9月作帳行情點火 金融、半導體搶鏡

投信作帳向來是9月台股重要焦點之一，尤其8月外資大砍千億元之際，投信買超562億元，創下史上單月第二大紀錄，台新投顧認為，投信是內資引導行情關鍵力量，AI族群行情降溫之際，資金轉進具股價補漲空間金融、大型半導體類股，篩選8月以來投信買超逾8千張、持股比重不到1成，後續仍有加碼空間，以及9K大於9D值，有聯電（2303）、兆豐金（2886）、中信金（2891）等18檔個股。

9月聯準會（Fed）升息動向不明，牽制住美國科技股表現，台股16,300點半年線有支撐，盤面上類股輪動快速，選股難度也變高。

對於台股後市，台新投顧副總黃文清認為，被動型基金規模成長，是投信買盤動能之一，其操作邏輯將資金按權重分配到指數成份股上，某種程度具有引導行情的作用。

被動型基金操作邏輯也反映在投信8月買超動作上，聯電、中信金、兆豐金、佳世達、華邦電、玉山金、中鋼、亞泥等大型權值股都成為投信買盤標的，專家指出，投信有單一個股持股，不能超過總基金規模一成限制；若想搭投信作帳行情便轎，就得選擇投信持股比重不到一成者，因投信持股逼近一成，股價一漲上去，投信就會被迫調整持股，有可能從「作帳」行情變成「結帳」。

聯電獲得投信青睞，主因輝達（NVIDIA）為緩解CoWoS產能不足的壓力，打造台積之外供應鏈，當中包括聯電、日月光控投，以及美系封測大廠Amkor等，聯電主要前端 CoWoS製程準備矽中介層產能，而後段則由日月光旗下的矽品、Amkor負責，伴隨著AI需求成長，聯電在這塊業務具有成長性。

國泰證期處經理蔡明翰指出，大盤震盪主要來自外資調節賣壓，選股上留意投信買盤撐腰，籌碼面較穩定，而技術指數9KD值不宜過熱的個股。

金融股擺脫防疫險理賠包袱，且美國升息接近尾聲，帳上債券投資未實現虧損壓力減輕，下半年獲利可望漸入佳境，明年配息能力恢復，對於訴求配息被動式基金具有吸引力，兆豐金、中信金、玉山金、元大金等也成為8月投信大買金控股。

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