製鞋出貨量增＋通路業績回溫，寶成H2本業有望優於H1

【財訊快報／記者陳浩寧報導】受到客戶庫存調整影響，寶成(9904)今年第一季製鞋出貨量相對下滑，法人指出，在去年高基期下，雖今年出貨數量將較去年下滑，但第二、第三季製鞋出貨量可望逐季提升，且在ASP提升及成本控管得宜下，估本業獲利可望逐步回溫，下半年將優於上半年水準。在製鞋方面，法人指出，今年第一季在庫存去化影響下，出貨量約5390萬雙，年減24%，然因產品組合佳，ASP達21.5美元，年增9.6%，使得製鞋營收以美金計算約年減18.1%，毛利率16.8%，營益率2.9%，較去年同期分別減少0.3及2.4個百分點。

而在通路方面，受惠於中國解封，寶成旗下寶勝第一季營收重返成長，年增7.3%，以人民幣計營收則年增6.5%，在打折促銷下，毛利率年減1.9個百分點至33.6%，營益率則因成本控制得宜年增2個百分點至5.7%。

法人表示，寶勝截至今年第一季實體店面較去年底淨減少178間，目前為7115間門市，同店成長率則由負轉為損平，隨中國消費回溫，4月中國通路營收年增53%，且因去年基期較低，預估寶勝全年營運有望呈雙位數成長，毛利率亦將同步回升。