《通網股》股價分盤依舊飆升 聯亞2025矽光子前景大好！

【時報記者王逸芯台北報導】聯亞（3081）受惠於生成式AI帶動的算力建置需求，高速網路需求快速增長，預計800G與1.6T矽光子CW LD（雷射）將成為2025年營收增長的主要動能。儘管聯亞目前處於分盤交易階段，股價依舊上漲，早盤一路走高，午盤後漲幅逼近5%。

展望第四季，預期Telecom（電信）業務營收將小幅增長，而消費及工業用產品營收保持穩定。多家CSP（雲端服務提供商）建置生成式AI運算集群，推動高速光纖網路連接需求增長，帶動矽光子相關應用需求上升。CW LD需求的提升成為第四季度營收增長的主要動力。

展望第四季，聯亞預計中國Telecom需求穩定，Telecom業務營收將保持平穩。高速矽光子CW LD產品在800G、1.6T的需求帶動下，預期Datacom（資料中心）業務將進一步成長。儘管消費性雷射未能獲得美系手機客戶採用，但中國客戶採用GaAs製程雷射晶粒的車用LiDAR LD將於2024年第一季度後量產出貨，預計消費及工業用雷射產品的營收將呈現年增。法人預估2024年全年營收年增將超過2成，但全年恐仍小幅虧損。

展望2025年，矽光子CW LD將成為聯亞的主要成長動力，法人看好聯亞將迎來全年轉虧為盈。然而，2025年消費性產品在2026年新產品量產前，營收預計不會有顯著成長。Telecom業務受中國需求影響，預計營收將保持穩定。隨著數據中心對高速網路傳輸需求的增加，矽光子技術製造的光收發模組出貨量上升，預期矽光子CW LD營收增幅可超過100%，成為主要營收增長動力。儘管矽光子CW LD受兩大客戶需求帶動成長，但由於長期訂單議價能力較弱，其毛利率低於Telecom產品，因此難以恢復到過去40%以上的高毛利率水準。