的貢獻，中國市場也逐步邁入秋冬烘焙旺季，看好第四季的營收動能有機會持續加溫。

  • 受惠空頭回補和技術性買盤，CBOT大豆期約上週五收高，脫離四年低點

    【財訊快報／陳孟朔】芝加哥期約交易所(CBOT)大豆期約上週五上漲，受惠週末前空頭回補和技術性買盤，一天前南美大豆將豐收的預測導致大豆期約跌至四年最低。交易商表示，中國中儲糧本週購買近50萬噸美國大豆，將於3月和4月付運，該公司為國家儲備購買價格更貴的美國大豆，而不是更便宜的巴西大豆。1月大豆期約收盤急漲11.5美分，至每蒲式耳9.745美元，經此一彈，週線跌幅縮小至1.4%。1月豆粕期約收高10.40美元，報每噸294.50美元。1月豆油期約收跌0.53美分，結算價報每磅39.48美分。玉米期約上漲，受惠出口業務增加，以及美國農業部上週下調美國庫存預測；3月玉米期約收高5.5美分，報每蒲式耳4.4625美元，週線漲約1%。

  • 元富期貨：權值電子三王全數收高，多檔機器人概念股輪番攻上漲停

    【財訊快報／編輯部】美股方面，美國展開聖誕行情，在大型股、成長股走強的帶動下，美國四大指數週二(24日)全面收高，其中美股七雄全面走揚，由特斯拉大漲7.38%領軍上攻，此外晶片股表現尤為突出，博通上漲3.15%，延續12月以來的強勁表現。美國股市24日提前至美東時間下午1點收盤，25日因適逢聖誕節將休市一天。台指方面，台指今日呈現開高震盪格局，權值電子三王全數收高，早盤台積電一度觸及1090元，朝歷史高點1100元挺進。此外，近期受到市場青睞的機器人概念股，多檔輪番攻上漲停板，成為盤面亮點，終場成交量萎縮至3057.13億元，加權指數上漲99.89點、漲幅0.43%、收在23220.13點。綜合分析，指數位於所有均線之上，並維持在23000點關卡之上，且技術指標走強，後續在台積電等權值走揚下，有機會來挑戰波段高點，但須留意外資長假效應影響，市場交易量無法放大，年底前短線上仍預期維持震盪整理。

  • 供應減少＋節慶效應，美國平均雞蛋批發價格年飆150%，創新高

    【財訊快報／陳孟朔】聖誕節、跨年假期臨近，但美國消費者卻開心不太起來，因為常用食物--雞蛋價格飛漲。通常，美國人在節慶期間會製作各種節日點心，刺激雞蛋需求高漲。路透報導，目前美國雞蛋批發價格創下歷史新高；數據顯示，美國中西部地區個頭較大的雞蛋批發價格每12顆為5.57美元，較一年前上漲150%，超越2022年12月5.46美元的舊有紀錄，當時正值美國新冠疫情後通膨的最高峰。以加州為例，目前每12粒雞蛋的價格更是飆升至創紀錄的8.85美元。加州有些商店還對消費者購買雞蛋數量設置上限。另據美國最新消費者價格指數(CPI)，除雞蛋價格上漲外，整體食品價格較去年同期上漲2.4%。美國消費者發現，不僅雞蛋在漲價，牛肉、咖啡和非酒精類飲料都在漲價。英國《衛報》21日報導，今年禽流感已造成美國3500萬隻蛋雞被撲殺，其中近半數是在過去3個月內被撲殺的。12月期間，美國最大產蛋州愛荷華州撲殺420萬隻禽流感檢測陽性的蛋雞。另一方面，美國農業部數據顯示，今年10月期間，美國蛋雞數量減少3%，雞蛋產量減少4%。該部門已調降2025年雞蛋產量和出口量預測值，並調高雞蛋價格預測。

  • 中國為促進消費和內需回暖，商務部加緊制訂明年以舊換新政策

    【財訊快報／陳孟朔】中國商務部消費促進司司長李剛上週五表示，正與其他部門一起加緊研究，制訂明年大規模設備更新和消費品以舊換新相關政策。他在例會記者會上說，以舊換新政策，推動汽車、電器、傢俱等銷售，促進消費和內需持續回暖，例如11月汽車零售額年增6.6%，帶動社會消費品零售總額增速加快0.5個百分點，貢獻由拖累轉升拉升。商務部數據顯示，截至上週四，內地汽車報廢更新近270萬輛，汽車以舊換新超過310萬輛；超過3300萬名消費者以舊換新電器5210萬部，家居廚具、衞生用品更新補貼產品超過5300萬件。

