英國通膨率降至2年半低點 央行降息有譜

工商時報 吳慧珍

有別於美國通膨回溫，打亂聯準會降息步調，英國3月通膨率降到2年半低點，增加英國央行（BOE）今年稍後啟動寬鬆的機率。

英國最新通膨報告出爐後，英鎊應聲走揚，周三兌歐元匯率一度觸及85.21便士的一個月高點，兌強勢美元也同樣呈現升勢。

英國國家統計局17日公布，3月消費者物價指數（CPI）年增3.2％，相較2月的3.4％年增幅明顯放緩，來到2021年9月來新低，不過仍略高於《華爾街日報》訪調經濟師預估的3.1％升幅。

令英央官員更放心的是，剔除易波動能源和食品價格不計的核心通膨年增率，由2月的4.5％降為4.2％。BOE密切關注將其視為國內物價壓力指標的服務業通膨年增率，也從2月的6.1％微跌至6％。

英國統計局將3月整體通膨壓力減緩，歸因於食品價格走跌，該月食品與非酒精飲料價格年漲4％，為2021年11月來最小漲幅。

儘管英國3月通膨率超出預期，分析師認為不太可能改變市場對英央今年降息的預期，最快6月啟動寬鬆。

國際會計師事務所KPMG英國分公司首席經濟學家塞爾芬（Yael Selfin）指出，英國通膨率可望於今春稍晚返回2％目標，升高6月降息機率。

調研機構凱投宏觀（Capital Economics）代理首席英國經濟學家葛瑞戈里（Ruth Gregory）表示，雖然英國3月通膨升幅出乎意料，但只要往後幾個月如預期持續急降，BOE還是會安心在6月降息。

英央3月政策會議維持現狀，仍讓基準利率凍結在16年高點，但暗示可能在今年降息，只不過確切降息時間未露半點口風。

英國通膨穩定降溫，與美國通膨有死灰復燃跡象成鮮明對比。美國CPI數據連續三個月超出預期，澆熄華爾街與投資人對聯準會的降息期待，時間與幅度不斷推遲和下修，利率甚至可能不降反升。

更多中時新聞網報導
400張大戶持股佔9成 「為何有錢人愛買統一」？達人獨家揭密：小7未來獲利恐被「這布局」超車
SCFI連2紅！194大學長有救了 長榮最新目標價曝光
勞保年金每月多領7.59％「8個年度請領人受惠」這天就會入帳

相關內容

  • 新制勞退基金　前10月大賺　平均分紅4.9萬

    現在退休後，還得抗通膨，但如果不知道該如何理財，可以選「勞退自提」，每個月從薪水扣，由政府幫你理財，而截至今年前10月統計，政府勞動基金、國保基金及退撫基金合計，收益數達到1兆1641億元，再創新高。

    10

  • 取消下月降息預期！高盛：Fed明年Q1後降息節奏及終端利率仍存不確定性

    高盛 (GS-US) 近日發布 2025 年 2025 年全球宏觀經濟及市場展望報告，並更新 2025 年貨幣政策和通膨趨勢預期，取消原先預估聯準會 (Fed) 將在 1 月降

  • 《商情》通膨數據趨緩 12/23銅價漲近0.5%

    【時報-台北電】因受到美元指數疲軟，從上周的兩年高點回落，美元疲軟使得其他貨幣持有者購買以美元計價的大宗商品的成本降低，加上，最大經濟體美國，通膨數據趨緩，聯準會首選的通膨指標，個人消費支出物價指數，增幅低於原先外界預期的2.5%，使得明年政策進一步寬鬆的希望提振，從而支撐金屬價格，帶動大多數有色基本金屬上揚，致倫敦(LME)銅價上漲。 周一(12/23)截至台北時間11:00，倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅上漲0.44%，報每公噸8,980美元，盤中最高一度漲觸每公噸8,986美元。(編輯:呂方維)(商品行情網)

  • 美國11月份PCE指數月增0.1%，創5月來最低增幅

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，聯準會青睞的潛在基礎通膨指標在11月份走緩，對於希望在2025年進一步降息的決策者而言，物價正朝著正確的方向邁出了一步。美國經濟分析局上週五公佈的數據顯示，11月份不包括食品和能源項目的所謂核心個人消費支出價格指數(PCE)較10月上漲0.1%，創5月來最低增幅。經濟專家的預估中值為上揚0.2%。若與去年同期相較則是上漲2.8%。經濟專家的預估中值為上揚2.9%。這些數據應有助於舒緩聯準會官員對通膨前景的擔憂。他們上週三發布的最新「點陣圖」描繪了較此前更高的2025年價格和利率路徑。新預測引發了股市大跌，因投資者認為這發出了政策收緊的信號。不過，這份數據於上週五發布後，交易員仍繼續預計明年降息不到兩次25個基點。價格細節顯示各領域普遍減速。不含住房和能源的核心服務價格這一備受關注的類別月比值上漲0.2%，創下8月以來最低紀錄。剔除了食品和能源價格的核心商品價格三個月來首次下降。這份報告還顯示11月消費者支出成長0.4%，同時個人收入上漲0.3%。經通膨因素調整的支出成長0.3%，表明消費者在關鍵的假日購物季表現出了韌性。

  • 新加坡｜11月CPI年增1.6％ 低於預期

    政府23日公布11月消費者物價指數（CPI）年增1.6％，大於10月的1.4％年增幅，但小於分析師預期的1.85％。政府表示11月通膨率揚升是因為民間運輸成本降幅縮小，但排除民間陸上運輸與住宅成本後，11月核心通膨率從10月的2.1％縮小至1.9％，是2021年底以來首度跌破2％。

