韓國前1％富豪御用操盤人的投資3原則：就算害怕再不跑就晚了，我也會先做這1件事

為什麼窮人想靠投資翻身卻愈來愈窮，而富人卻能靠投資讓財富翻了好幾倍？其實差異就在於「買什麼股票」和「買股心態」！本文作者為韓國前 1% 的超級有錢人操盤的投資代理人，現身說法揭開自己的選股竅門與超級有錢人都嚴格遵守的「選股金律」。

寫書的過程中，我已試圖將我認為身為投資者最重要的原則都放入書中。剩下內容太少，無法組成一個章節，我只好把它們放在一起並簡略介紹：

第一、不推薦也不接受推薦股票。

千萬不要問我推薦哪一支股票，不過，果斷拒絕大概會讓彼此尷尬吧！基金經理人推薦股票犯法嗎？不是的。基金經理人只要遵守合宜的程序，也可以公開講自己喜歡的企業。不推薦股票的原因是被推薦的人不太可能從中賺到錢。若賺錢的可能性低，推薦人很可能會被罵。即使投資相同項目，依據風險承受度、可投資時間、投資知識等不同，報酬率可以天差地別，有可能推薦人自己收到不錯的報酬，但被推薦股票的人因為過早買進或持有太久以致於報酬變差。更大的問題是當我買賣的時候，恰好遇上股票出現轉折或投資想法轉變，這時我無法聯繫上每一個受推人，而且這種事經常發生，有時甚至連自己推薦過誰，都忘記了。

出自於同樣的理由，我也不接受他人推薦股票。若經由他人的投資想法投資，股價上漲或下跌時，可能會心情雜亂。雖然可以依照自己的作法重新分析，但如果失誤，還是會怪罪於推薦的那個人，不會認為是自己的錯。再者，產生好奇時，不是那麼容易聯絡上對方，會擔心對方誤以為自己「只有這時候才會想到我嗎？」、「股價下跌， 所以膽小害怕了嗎？」不過，畢竟是人，聽到這種消息時，心都會抽動一下。因此，我拒絕與汝矣島的專業投資者見面。無論是誰推薦哪一支特定股票，都要先懷疑一下對方的用心，若非聽不可，最好只聽可以毫無顧忌、輕鬆聯繫上的人。不然，還不如用錢支付資訊和售後服務費用。這就是專業投資者存在的理由。

第二、迴避同事間第一反應「不是吧？」的股票。

如前面所述， 本公司選股的第一個過濾網是大趨勢，必須在結構性成長的產業之中，選出投資對象。但具體來說是「不要投資逆大趨勢的產業」。只要不是違背世代潮流的企業，即使現在只是「現狀維持」的產業，也是可以投資的。不過，在說明投資想法的時候，如果有一絲懷疑這個企業是否逆於大趨勢，本公司則會盡可能不投資。

代表性案例是MegaStudyEdu 教育。MegaStudyEdu 教育是以國高中生為對象開設的線上下補習班。近年來，隨著年卡的開設、市占率的增加、教育局定期招生比率擴大，以及國小各部門的強化政策等利多交織在一起，營業額與營業利益有增長的趨勢。但是，在解釋這些內容之前，都會受到大家懷疑的眼光：「隨著出生率的下降，學齡人口減少，那該怎麼辦？」 其實，根據統計廳的調查，往後10年的學齡人口不會減少。但這些資訊如果不在股市中被人所知，一點用也沒有。他們持續卡在出生率與學齡人口的想像中，根本不會仔細探討 MegaStudyEdu 教育這樣的公司。如此一來，在「學齡人口減少」進入公眾視線內之前，很多人都會希望我的投資想法可以獲得支持，這就是所謂的「被時間追著跑的投資」。

並非在說MegaStudyEdu 教育的股價不會上漲。但與其說服同事投資令人懷疑的企業，還不如找更簡單一點的投資替代方案，還比較好。換句話說，在韓國，光上市企業就有數千家，所以，「縮小範圍，找出肯定最能獲利的領域」才是最重要的事。

第三、想賣的時候不要賣；想買的時候不要買。

我在買賣股票之前，都會塞耳閉眼，雙手合十，製造最平靜且心跳次數最低的狀態 （雖然沒有真的量過心跳）。股票買賣前是最緊張的時刻，買賣抉擇時刻，心會偏向一方。這時，可能會手癢想買，也有可能產生現在不賣就晚了的念頭，然後陷入各種焦躁之中，但這時的你可能還有沒確認到的地方，只是單純受群眾心理影響。若貿然行動，必將招致失敗。平撫心情後，檢視一下自己真實的內心：買進的投資想法是否確實戰勝恐懼，賣出是否跟著一開始規劃好的劇本進行？即使已經決定好買進或賣出，這個習慣也可以幫助你以更好的價格進行交易，還可以減少你的投資錯誤。

若要更強烈一點「在危機時買進」。國際級資產運營公司包普斯特財務管理集團（Baupost Group）會長賽斯．克拉爾曼（Seth Klarman）寫過的一篇文章〈2008 年獲得的20 條投資教訓〉裡，出現以下的內容：第八、在危機中，廣泛而靈活的投資方式是至關重要的。雖然在各種產業與市場都可能出現巨大的機會，但消失得也很快。不知變通將會成為這種時候的巨大劣勢。第九、一定要在下跌的時候買進。下跌行情時可以比上漲行情時買進更多，買進者之間的競爭也比較小。無論如何，太早總比太慢好。但必須對追加下跌的情況，做好心理準備。

賽斯．克拉爾曼的這些話在2010 年放置在我書桌上後，就再也沒有離開我的辦公室。次貸危機時，我還是一個新進職員，當時韓國綜合股價指數（KOSPI）下跌超過一半。由於沒什麼錢，手上也沒有管理的基金，所以沒有受到多大的打擊。不過，如天空般高不可攀的前輩經理人彷彿遇到颱風來臨，草木皆倒，而挺過那段時期的投資者們也開創出龐大財富。於是，那時的我就發誓： 「當下一個危機來臨時，我一定要在危機中買進股票。」並將賽斯‧ 克拉爾曼的文句貼在跟前做為自我提醒。

於是，時隔12年後，我遇上了新冠肺炎危機。在疫情擴散全世界之際，大家都在說「不可能再回到疫情前」、「這次的新冠肺炎與歷代傳染病不同」的時候，我反而投資賭場、旅遊和郵輪旅遊等股票。眾多投資者都在急忙賣出的3個月，我忙著分析傳染病。之所以可以一絲不亂的出手，是因為為了這一步，我們準備了10年之久。當然， 在按下買進鍵時，我的手仍在發抖。大規模更換投資組合後，這是從三養食品的質檢總局事件後第一次睡不著覺。然而，隨著時間推移， 事實證明，這次也沒有不一樣，「危機時刻可以賺取高報酬率」。

作者簡介_金賢俊

韓國前1% 富豪御用操盤人。曾任職於VIP投資顧問（現為VIP資產經營）與培育證券，現為The Public資產經營共同代表理事。2014年成立The Public資產經營公司，短短數年就締造高達861%超高報酬。

本文摘自樂金文化出版 《有錢人買的股票和你不一樣》

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