  • 權衡Fed降息預期和中國需求，紐油與布油上週五微升0.1%，惟週線收黑

    【財訊快報／陳孟朔】市場權衡中國需求和美國降息預期，因最新數據顯示，美國通膨正在降溫，油價連二跌後在上週五微彈，但週線翻空收黑。布蘭特2月期油小漲6美分或0.1%，至每桶72.94美元；紐約2月期油漲8美分或0.1%，至每桶69.46美元。兩種指標原油期約20日當週皆跌約2.5%。美元同日從兩年高點回落，但週線連三彈，因數據顯示，美國通膨正在降溫，兩天前Fed如預期降息，但也下調明年降息預期。美元走弱使石油對其他貨幣持有者來說更便宜，而降息可能刺激經濟增長和石油需求。11月月度通膨率在近幾個月幾乎沒有改善之後有所放緩，推動華爾街主要指數在週五的波動交易中走高。紐約Again Capital合夥人John Kilduff表示，「市場對需求前景感到擔憂，尤其是與中國相關的需求前景，如果我們失去聯準會(Fed)的貨幣政策支持，那將是一記雙重打擊。」中國國有煉油企業中石化週四在其年度能源展望中表示，隨著柴油和汽油需求減弱，中國原油進口可能最早在2025年達到峰值，該國的石油消費將在2027年達到峰值。石油輸出國組織及其盟友組成的OPEC+最近連續五個月下調對2024年全球石油需求增長的預測。摩

  • 美國11月份新建住宅銷售反彈，月增5.9%，換算成年率為66.4萬戶

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國11月份新建住宅銷售反彈，因為建築商和消費者完成了受南方颶風影響延遲的交易，並且買家利用了豐厚的銷售激勵措施。週一發布的官方數據顯示，美國11月份新建單戶住宅銷量較前月成長5.9%，換算成年率為66.4萬戶。經濟專家的預期中值為66.9萬戶。建築商在11月奮力追趕，尤其是在美國最大住宅市場的南部地區，此前秋季的颶風導致10月新屋銷售受挫。11月南部地區銷售回升近14%。與此同時，中西部的銷售增速達到2021年以來最快水準。東北部和西部的銷售下降。潛在買家也有更多選擇。11月，待售新建住宅的供應量增至2007年底以來的最高水準。這有助於買家的負擔能力。11月新建住宅的售價中值年比值下降6.3%，至40.26萬美元。

  • 通膨減速，美四大指數帶量強彈逾1%，蘋果創高、輝達急漲3%為最佳助攻

    【財訊快報／陳孟朔】儘管美國聯邦政府機構再現停擺危機，但最新指標顯示美國通膨減速，讓原本對明年降息次數不及兩次的緊箍咒有所鬆綁，美股主要股指週五(20日)先蹲後跳，呈現帶量強彈的格局；道瓊工業指數開盤一度急跌195點後反彈，午間一度飆漲873點，但終場漲幅消風近半，漲約498點或1.18%。蘋果漲1.88%創新猷，輝達(Nvidia)急彈3.08%是最強生力軍。同日，一度下跌0.59%的標普收高1.09%，那指追低1%後彈升1.03%，上述兩大指數齊現四個交易日首紅。費半漲升1.46%。科技七雄中，特斯拉挫3.46%墊底，輝達最旺。20日這一天為美股「四期結算日」(Quadruple witching day)，即指數及個別股份的期約和期權結算日，涉及約6.5兆美元的期約到期，根據過往紀錄，市況一般較為波動，俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數一度彈高10%，但隨著美股大盤反彈，收市急挫23.6%。經濟數據上，美國11月個人開支上揚0.4%，低過預期增長0.5%，Fed重視的通膨指標──核心個人消費開支平減指數(Core PCE)月增長放緩至0.1%，為5月以來最慢增速，且低過預期升0.2