《金融》台股高檔震盪 趨吉避凶有祕訣

【時報記者任珮云台北報導】美股迎接聖誕節假期，四大指數上漲作收，本周美股面臨聖誕節休市，且接近年底，美國即將放假，預計外資積極操作機率不高。每到年底的最後一個月，除了路上聖誕節氣氛漸濃厚以外，也是投資人檢視一整年投資成果的好時機，受惠AI浪潮，台股今年整體表現亮眼，臺灣加權報酬指數年初以來漲幅接近三成；然而，在歷經美國總統大選、輝達季報出爐等的幾件國際大事後，截至12月23日臺灣加權總報酬指數來到32.1%，精明的台股投資人注意到股市高漲後就是短線「最大利空」，此時更要冷靜。投資人不妨考慮高股息相關的ETF，除了相對高的股利能協助投資人抵禦價格震盪外，相對大盤分散的產業布局也更能應付多變的政經局勢。

野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，觀察目前台股大盤的產業結構可以發現，前三大產業集中在「半導體」、「金融保險」與「電腦及週邊設備」。若進一步將這三大產業目前的本益比除以近五年平均本益比，以此比值衡量目前產業估值偏高程度，可以發現半導體與電腦及週邊設備目前的評價面相較歷史均值已略為偏高，比值分別達到1.1及1.05；而光這兩個產業就已經占據大盤指數超過一半，也就是說目前台股大盤有超過一半的產業曝險的估值上呈現略為偏高的情況。

以00944為例，全台首檔「股價動能指標」與「股利指標」雙重篩選的「強勢高息股」，以表彰臺灣上市具股價動能及股利因子特色者之投資組合績效表現，可適度降低估值偏高產業的曝險，轉向估值合理且具防禦特性的產業，不失為應對多變市場的良策。00944所追蹤的「臺灣趨勢動能高股息指數」不只考慮到高股息因素，也考慮到了股價近期動能表現，因此能夠即時抓住市場熱點公司，汰弱留強；就過去五年的表現總報酬來到193.4%，勝過同期間的臺灣加權指數與臺灣高股息指數；相信在面臨大盤短期震盪的時候，透過多元產業投資可望協助投資人抵禦後續川政2.0不確定性。