《電腦設備》光寶科Q4營收拚雙成長 外資未叫好

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【時報記者張漢綺台北報導】光寶科(2301)前3季每股盈餘為4.9元,創下歷年同期新高,由於車用電子及雲端運算維持強勁成長,光寶科總經理邱森彬表示,第4季營收可望維持季增及年增成長趨勢,隨著產品組合優化,毛利率亦可望優於去年同期,不過外資最新報告普遍中立看待,致使光寶科今天盤中股價逆勢走跌。

光寶科第3季合併營收為418.6億元,季增3%,創下7季來的單季新高,營業毛利為80.84億元,季增1%,單季合併毛利率為19.3%,季減0.4個百分點,年增0.3個百分點,因認列光電部門逾期應收款項,提列3.96億元預期信用減損損失,營業淨利為35.2億元,季減7%,年減12%,營業淨利率為8.4%,單季稅後盈餘30.8億元,季減24%,年增3%,單季每股盈餘為1.33元;累計今年前3季合併營收達1202.6億元,不含已轉讓之固態硬碟事業以及不列入合併財報之閎暉實業,年增10%,營業毛利為227.95億元,年增10%,合併毛利率為19%,年增1.1點百分點,營業淨利為94.29億元,年增12%,營業淨利率為7.8%,年增0.6個百分點,稅後盈餘達113.77億元,年增42%,每股盈餘為4.9元,累計前3季獲利率與每股盈餘均創歷史新高。

展望第4季,邱森彬表示,往年營運都是全年高峰,第4季會淡一點,隔年第1季再下滑,第2季才會重回成長,不過今年第3季車用電子及雲端運算缺料影響,部分訂單遞延至第4季,且雲端運算及車用電子需求維持強勁成長動能,第4季營收可望維持季增及年增成長趨勢,目前IC缺料還是不太樂觀,不過,相較於競爭對手,光寶科供應鏈掌握還不錯,再者,公司年初預期會缺料,針對缺料品項更改設計,改用其他材料,因此缺料影響不大,第4季在產品組合優化下,毛利率可望優於去年同期。

光寶科法說會後,多家外資出具最新報告,普遍保守看待,其中亞系外資雖然看好數據中心、光電及汽車將長期穩定推動光寶科營業淨利增長,但因近期產業遇逆風,光寶科2021年到2023年每股盈餘微調整1%到2%,評等降至「優於大盤表現」評等,目標價也從75元降至70元;美系外資則維持「持股續抱」評等及目標價62元;日系外資表示,儘管全球IC短缺導致出貨量遞延,光寶科認為光電、汽車相關業務及5G小基站在內的雲端運算業務將成為2022年成長主要動能,我們提高2021年獲利成長16.7%,但將2022年獲利調降1.2%,給予「中立」評等;歐系外資則是微調光寶科2022年到2023年每股盈餘1%,給予「中立」,目標價由73.5元降至72元。