《金融》匯豐銀：美國經濟Q4軟著陸 積極配置全球股票與優質債券

【時報記者任珮云台北報導】匯豐銀行今（11日）發佈2024年第四季投資展望，預期美國經濟將實現軟著陸，市場對美國經濟衰退的憂慮過度。匯豐預計，美國聯準會可能在9月展開降息循環，全球股市將受益於企業盈餘增長及各國央行的降息政策。此外，科技顛覆將帶來生產力的提升，促進市場表現。匯豐對美國、英國、日本、印度和南韓等市場持偏高比重配置，並建議在面對美國大選等政治事件時，透過避險基金應對市場波動。

匯豐環球私人銀行提出四大投資策略，聚焦於全球成長放緩下盈餘具韌性的企業、優質債券和多元資產組、看好亞洲市場，特別是日本、印度和南韓等國家的成長潛力，並建議積極配置亞洲優質債券，捕捉長期增長機會。

匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示，儘管美國經濟成長放緩，但並無立即衰退風險。隨著成本壓力減退、融資成本下降和科技創新推動生產力提升，許多企業的盈餘保持穩健增長，為市場帶來投資機會。范卓雲預期，聯準會可能於9月、11月及12月分別降息一次，並在2025年再降息三次，每次一碼。各國央行降息將促進股票與債券的資產估值，也會降低持有現金的吸引力，建議投資者應積極進行多元化投資。

面對第四季的不確定因素，范卓雲指出，全球市場仍將面臨利率政策調整、經濟數據分化和地緣政治衝突等影響。匯豐建議偏高配置優質股票、高評等企業債券及避險基金，並透過策略性私募投資，分散投資組合風險。尤其在美國大選等事件之前，市場波動可能加劇，避險基金有助於在全球利率、股票和外匯市場波動中獲取短期投資機會。

范卓雲表示，隨著全球利率回落，債券市場具備穩定收益和風險分散的功能，匯豐維持偏高配置全球投資級企業債券和新興市場債券的立場。尤其是高評等債券的信用利差具吸引力，且債券殖利率仍處高位，提供理想的收益機會。隨著股債表現的相關性下降，債券再次成為強大的多元化工具。

在外匯市場方面，隨著聯準會展開降息迴圈，美元與其他主要貨幣的息差將縮小，匯豐轉為對美元持中性觀點。范卓雲認為，日圓貶值壓力減輕，日本經濟數據顯示日本央行暫無快速升息的意圖，因此日圓升值空間有限，預計日圓兌美元匯率在今年底可能達148。