《熱門族群》成長動能足 力智AES-KY回神

【時報-台北電】台股站穩「萬五」大關，本季拚收「萬六」，吹響反攻號角，研究機構點名電子高價股不落人後，將加入反攻行列，力智（6719）雖面臨庫存調整、新品推遲，然不改中長期成長態勢，AES-KY（6781）獲利維持穩定成長，雙雙給予「買進」投資評等。

力智一度貴為台股千金股一員，然股價今年以來猛烈回檔。法人指出，力智第二季營收季增10％，符合先前季增高個數至低雙位數之預期，主要成長動能來自SPS先前受大陸封控影響，遞延至第二季出貨，以及高階MOSFET因新增產能而持續成長，毛利率季增0.3個百分點、達45％，加上業外匯兌利益，單季每股稅後純益5.74元，優於市場預期。

投顧研究機構認為，儘管力智短期營運受供應鏈存貨調整衝擊大，然中長期隨著5G、人工智慧（AI）、高效能運算（HPC）應用朝向高運算力與高效能發展，CPU、GPU將往先進製程推進，同時帶動高效率、高整合電源管理IC（PMIC）與功率元件的需求增加，除了輝達外，非輝達平台成長空間大。近年力智工控Power Stage在大陸白牌伺服器、資料中心、網絡、工具機、快充等訂單漸有斬獲，為後續營運另一重要動能。

AES-KY方面，3月俄烏戰爭爆發，大宗商品例如：小麥、鋁、鎳、鈀金等紛紛大漲，由於電池上游原物料主要包括：鎳、鋁、錳、鈷等四元素，第二季一度有15～40％不等漲幅，增加成本，但AES-KY藉由高毛利率的UPS鋰電池比重增加，稀釋原物料上漲負面影響，第二季毛利率仍季增0.37個百分點、至36.7％。

下半年即使受俄烏戰爭尚未緩解與高通膨負面因素，全球景氣有下滑疑慮，但AES-KY藉由高單價UPS比重上升，產品組合改善具支撐，預估2022、2023年毛利率維持高檔，獲利將維持穩定成長。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)