高瓴旗下HHLR Q3押注中概股，景林、貝萊德增持蘋果但巴菲特減持

【財訊快報／陳孟朔】多家知名機構第三季的13F報告出爐，高瓴集團(Hillhouse Group)旗下獨立、專注於次級市場投資的基金管理平台HHLR Advisors上週五(15日)公布第三季末的美股持倉數據。HHLR Advisors第三季前十大重倉股中，中概占九席，分別是百濟神州、阿里巴巴、拼多多、傳奇生物、唯品會、網易、貝殼、攜程、富途控股。

此外，HHLR Advisors對持倉結構進行大幅調整。從披露的13F文件顯示，HHLR Advisors持倉數量從第二季78檔下降到第三季的48檔，清倉和減持多檔美國科技股。與此同時，其持倉總市值由第二季的40.54億美元成長到45.55億美元，漲幅超過10%，這說明第三季HHLR Advisors持倉股票漲幅較大。

股價表現看，第一大重倉百濟神州在第三季大漲57.36%，第二大重倉阿里巴巴急漲47.39%。這些股票顯著漲幅直接帶動持倉總市值的增長。

HHLR Advisors對中概股壓下重注，第三季總共增持7檔股票，全部為中概股，包括阿里巴巴、京東、唯品會、網易、攜程、中通快遞、富途控股。

三季以來，富途控股漲幅達到45.8%，攜程、中通快遞、唯品會漲幅均超過20%。

從加倉動作可以看出HHLR Advisors投資策略的轉變。第一季時，HHLR曾出售近90%的阿里巴巴股票，占比只有0.23%，到第二、第三季大幅增持阿里巴巴，同時減持拼多多，以及貝殼、外賣送餐Doordash、Saas龍頭Salesforce等。第二季HHLR Advisors持有的中概股市值占比為85%，第三季進一步提升至93%，中概股在其持倉中占絕對主導地位。

第三季13F數據顯示，HHLR Advisors的持倉主要圍繞科技和電商進行布局。對於電商股，第三季期間大幅增持阿里巴巴，同時減持拼多多。拼多多首次進入HHLR Advisors前十大重倉股的時間是2022年第三季，到今年第三季拼多多股價平均漲幅高達118%，HHLR Advisors此次的減持或出於鎖定利潤和規避風險的考慮。

除高瓴外，國內私募巨頭景林的最新美股持倉也增持中概股。景林資產(Greenwoods Asset Management Limited)旗下子公司在SEC網站上披露的最新美股持倉報告顯示，景林今年第三季大幅減持美股頭寸，重點減持微軟、台積電、Nvidia等公司。與此同時，還大幅增持中通快遞等多家中國公司股票。以持倉占比計算，景林增持最多的是蘋果，中通快遞、騰訊音樂、阿里巴巴和好未來緊隨其後。新進持倉的6檔個股為傳奇生物、SE、谷歌、百濟神州、輝瑞和戴爾科技。

不過，景林美股持倉總市值下滑，從第二季底的37.95億美元下降至第三季的31.51億美元(約人民幣227.8億元)，降幅達16.97%。在第三季之前，景林美股投資組合市值連續七季保持增長，從2022年第三季不超過15億美元的規模，增加至今年第二季近38億美元。從市場表現來看，此次景林的持倉市值下降更多來自於主動減持美股頭寸。

同樣增持蘋果的還有資管巨擘貝萊德。其在第三季繼續增持美股科技七巨頭，其中對蘋果增持4340萬股、微軟750萬股、英偉達1235萬股、亞馬遜1855萬股、Meta98萬股、特斯拉466萬股和谷歌A+C的621萬股；減持禮來151萬股。此外，貝萊德增持波克夏海瑟威259萬股。

截至第三季底，貝萊德13F報告持倉市值為4.76兆美元，上次為4.42兆美元。

與景林、貝萊德大幅增持蘋果截然相反，巴菲特旗下波克夏13F報告顯示，公司在第三季減持蘋果股份1億股。