《鋼鐵股》鋼鐵年底旺季不旺 中鋼20元跌跌撞撞

【時報記者葉時安台北報導】鋼鐵產業前景仍不太明朗，周三鋼鐵股開高走低，龍頭中鋼(2002)持續在20元關卡徘徊，周三下午法說會新光鋼(2031)、周四除息交易威致(2028)、周四法說會建錩(5014)和春雨(2012)穩居紅盤之上。法人認為，考量整體鋼鐵年底旺季不旺，產業與業績仍在調整，兩家本土法人均給予中鋼22元的目標價，分別維持中立、區間操作的投資建議。

中鋼今年11月合併營業收入290.21億元，年減2.81%、月增3.87%；合併營業利益2.44億元，年減80.70%、月增157.57%；合併稅前淨利1.30億元，年減87.07%、月增22.12%。

中鋼今年前11月合併營業收入3309.03億元，年減0.88%；合併營業利益11.88億元，年減55.98%；合併稅前淨利38.79億元，年增5.59%。中鋼表示，累計合併稅前淨利增加，主係鋼鐵業銷售數量減少，致營業收入和營業利益減少；惟礦業投資獲配股利增加，致業外收入增加。

中鋼11月單月營收、獲利較上月成長，主要為第四季原物料成本開始降低，加上盤價上漲價差好轉；法人推估，毛利率4-5%。中鋼今年12月盤價3大鋼品調漲每公噸300元，有利營業利益再增加。今年第四季受惠中國政策刺激以及美國開始降息，盤價調漲鋼廠獲利可望改善。

不過年末進入需求觀望期，加上美元指數近日表現強勢，鋼鐵原料端價格走疲，短期鋼材價格呈現弱勢盤跌態勢不變。展望明年是否迎接春燕？中鋼明年元月盤價日前公布，止步連兩個月上揚，新盤採以平待變，惟後市實際提貨需求有待觀察，尤其若價平無量對整體營運仍不利。此外，市場也預期中鋼不排除於未來應對進口料新價後將再行釋出達額度的提貨新價，以抵檔進口料源競爭。綜合來看，國際市場需求力道不足，市場對中國經濟刺激政策效果仍在觀望，國內面臨進口價格競爭壓力持續。