《金融》川普重返白宮 留意FED貨幣政策立場

【時報記者任珮云台北報導】川普重返白宮，市場預期貿易保護主義和基建政策可能短期內推升通膨！中國信託投信指出，川普當選雖引發市場對通膨的擔憂，但聯準會的降息循環有助於穩定經濟，建議投資人拉長債券存續期間，利用近期殖利率回彈進行佈局。中國信託高評級策略收益債券基金經理人房旼表示，聯準會主席鮑威爾在會後表態對經濟展望樂觀，但強調會密切關注數據變化，貨幣政策立場已從「鴿派」轉向「中性」。

房旼進一步分析，川普當選後，市場擔憂他的貿易保護主義和基建政策可能短期內推升通膨，但長期而言，全球經濟成長放緩及可能的減稅政策將抑制通膨壓力。中國信託投信研究團隊指出，全球經濟成長動能放緩但具韌性，預估美國經濟逐季放緩，2025年失業率可能攀升，而服務業通膨仍具黏性，整體通膨下降趨勢確立但速度緩慢。預計聯準會將繼續降息，2025年底利率目標區間可能降至3.00%-3.25%。

在投資策略上，房旼建議可拉長債券存續期間。過去美國通膨達8%-9%時，債券殖利率一度升破5%，現今通膨顯著回落，債券殖利率仍維持在4%左右，顯示債券價格具吸引力。短線投資者可考慮美國公債以享受降息帶來的資本利得；而對於追求穩定收益的長期投資者，則可配置投資級公司債。中國信託高評級策略收益債券基金配置70%以上的A-級以上高評級債券，並靈活加入BBB級投資債、非投資級債及可轉債，以短債鎖利、伺機佈局中長天期債券，掌握降息趨勢中的投資機會。