《金融》川普2.0擾動全球市場 「ACE」策略因應

【時報記者任珮云台北報導】隨著川普在2025年重新入主白宮，地緣政治風險可能推升全球市場波動，但也帶來投資機會。凱基證券今（3）日舉辦「凱基鑫觀點」投資展望記者會，由凱基投顧董事長朱晏民、凱基證券財富管理處主管阮建銘及凱基香港投資策略部主管溫傑，針對全球經濟、台股策略、大中華區投資展望與資產配置建議進行深入剖析，協助投資人掌握未來投資方向。

朱晏民表示，2025年全球經濟增速預計與2024年相近，但川普新政策或推高通膨，預期美聯儲（Fed）將降息3-4碼，最低降至3.75%-4.0%，並可能於2026年再度加息。美股估值因AI浪潮推升而偏高，2025年類股輪動機會增加，預估S&P 500全年報酬率約6%-12%。市場波動將集中於第二季後，整體呈現「上半年優於下半年」的走勢。

朱晏民看好台灣科技產業的競爭力，尤其是AI產業供應鏈的發展，但考量台股在2023至2024年漲幅已高，2025年企業盈餘增速將從36%放緩至18%，大盤漲幅可能受限，投資焦點轉向個股表現。預期台股全年走勢呈U型，第1、4季多頭格局明顯，第2、3季或因政策風險與市場調整而波動加劇。

溫傑指出，中國經濟增速「保五」面臨挑戰，政策刺激或可短期提振經濟，但結構性改革是長期成長關鍵。港股方面，川普政府可能推動更高關稅，引發中美經濟脫鉤衝擊，建議投資人關注三大主題：政策受惠股、地緣政治低敏感股及積極擴展海外業務的企業。同時，新加坡及印尼在地緣政治風險中憑藉自身優勢，仍具成長潛力。

阮建銘提出「ACE」策略，幫助投資人應對川普政策帶來的通膨與經濟風險：A（Alternatives）：透過比特幣、黃金等另類資產分散風險。C（Credit Selection）：聚焦高信用評等企業債，鎖定5%以上殖利率。E（Elite Stock）：選擇大型股為主，搭配類股輪動策略，佈局美日市場，警惕第二季後可能出現的修正風險。