2025台股難有大行情？專家示警險路勿近：這4檔能換則換

邱怡萱

2025新年開局，台股失守2萬3大關，財經專家阮慕驊在《聽，阮大哥的！》節目中分析，2025台股「上去的空間不大」，畢竟連漲了2年已到高檔區，至於表現疲弱的傳產股因前景不明確，如台塑四寶他建議能換股就換股。

回顧台股在2024年表現亮眼，全年大漲5104.29點，刷新1989年上漲4505點高懸35年的歷史紀錄，創下史上最大年度漲點。主要來自台積電從593元起漲，漲到最高1100元，全年大漲逾81%。

阮慕驊表示，2024年台股表現相當不錯，主因在於台積電，若扣掉台積電，將會發現台股其實只有14000點，跟目前的近23000點相比，差距足足近萬點。

談到2025年投資趨勢，阮慕驊認為，台灣的上漲空間有限，針對有機構看好指數可能突破28000點或29000點，他抱持保守態度，將明年的指數高點預測在26000點以下。

阮慕驊提到，上市櫃公司每股盈餘（EPS）去年已大幅增長40%，2025年要能持續大幅成長不易，加上許多個股本益比、估值過大，操作風險也越大，今年指數是否能再上漲5000點讓人存疑。2024年AI股大放異彩，但指標股輝達EPS成長趨緩，還能像去年漲200%嗎？他持保留態度。

弱勢股方面，如台塑四寶不僅跌破40元大關，台化甚至跌破30元，為何台塑四寶境況如此慘澹？阮慕驊分析，台塑去年前三季EPS虧損0.25元，過去兩年的第四季亦以虧損作結，這就是台塑四寶股價持續低迷的主因。

分析台塑四寶的窘境，主因大陸不再仰賴台灣塑化產品，大陸推動本土塑化廠大舉擴產，等同台灣最大出口市場消失。他建議要避開大陸興起的產業，如塑化、太陽能、半導體成熟製程等。

◎免責聲明：本文所提及的個股及ETF，非任何投資建議與參考，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。

◎免責聲明：本文內容為專家觀點，非任何投資建議與參考，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。

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