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長期來看股票仍是王道？美股未來10年報酬上看7%
MoneyDJ新聞 2023-03-30 11:41:22 記者 郭妍希 報導
貨幣市場基金如今提供頗具吸引力的5%無風險報酬，帶動大量資金湧入。然而，美國銀行(Bank of America)相信，長期而言投資股票仍是王道。
Business Insider報導，美銀分析師Savita Subramanian 29日發表研究報告指出，從當前估值計算，未來10年標準普爾500指數的平均年化報酬率應該仍有7%。
報告稱，對長期投資者而言，標普500的股價對標準化盈餘(normalized earnings)比可解釋接下來十年80%的報酬。這項指標暗示，未來10年平均股價報酬為5%，再加上接近2個百分點的股息殖利率，這樣的回報可媲美多數資產類別。
短期而言，受到銀行危機、利率高漲影響，標普500的潛在報酬似乎偏中立，代表貨幣市場基金近5%的殖利率對投資人來說是可行的替代方案。然而，Subramanian提醒，美銀的賣方指標暗示，許多利空已經被股市反應，接下來若有意外利多、股價可望走揚。
報告並指出，受到諸多利空打擊，投資人緊盯短期股價波動、長期持股的意願逐漸下滑。舉例來說，標普500零日期權(0DTE，指行使日只剩一天的期權)對總體選擇權交易量的佔比已達45%，遠高於十年前的不到5%。
零日期權大行其道恐令市場波動惡化
摩根大通(JPMorgan Chase & Co.、通稱小摩)先前就曾警告，零日期權的每日交易量大增，可能導致美國股市盤中波動嚴重加劇。
路透社報導，小摩3月6日發表研究報告指出，美股選擇權市場中，零日期權的名目日成交額近來跳增、來到約1兆美元。
小摩報告稱，在極端情境裡，零日期權可能導致標準普爾500指數盤中5%跌幅嚴重惡化至25%，如此嚴重的盤中跌勢為1987年黑色星期一(Black Monday)以來首見(當時盤中一度崩潰20.5%)。
(圖片來源：iStock)
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資料來源-MoneyDJ理財網