  • 英Q3經濟「零成長」 估2025年初再度降息

    MoneyDJ新聞 2024-12-24 10:00:18 記者 黃智勤 報導最新數據顯示，英國第三季GDP與前季持平，第四季也可能零成長，反映經濟缺乏動能；這可能促使英國央行明(2025)年初進一步降息。 路透、CNBC等外媒報導，英國國家統計局公佈，第三季國內生產毛額(GDP)中值相較前季零成長，遜於原本預期的成長0.1%；英國央行(BoE)也預估，第四季經濟可能同樣零成長，同時，通膨風險仍在；英鎊兌美元應聲下滑。 英國央行貨幣政策委員會(MPC)上週四(19日)決議將基準利率維持於4.75%，其中六人贊成按兵不動，三人贊成降息；官員態度分歧，也被市場解讀為鴿派信號，認為當局明年可望擴大寬鬆提振經濟。 凱投宏觀(Capital Economics)英國經濟學家戴爾斯指出，第三季GDP遭下修主要是因為出口需求疲軟，國內消費支出和商業投資未明顯變化。他認為，2025年經濟表現將優於2024年。 Investec首席經濟學家Philip Shaw指出，英國經濟勉強保持在避免衰退（GDP連二季萎縮）的正軌上，但最新數據仍可能促使英國央行於明年初再度降息。 駿懋銀行(Lloyds Bank)

  • 工黨上台後英國經濟陷入停滯，第三季GDP季比值保持不變

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的修正數據顯示，英國經濟第三季並未能夠實現成長，說明自工黨上台以來經濟放緩的程度比預想更加嚴重。英國國家統計局週一公佈的數據顯示，截至9月份的三個月，國內生產毛額(GDP)季比值保持不變，初值為成長0.1%。經濟專家此前預計數據不會被修正，維持初值的成長0.1%。這對英國首相斯塔默(Keir Starmer)而言是進一步的打擊，他上台時曾承諾要增加就業、提高人民生活水準。結果恰好相反，上半年跑贏其他所有七國集團(G-7)經濟體後，英國經濟已大幅走弱。

  • 《國際經濟》通膨目標至2026年不變 有利泰國經濟成長

    【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】泰國央行26日預估，未來兩年的通膨率，將保持在1%至3%的目標範圍內，因為此浮動區間不僅適合，且有利於泰國發展經濟。 泰國央行表示，上述通膨目標至2026年底為止，已連續五年都是一樣的，可為中期通膨估值確立良好的方向，也為外部與供給面所造成的上下波動，提供靈活的調整空間。 11月通膨率為0.95%，且已連續六個月都低於目標下限的泰國，10月下旬才把利率從2.5%降至2.25%，18日則維持不變。因此，在10月意外降息後，迄今才降了一碼，也就是25個基本點。 泰國央行指出，利率訂定小組成員認為，2025以及2026兩年的平均整體通膨率還是保持在目標範圍內較好，雖然有時整體通膨可能會因景氣問題，而暫時不在目標範圍之內。 另外，泰國央行以及泰國財政部已同意將定期進行利率的討論，確保財政與貨幣政策會有一致性。在必要或適當的情況下，財政部長以及貨幣政策決定委員會可以在雙方都同意時，進行貨幣政策目標的修改，然後等待內閣批准新目標值。 泰國央行表示，貨幣政策的目標是促進永續成長與金融穩定，這包括在其它工具的支持下，可適當設定政策利率，防止匯價過於波動。至於泰國財政部提出

    1

  • 英國第3季GDP成長下修至0% 增工黨執政壓力

    （中央社記者陳韻聿倫敦23日專電）英國國家統計局（ONS）今天發布修正後的英國實質國內生產毛額（GDP）估計數據，將第3季實質GDP成長率由先前發布的0.1%下修至0%；第2季實質GDP成長率也由0.5%下修至0.4%。

  • 操盤心法－指數區間震盪 擁題材個股自由發揮

    總經與市場分析：美國11月PCE物價指數全數低於市場預期，其中美國11月核心PCE月增率0.1％創7月以來新低，而核心PCE年增率持平於上月的2.8％，顯示通膨壓力有所放緩但仍高於聯準會2％的目標，另外11月PCE物價指數年增2.4％略高於前值，表明消費在連假期間的購物季仍保持韌性，而服務業支出則降至年初以來新低。

  • 《金融》川普2.0打亂聯準會步調 通膨難測 Q1美降息按暫停鍵

    【時報-台北電】美國總統川普重返白宮，打亂美國聯準會（Fed）2025年降息步調。國泰世華銀首席經濟學家林啟超表示，聯準會難以預測2025年、2026年通膨是市場最大的變數，連主席鮑爾都對2025年降息2碼抱持懷疑，透露出高度不確定性。中信銀則預期，難以評估新政府政策的影響性，聯準會應會放慢速度持續觀察，2025年第一季暫停降息機率相當高。 林啟超表示，點陣圖顯示2025年降息2碼，但期貨市場更激進，認為2025年只有降息1碼空間。2024年的四次點陣圖都不一樣，3月時顯示2024年、2025年與2026年降息幅度為「3、3、3」，6月時大幅調整變鷹派「1、4、4」，9月變成「4、4、2」，12月則變成「4、2、2」，市場往往會拘泥於當下聯準會的預測。 林啟超指出，12月時聯準會透露出非常高度不確定性，無法預測2025年與2026年通膨進展，鮑爾也對2025年點陣圖顯示降息2碼保持懷疑態度，只能說目前還是在降息步調上，但預期2025年美國不會每次都降息，會看通膨與經濟成長率，再決定2025年的8次該降幾次。 中信銀行表示，2024年第四季經濟數據強勁，通膨符合市場預期但確實略有回溫，加