議會選舉執政黨取勝 政策延續性高 印度基金卡位行情

工商時報 孫彬訓

近期印度股市先後受到部分企業財報表現未如預期、外資短期流出以及國際政經狀況變化的干擾而表現受制，不過隨著不確定逐漸排除，加上近日印度舉行地方議會選舉，由執政黨取得壓倒性勝利，市場信心獲得提振之下，也推升印度股市重回八萬點大關以上，再見曙光。

投信法人表示，近期干擾印度股市的因素多為短期影響，中長期來看，印度的經濟與企業獲利預期仍強勁，搭配其政局穩定，政策延續性高，加上市場所關注的川普再度就任，對亞洲股市是否帶來壓力，而印度因立場親美，過往來看在美國大選後股市表現也相較其他主要亞洲股市優異，建議投資人不妨趁勢透過印度基金進場布局，卡位後市行情。

群益印度中小基金經理人林光佑表示，從企業獲利面來看，市場預估印度股市今、明兩年獲利成長率仍達14％以上，優於往年長期均值，而近期印度股市的回檔修正，印度Nifty指數本益比回落至一倍標準差以下，評價面脫離過熱區間，料將有利於印度股市先行止穩。

此外，今年印度排燈節高端產品銷售良好，節慶銷售並未如先前預期疲弱，在消費升級過程中，也將有利於高端消費產業。

林光佑指出，從政策面來看，近期印度兩個邦舉辦議會選舉，其中較為重要的Maharashtra邦由BJP拿下壓倒性的勝利，代表BJP仍具有高支持度，可望讓莫迪政府更有信心延續印度製造的核心政策，並加速政府基建支出的推行，在氛圍正向下，亦有助帶動股市表現。

再者，從國際政經局勢來看，川普將重返白宮令市場擔心與中國較為密切的亞洲國家股市難免受到牽制，不過印度因企業對美國的營收占比僅6％，且官方立場親美，故受到的影響應較低，過往在美國大選後3月、後1年印度股市平均上漲11％、17％，都優於主要亞洲股市，整體來看，在經濟面、企業面與政策面都趨正向，仍看好印度股市未來表現。

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