《金融》乖離率透視台股風險 3大解決方案找出H2資產配置

【時報記者任珮云台北報導】凱基證券今舉行H2投資展望記者會，對於投資人最關心的下半年資產配置策略，凱基證券財富管理處主管阮建銘分享「找策略、找機會、找便宜」3大解決方案，幫助投資人穩健累積財富。阮建銘也提醒投資人，今年以來台股上漲近3成，費城半導體上漲36%，要留意乖離率顯示的風險。

據統計，截至2024年6月14日，台灣加權股價指數（台股）的年乖離率為24.19%。這表示台股指數相對於其年移動平均線有顯著的偏離。乖離率是一個衡量價格變動幅度與其移動平均線之間差距的指標，高乖離率可能暗示市場短期內過熱或過冷，需要投資人密切關注市場的動向。

針對股市風險升高，阮建銘提出3大解決方案：一、「找策略」係指透過高勝率的股債資產配置，搭配景氣動態來添加或調整適合的股債類型，結合投資人不同人生階段的財務目標，將市場因素影響降低，尋求投資與未來人生目標的契合；此外，亦可運用定期定額搭配關鍵指標，透過危機入市的概念，提升長期資產累積報酬率，讓波動度反而成為投資人的好幫手。

二、「找機會」在全球尋找投資契機，除了受惠半導體成長及著眼內需改善而受外資青睞的日本，以及俄烏衝突後經濟逐步好轉且基本面佳但評價、波動度皆有優勢的歐洲，皆有不少亮點；而新興市場中的印度亦挾帶多項利多，包括跟上新能源轉型趨勢、電子支付帶動經濟發展以及全球供應鏈轉移等。

三、「找便宜」則是由於市場期待下半年將開始降息，對債市的壓力逐步減輕，中天期以及信評往中間靠攏的債券策略可兼顧收益與風險，為投資人提供很好的投資機會，而美國經濟亦往軟著陸的方向行進，部分產業債券將受惠景氣發展而有更好的表現機會；受到AI帶動及政策發展，公用事業中長期將因而受惠，短期亦有評價面壓力緩解的助益，表現後來居上，未來亦可期待；此外，美國提高關稅抵制中國，美國本土太陽能企業也將因而受惠良多。